蓝筹股开始活跃 G股成为近期赢家

　　北京首证

　　近一周大盘基本上维持着横向整理走势。从指数的涨跌起落来看，多空力量处于相对均衡，而多方略占优势的状态中。蓝筹股成为多方的主打品种。蓝筹股的活跃在稳定了市场重心的同时，也对大盘的短线反弹形成积极的推动。而从涨幅及换手率情况分析来看，G股板块应该说是近期市场的大赢家。

　　从本周的成交情况来看，成交金额居前的基本上都是蓝筹股品种，G武钢、G宝钢(资讯 行情 论坛)、中集集团(资讯 行情 论坛)、扬子石化(资讯 行情 论坛)、招商银行(资讯 行情 论坛)等蓝筹股成交金额排名前5。值得注意的是，近一周蓝筹股走势出现了两大积极变化，其一是成交量都出现了比较明显的放大迹象；其二则是多数蓝筹股都出现了一定幅度的上涨。换言之，近期蓝筹股展开了放量反弹行情。蓝筹股的活跃，一方面是因为前期蓝筹股已经调整了相当深的幅度，估值水平已经很低。考虑到股权分置改革的影响，很多蓝筹股已经重新进入价值投资区域；另一方面，蓝筹股群体中近期也不断涌现出一些短线的强势品种，如在中石化整合下属公司的预期下，扬子石化、齐鲁石化(资讯 行情 论坛)等公司一度走强，而武钢权证的强势也刺激了G武钢的短线放量走强。蓝筹股的活跃具有一定指数上的意义，在稳定了市场重心的同时，也对大盘的短线反弹形成了积极的推动。不过，我们认为，蓝筹股行情暂时不具备持续性。蓝筹股出现强势行情还存在很多不利条件:1、宏观调控对很多周期性蓝筹股形成了很强的负面冲击，一批蓝筹股业绩都出现了下滑迹象；2、投资基金的仓位结构调整还在延续，目前的蓝筹股已经不再是投资基金抱团取暖的对象了；3、蓝筹股行情的整体强势需要庞大的市场资金支持，而以目前的量能状态是不支持蓝筹股整体走强的。因此，近期的蓝筹股行情可能仍将维持相对平稳的发展态势，但只要蓝筹股表现平稳，就能够为市场提供良好的运作环境。

　　观察近一周市场的涨幅及换手率情况可以发现，G股群体成为近期市场的大赢家。从涨幅前20名的个股来看，一批G股出现在涨幅榜前列，如G华兰、G达安、G华翔等。而在换手率排行榜上，我们也看到了一批G股的身影。在量能配合下，G股展开了相对强势的反弹行情，其中原因是多方面的:1、G股群体迅速扩容，相应的市场吞吐能力也是明显增强；2、G股品种经过短线的震荡后已经凸现内在投资价值；3、G股行情得到了市场游资及投资基金的共同运作，相应也具备了反复活跃的能力。而从目前情况来看，一方面是股改运作的不断推进将增加G股数量，另一方面则是G股行情的活跃也有助于推动股改行情的顺利展开。因此，股改运作已经与G股行情之间形成良性互动格局。另外，从换手率及涨幅排名来分析，我们还应该注意两大板块，其一是蓝筹股，其二是科技股。这两大板块近期也有短线资金倾斜迹象，应该有进一步的活跃机会。

　　本周市场一个不能不提的焦点无疑是权证产品的强势。本周个股并没有创出历史新高的品种，但是宝钢权证(资讯 行情 论坛)却是在量能配合下创出了上市以来的新高。该权证曾经连续10个交易日的单日成交金额超过了25亿元，而宝钢权证的强势也强化了市场的投机思维。本周上市的武钢认购权证及认沽权证也是连续牢牢封住两个涨停。需要注意的是，上海证券交易所于近日发布《关于证券公司创设武钢权证有关事项的通知》，取得中国证券协会创新活动试点资格的证券公司可作为“创设人”，按照《通知》的相关规定创设权证。允许创新券商创设武钢权证，实际上是可以大量供应该公司的权证。交易数量的增加有利于平抑权证在市场上的炒作。从某种程度上讲，该《通知》封锁了武钢两种权证的上涨空间，对参与公司股改获得权证的投资者来说，原想实现超额收益的预期要打一定折扣。从稍微长远的角度出发，随着股改运作的推进，未来将有更多股改公司推出权证产品。不久的将来，新钢钒(资讯 行情 论坛)认沽权证、万科(资讯 行情 论坛)认沽权证等一系列权证产品都将陆续上市交易。换言之，权证产品近期将有一个快速扩容的过程，那么权证产品的稀缺性也将成为历史，市场对权证的炒作也将从激情转为理性，权证的炒作也将迅速降温。因此，我们认为，近期市场对宝钢权证及武钢权证的强势炒作可能只是短暂现象。

　　综上所述，蓝筹股群体开始活跃，虽然暂时还不具备强势攻击的能力，但其平稳表现也将起到稳定市场的作用，为个股行情的活跃创造良好市场环境。虽然最近指数未必会有出色表现，但是蓝筹股、科技股、G股行情等都将相对活跃，而超跌低价股及有题材支持的医药板块等也将有活跃的机会。而作为投机思维的代表，武钢权证近期可能还会得到市场的短线追捧，但需要注意风险的控制。