大盘震荡 钢铁和银行板块整体上扬

　　宁波海顺

　　今日市场开盘后出现振荡上扬，最高1117.9点，午后两市则小幅冲高回落，成交量未能有效放大。盘面观 察，武钢认购、认沽权证继续涨停，G武钢继续上涨，带动了钢铁板块和即将发行权证的长电、新钢钒(资讯 行情 论坛)等 个股整体上涨，同时银行板块的招商银行、浦发银行(资讯 行情 论坛)等今日再次大幅上涨。这两大权重板块的走强的内在 因素 值得我们关注。

　　G宝钢(资讯 行情 论坛)：06年一季度出产价大幅下调，利空兑现

　　宝钢近日公布了06年一季度出产价，再次大幅下调，此次价格调整兑现了钢材价格的下跌预期。由于原先 宝钢价格相比市场价格仍有不少溢价，此次调价仍有追溯调整色彩。此次降价之后，宝钢相关产品的价格 与市场价之间的价差已经大幅缩减。由于公司的产品附加值和品质高于国内同类产品，一定程度的溢价是 可以被市场接受的。随着明年钢材均价的下滑，公司业绩将面临行业周期波动的考验。公司未来三年每股 0.32元的分红使以目前收盘价计算的年红利收益率达到8.1%，能够使投资者平稳捱过钢价下降周期。公司 价格下跌的预期已经于前期反映在了股价中，公司的远期发展仍值得看好。

　　银行：惠誉近一个月来第二次上调国内主要银行的评级

　　国际三大评级机构之一的惠誉评级日前将中行、建行和交行的个体评级从“D/E”上调至“D”，并同时表 示，“E”符号被去除意味着这些银行不再需要外部支持，但在经营管理方面还有大量工作要做。这已经 是近一个月来惠誉第二次上调我国主要银行的评级。惠誉在其发表的报告中指出，注资和不良贷款的处置 提高了上述三家银行的资产水平，同时，出于上市准备工作的需要，三家银行的风险管理、审计、IT、公 司治理和透明度等方面均有所改善，目前交行和建行已经成功上市，而中行的上市也即将完成。不过惠誉 也强调，几家银行在经营管理方面还有大量工作要做，并同时认为，交行引入汇丰、建行引入美国银行以 及中行引入苏格兰皇家银行等战略投资者将促进这些银行在经营管理方面取得进步。

　　钢铁、银行板块的龙头企业股价投资价值显现

　　今年第三季度，瑞士银行增持G宝钢4477.55万股，一跃成为其第一大流通股东，高盛公司则为新进 持有8947.75万股成为第三大流通股东，摩根士丹利增持788.46万股列第四大流通股东。上述三家QFII 总共持有G宝钢27760.33万股，占流通股的5.87%；在鞍钢新轧(资讯 行情 论坛)的操作上，QFII也表现出高度的一致， 德意志银行一举“吞入”3658.85万股成为其第二大流通股东，花旗银行则以持有1757.93万股名列第五 大流通股东的位置。值得注意的是，德意志银行和花旗银行都是在10月17日鞍钢新轧股改停牌之前购入其 流通股，而在鞍钢新轧半年度报告中并没有出现上述两家QFII的身影。对银行股方面，QFII整体上是战略 加仓，如花旗加仓民生银行(资讯 行情 论坛)1236万股，加仓深发展(资讯 行情 论坛)468万股，加仓华夏银行(资讯 行情 论坛)498万股。QFII对钢铁、银行板 块整体大幅加仓的行动表明：从长远眼光来看，目前国内钢铁、银行板块的龙头企业股价已经相当具有投 资价值。