市场做多动能不足 窄幅震荡整理

　　广州博信　周建新

　　今日大盘震荡反弹，早盘G武钢、G钢钒等的放量上攻带动钢铁股全面走强，从而引发股指产生了一波较有力度的反弹，但市场热点的散乱及两市成交量的持续低迷，显示市场观望情绪仍较浓厚，短线市场做多动能仍不充分，后市大盘将继续维持震荡整理的格局。

　　中国证监会日前发出通知，转发了中国证券业协会制定的《证券公司证券自营业务指引》。通知指出，证券公司“不得将自营业务与资产管理业务、经纪业务混合操作；不得以他人名义开立自营账户；不得使用非自营席位从事证券自营业务；不得超比例持仓或操纵市场”。其中通知重点提出，在自查摸底基础上，券商应按要求将全部自营账户明细(含不规范账户)报备有关部门，明确不规范账户的清理时限和计划，清理期间，不规范账户只能卖出证券，不能买进，并要逐步注销。我们认为，此次的业务指引是针对券商自营业务中存在的主要问题进行了明确的规定。而证券公司的自营和委托理财业务一直是风险最大的业务种类，此前多家券商也由于没能有效防范该类业务的风险而退出了市场。再配合日前证监会连续对部分券商的自营盘参与宝钢权证(资讯 行情 论坛)炒做进行调查，这明显表明了证监会严令整肃券商自营业务的态度。我们预计，随着自营帐户再次面临全面的清理，这将再次加剧年底本来就偏紧的市场资金供给情况。

　　热点方面，今日G宝钢(资讯 行情 论坛)和G武钢两个钢铁巨头的联袂走强，带动了G钢钒、G韶钢、广钢股份(资讯 行情 论坛)等钢铁板块个股整体走强，再度成为了市场的亮点。日前六部委发布了《关于组织开展循环经济试点(第一批)工作的通知》，包括包钢、攀钢、

鞍钢在内的多家钢铁企业被列为第一批国家循环经济试点，这给钢铁板块创造了全新的炒作题材。作为由政府提出的经济发展理念，循环经济发展是一种必然趋势，政府提出这种理念的主要目的是在最大程度上解决经济发展与自然资源之间的冲突。显然，这是一种长期的发展基调。由此可见，拥有坚实政策背景支撑下的循环经济并不仅仅是概念炒作，而且具有实质性意义！此外，国家发展和改革委员会今年安排11.2亿元国债资金，用于开展资源节约和循环经济重点项目，带动社会资金102亿元，可见循环经济试点公司都有望从中分一大杯羹。因此，在实质性政策支持的大背景下，循环经济题材必将受到中长线资金的强烈关注，进而催生一轮“循环经济”热潮！而近期水泥板块的走强，也具有十分鲜明的循环经济色彩，市场面显示循环经济概念股已成为了大资金重点介入的全新品种，其投资价值值得关注。而且目前市场缺的不是资金，而是热点，因此我们认为循环经济概念股板块有望成为将来较长时间的核心热点。

　　技术面上，今日股指盘中冲高回落，使得多方的气势由强转弱，这也表明半年线关口的压力对弱势反弹的股指有着强大的压制作用。在经过了前期快速的下跌之后，近阶段市场中依然保持比较浓厚的观望态度，因此短线多空在半年线位置依然会出现一定的争夺，而争夺中的量能和市场热点的活跃度将是关键。从目前的形势看，多方很难形成有力的反攻局面，预计短期股指继续大幅下跌的可能性不大，沪指在半年线附近窄幅震荡的可能性较大。