半年线已止跌 场外资金虎视眈眈

　　北京首放 责任编辑 谢卫国

　　昨天沪综指并没有承接前日中大阴线继续向下，而是出现了探底反弹走势，指数最低点达到1093.95点，然后一路向上反弹，并且突破了10日均线以及千一关口。盘中指数虽然一度出现快速下滑，但做空动力明显不足，最终以一根小阳线报收，5日均线阻力尚存。

　　成交量方面，沪市继续大幅萎缩，成交金额仅51亿元，交投极为清淡，预示着当天的反弹还不属于多方的主动性进攻。对于后市，我们认为，目前是投资者进行战略“冬播”的时机，属于只输时间不输钱的阶段。投资者可继续加大对潜力板块和个股的建仓力度。

　　 焦点一：半年线走平

　　自10月25日沪指跌破半年线以来，多空双方就在此点位进行了激烈的反复争夺，两度冲击半年线，但都以失败而告终，尤其是本周一，沪综指已经连续两天站在半年线上方，但周二的一根大阴线给市场以沉重的打击，但是我们可以发现市场的天平已经向多方倾斜，半年线已经开始走平。

　　从2004年4月份下跌以来，半年线始终处于下跌趋势之中，无论是去年的“9.14”行情，还是6月份的千点绝地反击，半年线都没有改变持续向下的格局，但也就是在11月11日，这一天沪指半年线达到1113.86点后，开始向上运行，至目前已经连续9个交易日上涨，昨天半年线的位置在1116.54点。

　　我们认为，在长达近20个月之后，半年线走平，预示着后市行情即将转好，将为市场带来极好的机会，并且我们认为，后市行情也将是今年6月份行情的延续。

　　不过，从短期看，周二的大阴线打击了做多信心，而上方也受到了5日均线、30日均线和半年线的多重压制，还有就是千一关口的心理作用，再加上成交量始终没有放大，因此，多空双方在此区域仍将继续反复震荡争夺，而这种大环境属于“只输时间不输钱”的阶段。

　　 焦点二：资金等待进场

　　权证品种昨天第一次扩容，

武钢股份(资讯 行情 论坛)的认股和认沽权证同时上市，走势并没超过我们的判断，两个品种开盘涨停，并且封单巨大，武钢JTB1(资讯 行情 论坛)最大封单一度接近19亿元，武钢JTP1(资讯 行情 论坛)最大封单接近5亿元，市场追捧力度之强极为罕见，而这也正是前期宝钢权证(资讯 行情 论坛)疯狂炒作引发的现象。

　　新品种的推出极大地活跃了交投气氛，也为市场带来了获利机遇。但是不可否认，权证的极度炒作，对A股市场的抽血作用也相当巨大，在近期这种现象极为严重，昨天盘中宝钢权证的成交金额一度超过了深圳市场，导致了个股走势极不活跃。再加上目前面临年底结算，很多资金也不再进行积极运作，导致了整个市场死水一潭，个股的可操作性较差。

　　但是对于这种现象，我们认为，随着时间的推移，权证的炒作热度降温、结算时间结束，存量资金将回流市场。根据我们分析，近期一段时间，流入市场的资金明显大于流出资金，而这属于增量资金，并且数量不菲。所以，在这个角度上分析也可以得出未来将出现上扬行情的结论。