大盘震荡整理 市场观望气氛渐浓

　　世纪证券

　　周三两市权证交易火爆，但投资者对其热情并没有蔓延到A股市场，周三收盘时两地指数均收阳，但两市A股总成交额仅81.69亿元，较上一交易日萎缩16.66%，虽然这一下降比例并不十分显著，但从两地走势图上可以看出，近四个交易日市场成交已经出现持续萎缩，周三A股成交额与上周五相比，萎缩幅度超过50%。由此一方面可以看出投资者操作态度谨慎， 另一方面新的权证品种的上市也对A股市场资金起到一定分流作用。

　　周三市场中最吸引投资者的关注的自然还是权证，昨天的分析中我们指出如果创新券商要创设权证，就需要持有标的

证券，从而可能推动其正股价格上涨，周三盘中我们看到G武钢、G新钢钒(资讯 行情 论坛)都有一定表现，而这些券商一旦因此买了股票后，都会考虑买入相应的认沽权证进行对冲，从而使其权证价格推高，周三收盘时，我们看到新上市两只权证均以涨停价收盘，而从其并不明显的成交上可以看出持有权证的投资人的惜售心理也是相当明显，而宝钢权证(资讯 行情 论坛)在其刺激下，也在周三创出上市以来的最高价，短期来看，权证仍将继续在远离其合理价值区间的范围内波动。

　　周三两家完成股改的公司加入G股行列，在对价均为流通股东每10股获得3.5股的情况下，两只股票盘面跌幅均未超过20%，如考虑对价因素，G东创、G永鼎的涨幅分别为9.92%、8.63%，与前期G股复牌首日疲弱走势相比，表现可谓相当出色。而同日G股板块整体活跃特征也较为明显，板块涨幅达到1.11%，按周四收盘价计，G股板块动态市盈率为9.48倍，A股为17.13倍。 周三市场热点较前几个交易日有所增多，G股板块、中铝系、循环经济等都有活跃表现，而居沪市涨幅榜第二位的中体产业(资讯 行情 论坛)6.68%的涨幅引起投资者对奥运板块的关注，公司作为国内最大的体育产业类上市公司往往成为市场中奥运板块发力时的领头品种，盘中我们也看到具备奥运概念的首旅股份(资讯 行情 论坛)、北京巴士(资讯 行情 论坛)、北京城建(资讯 行情 论坛)都有不错表现，同时成交量也放大予以配合，中线投资者可予以适当关注。 前期封转开的预期下，封闭式基金曾一度出现强势反弹行情，但随后交易价格回归平静，周三封闭式基金表现整理仍然较为平淡，在两地指数都有小幅反弹的情况下，封闭式基金整体涨幅为0.87%，但与前期有所不同的是，大型基金较小型基金强势明显，周三大型基金涨幅达1.04%，基金丰和(资讯 行情 论坛)、基金同益(资讯 行情 论坛)涨幅均超过2%，而小型基金仅为0.31%，后期可进一步观察其上涨的持续性。

　　从K线形态上看，自10月26日以来，沪综指始终围绕1100点运行，近期虽然收过一根中阴、一个中阳，但波动区域均没有发生变化，市场中期方向始终没有得以明朗，由于股改的继续需要股指稳定做为基础，因此预计后期指数即使回调，下调空间也会比较有限，而G股的稳定则是指数稳定的基础，建议投资者对G股板块予以关注。

　　山东黄金(资讯 行情 论坛)(600547)：近期国际黄金价格结束调整，再度冲击500大关，未来走势看好。公司赢利能力优秀，矿产储备良好，一直是黄金概念股的重要代表，近期走势又有趋强态势，可短中线留意。

　　G新钢钒(000629)：创设权证概念股，三季度每股收益0.469元，净资产4.729元，目前股价远远跌破净资产，低估明显，公司是国内最大铁路用钢基地和施加第三大钒制品生产基地。股价在前期公布股改方案后曾到过涨停，股改方案实施后却连续下行，但缩量明显，上周股价止跌回升，后市仍有继续走高可能，可留意。