北京首证：周K线有望逐渐由弱转强

　　北京首证

　　周K线分析

　　两市综指本周均探低回升并形成一根小阳线，周中心值即1099点和266.4点与上周大致相仿，此处横跨实体并与5周均线构成双重支撑，但周均线系统仍保持空头下行状态，特 别是13周或40周均线又恰位于上月底大阴线最高点处，短期内的上行空间难以过于乐观。

　　从影线长度看，两市综指上影长度不足6点和1.3点，而下影线则长达14点和5.4点，实体长度依次约为27点和6.7点，说明多方已取得中期优势并具有较强的拓展能力，市场的下档支撑力度也明显强于上档抛压，但空方毕竟一度将股指打压至很低的水平，这很可能也是短线反复的主要诱因。周线组合看，两市综指在最近八周内始终保持阴阳交替的“韵律”，而目前股指已进入空方的防御腹地即此前大阴线的1/2反弹位处，且近日的回升形成于打开之后而非高开高走，换言之，市场真正步入强势运行则可能仍需假以时日；重要的是，本周的形态形成于持续下调之后，这既是多方反攻的明确征兆，也可能成为改变阴阳交替的“规律”的开始，也就是说，下周继续上攻并收阳的可能大大增加。

　　仅就短线而言，两市周末在星型线之后高开高走，使近日探低回升清晰，而作为相对强势的沪市还率先封闭了十月底的下降缺口，这对深市将具有较强的预示作用，只是上证综指的40日线周末与90日线“死叉”，5日线又拐头并即将与13日线“金叉”，这对短期走势产生较大影响，即市场要么稳步上行并以此加速上攻，要么出现短期遇阻整理。相对而言，前者可能将受到诸多条件的限制，而后市又是各方所难以接受的，因此，短线主动小幅回调也就会成为既现实又有利于后市的选择。

　　　成交量分析　　　

　　本周沪市成交额约为473亿元，较前仅增加5亿元，深市总额则不足204亿元，较上周缩减10%以上。从日成交额看，两市周一成交总额仅有104亿元，这是周内单日地量，周末成交额创近日之最且高达近194亿元。本周量变幅度已明显加大，不仅最大落差增加至约90亿元，而且每日间增减幅度的算术平均值拉大至近25%，其中最小变幅只有1%强，最大变幅则高达65%以上，表明近日量变足以导致市场产生重大的转变。值得注意的是，宝钢权证(资讯 行情 论坛)周成交额再次增加至169亿元以上，约为沪市的36%或两市总额的1/4，而买卖力道仍显示目前缺乏主动性买盘，且周末午后还在狭小区间内明显放量，这种放量滞涨迹象无疑使短线变数大增，即如果是压住股指建仓导致的，近日市场将形成强攻之势，而若是短线资金获利了结造成的，那么，短期反复难以避免。由日均成交看，本周日成交总额再次缩减至135亿元，这也是近七周的平均值所在，显示中期量变依然不足，市场整体尚处于较浓重的观望气氛中。估计下周交额很可能会有所增加，每间的量变幅度回落可能则相当大，其中单日成交上限有望超过200亿元，而下限则可能保持在130亿元左右。

　　指标分析

　　从日线指标看，上证综指MACD(12，26，9)之快速线与慢速线出现探低小幅回升，BAR红色柱状线由此划出一道小圆弧，深综指情形也大致相仿，而KDJ(9，3，3)则继RSI(6，12)之后在中势区发出持仓信号，股指周末还收于布林线(26，2)中轨上方，且DMI之＋DI有力回升并逼近30，-DI则遇阻回落并停留在30上方，说明短线回升动力再次加强，只是两线尚未形成金叉之势，ADX与ADXR也不同认同形成趋势运行，但短线反复却不会改变市场转强的现实。

　　周线指标看，两市综指MACD之快速线仍在小幅下滑，其中沪市已与慢速线在0轴下方出现死叉，深市的BAR红色柱状线仍在小幅缩短，RSI指标则在中势区形成金叉，KDJ之K线也出现拐头迹象，J值目前均脱离了负值状态，且股指已触及近期上行的拦路虎即布林中轨，表明市场中期转强的可能也在不断加大。同时，DMI之＋DI出现触底反弹迹象，-DI则拐头小幅回调，但因变化幅度还非常小。由此可见，两市中短线指标均已出现转强迹象，而中线指标步入强势无疑需要更多的时间，即近日蓄势整理不仅是必要的，而且对后市也更为有利些。

　　趋势分析

　　自九月遇阻以来，两市综指均震荡下调并形成一条原始下降压力线，而这条趋势线无疑在调整过程中不断被修正，且由于近期走势差异，两市的趋势线运行速度也就不尽相同，其中：沪市较明显的压力约以周均11点的速度下行，本周位于1110点附近；深市的则更为平缓，约以周均不足1.2点的速度下滑，目前位于279.4点左右。处于相对强势的沪市已上破这条中期压力线，只是上破幅度还不到1%，时间也远没达到通常有效的标准如两周或三周，深市未予认同也一定程度上增加了短期的变数，尤其是股指发生上破时，市场较之下破更容易伴有回抽确认的现象，近日难免出现短期反复，一旦验证该线已发生角色转换，突破的有效性便会最终确认，市场步入强势上攻的可能也将大大增加。此外，两市综指此前的最大升幅分别约为220点和66点，而近期的回调则超过156点和42点，这就意味着两市调幅已达到71%和63%左右，很大程度上表明市场调整相当充分，目前再次形成中期回升之势的条件已具备。

　　综合研判

　　两市近日均出现较明显探低回升走势，周末更是形成全线普涨景象，短线继续上攻的能依然相当大，两市步调的差异很可能只会影响短线走势，而不会改变市场中期逐渐转强的态势。估计下周小幅上扬并再收阳线的可能大，综指阻力主要位于13周均线或1150点和280点左右，支撑则是本周中心值即1100点和266点附近。