三元顾问：11月17日大势及个股分析

　　三元顾问

　　三顾茅庐

　　多头不甘受缚 局势再现胶着

　　做多依据：

　　一、低位屡见承接，千一暂难打破

　　从大盘近期的日线来看，自11月10日放量下跌以来，连续五天股指收平四天，可见在目前点位多方仍然具备了一些的防御动能，而从盘面上看，这种防御功能更多地体现在低位的承接动能上，我们发现市场上虽然不断有二线蓝筹股的大幅下跌，但一些已具备了投机效能的低价股受到多方的承接，很大程度上避免了市场整体重心的下移，回顾03年以来，是基金重仓股所导演的"一九现象"，而在股改背景下，我们认为，很有可能出现相反的情形，市场正在悄然发生着投资品种的转化，在低位资金承接下，千一有可能成为又一个低点。

　　二、多头收复短期均线，再次酝酿突破

　　从大盘的技术面来看，经过在千一点的多次争夺，股指短期均线在做多力量有所恢复的带动下开始修复，特别是5、10日均线再度呈现金叉的迹象，而半年线也开始向上延伸，而MACD指标也开始呈现红柱发散的迹象，种种迹象表明，短期内股指可能面临着向上的突破。我们认为，如果股指向上突破并收复半年线，在目前来看不会引起太大的上方抛盘，首先，目前做多资金大多集中在低价股上，这类个股普遍还有向上冲击年线的要求，不易引起套牢盘的松动；其次，一些利空因素如新老划断、业绩下滑等已基本在前期的下跌过程中受到消化，后期相对会有一个较为理性的外部环境。所以我们认为后期向上突破存在可能，投资者应关注多空双方对半年线的争夺。

　　做空依据：

　　一、大市值个股的做多持续性不强

　　受近期盘面上最引人关注的莫过于宝钢权证，而市场的一些短期品种似乎也沾染了权证的猴性，做多的持续性明显不强，周三盘面上威风八面的钢铁股在周四盘面上便全线哑火，这种短线资金的冲击使得市场的做多人气十分的不稳定，由于持续性较差，间接也影响了跟风盘炒作，使得做多的效力也打了一定的折扣，当你担心一个品种大涨过后就是大跌，你的理性选择肯定就是不参与，如此一来，市场极有可能陷入一种缩量盘整的格局，增量资金不参与，存量资金不作为，市场虽然平稳，但也失去了活力，而目前的市场正在出现这样的征兆，希望引起投资者的关注。

　　二、交投仍显平淡，多方手段不多

　　从近期大盘的成交量来看，仍仅保持在50亿左右的水平，市场的交投仍处于相对平淡的格局，特别我们发现市场缺乏一种较强的上涨凝聚力，多方仍难以找到有效的手段形成突破，特别是对一些低价品种的冲击更多的表现寻求短差而非战略持有，这对行情的长远来看，并无大的启发和先导意义，而空方主打的二线蓝筹品种却屡屡发威，这种多空的不平衡也制约了行情的纵深向上发展，总之，我们认为，在多方不能形成一种上涨的合力之时，股指的真正突破都还值得商榷。

　　一目了然：周四大盘依然呈现窄幅整理的格局，在早盘一波探底后，多空双方便围绕1100点展开拉锯战，从大盘K线上看，多方仍在坚守1100点，在多空双方经过多次交锋后，后市可能也会出现一定幅度的反弹。

　　个股关注：*ST四通(000409)：蚌埠市第一污水处理厂正式入主公司重组，有意将其以城市污水处理及自来水制造业务为主，逐步成为集污水处理和自来水生产为一体的大型水务上市公司，纯正循环经济概念,这为公司未来的经营拓展埋下了伏笔。二级市场上，目前该股正呈现良好的拐头上行态势，成交也温和放大，可适当关注。(三元顾问 岳从忠)

　　三元点津

　　*ST四通(000409)：超跌科技 蓄势待发

　　周四盘面弱势振荡，热点相对杂乱使得沪深两市场涨幅板再度为ST股占据，*ST酒花、*ST长运皆强势封涨停，随着非流通股股东支付的对价逐渐给市场施压和投资者普遍存在的对后市扩容压力还将增大的担忧，市场陷入增量资金极度匮乏的境地，没有大资金引导型强势热点，部分不甘寂寞的短线资金只有在价格相对较低，盘子相对较小的ST股上寻找做多动力的突破口，而在另一方面，交大科技的强势涨停使科技股的活跃程度有所提高，结合目前市场的两股主要做多热点，个股上可重点关注*ST四通(000409)。

　　首先：低价科技 孕育极大做多潜力。公司是两市著名的科技股兼重组股，原名华立高科，原以石化设备为主业的公司。1998年5月，四通集团受让了广东华立实业集团持有的2000万法人股而成为公司第一大股东，并将名字由华立高科改为四通高科，并正式转入高科技产业的经营。四通集团是和联想、方正齐名的中关村高科技企业，四通打字机在文字处理机领域辉煌一时，实力较为雄厚。目前公司的主营主营新产品、新技术的开发，并分别持有上海泰惠软件技术有限公司、上海华晨计算机有限公司和浙江四通高科技有限公司等，产业结构较为完善，科技题材显赫。

　　其次：循环经济概念的超跌黑马。通过经营食用油、赖氨酸等消费升级产品，*ST四通的经营业绩取得了突破性进展，同时还获得了位于吴川工业园内的3483.3㎡房产以及50150㎡土地，保证了工业园的资产完整，这为公司未来的经营拓展埋下了伏笔，2004年6月，蚌埠市第一污水处理厂即正式入主ST四通，有意将其以城市污水处理及自来水制造业务为主，逐步成为集污水处理和自来水生产为一体的大型水务上市公司！目前，公司已收购了蚌埠第一污水处理厂包括进水泵房、涡流沉砂池、氧化沟、二沉池、鼓风机房等在内的主要经营性资产，今后蚌埠污水厂将充分利用公司现有资源，包括对吴川工业区的机器设备及厂房进行修复，选择时机投产及开发新产品。今后，*ST四通将逐步扭转当前主业发展方向，收缩石油化工设备等产品的制造业务，逐步转变为城市污水处理及自来水制造业务，并计划于2005年至2006年期间取得重大突破。蚌埠污水厂同时表示，其现正与*ST四通其他股东接洽，考虑在适当的时候继续增持ST四通！污水处理带有环保概念，受到国家行业发展的支持，新增资产将有对*ST四通的未来发展极为有利！

　　最后：具有在股改中完成资产重组的重大潜在题材。随着入市资金的多元化，市场资金将更多关注股权分置改革所带来的上市公司经营状况的改善。因此，围绕重组和经营状况改善的热点挖掘将使行情进一步延续。管理层发布的具有股改指引精神的《指导意见》中，对ST及绩差公司的股改将提出以下思路：以重组作为对价(即不用另外支付对价)，这将进一步激励相关公司通过重组获得新生，并在很大程度上活跃对重组题材的炒作。对于公司本身来说，其前两任大股东及关联方占用公司资金余额15676.24万元。其中，广东华立实业集团公司占用余额10270.35万元，其余5405.88万元为四通集团及其关联方占用。在股改的大背景下，一旦上述公司能清偿欠款，公司业绩必将大幅度增长；即便不能清偿，公司也有望提出较丰厚的对价预期。

　　二级市场上，作为具有龙头效应的重组股，*ST四通在网络通讯IT及环保领域蕴含丰富题材，从走势上来看，该股近期一直蛰伏于历史底部区域，仅1元多的股价结合重组和科技两大热门题材，孕育极做大潜力，可逢低关注。(三元顾问 徐冠华)

　　两市涨幅前五名点评

　　香梨股份(600506)主营香梨产品，是国家农业产业化重点龙头企业；该股是今日盘中农业股的反弹先锋，明显受到游资的关注，明日上攻年线位置如果不是顺畅通过可先减仓。

　　交大科技(600806)主营机床产品，具有西安交通大学的高现概念；该股今日盘中放量涨停，封单有所不足，短期继续冲高动力有限，建议投资者在前期平台位置附近适当逢高减仓。

　　星马汽车(600375)主营专业汽车制造，未来公司发展潜力巨大；该股近期在大盘震荡整理的情况下蓄势横盘整理，今日爆发一举冲破半年线，短期有望在半年线上方震荡，可关注。

　　中华企业(600675)主营房地产，股改对价修改后提升幅度高达20%；该股今日复牌，明显受到市场资金关注，股价放量冲高，但是在年线附近有较大压力，建议短线获利了结。

　　浙江富润(600070)主营纺织品，在中美达成纺织品协议后将受到一定正面影响；该股近期走势明显强于大盘，今日放量突破半年线的压制，后续上涨潜力减弱，建议适当逢高减持。

　　G科 华(002022)主营生物制品，是国内诊断试剂行业的龙头企业；该股短期股改复牌后连续上行，已经具有一定的填权走势迹象，但上档有一定压力，建议投资者逢高减持。

　　银河动力(000519)主营汽车通用零部件制造业；该股前期一直处于疲软的下降通道中，周三开盘一线天封于涨停，今日高开后大幅震荡，巨量成交表明有资金离场迹象，目前宜观望。

　　蓝星石化(000838)主营有机化学产品，进入精细化工行业有助于资产优化；该股前期震荡回调整理，在年线附近受到一定支撑，今日反弹后仍有一定下行空间，后市多看少动。

　　诚志股份(000990)主营生命医药，在高科技生命医药行业中实力雄厚；技术上该股今日尾盘放量拉升，有明显的资金作盘迹象，在半年线附近有较大压力，目前价位不宜参与。

　　*ST寰岛(000691)主营基本化学原料，具有循环经济的新能源题材；该股在半年线位置得到了较强的支撑，目前开始拐头向上运行，如果量能可以持续保持，后市还有上涨潜力。

　　换手率前五名点评

　　鲁信高新(600783)放量回调，仍有下跌空间。

　　秦丰农业(600248)连续反弹，短线谨慎看涨。

　　上柴股份(600841)空间不大，暂时不宜介入。

　　凤凰股份(600679)企稳放量，后市逢高减仓。

　　华新水泥(600801)高开低走，市场游资出逃。

　　四川双马(000935)高开回落，场内资金出逃。

　　*ST佳纸(000699)小幅冲高，短线逢高离场。

　　蓝星石化(000838)年线支撑，后市放量减仓。

　　西北轴承(000595)形态完成，短期谨防风险。

　　ST鑫 安(000719)超跌反弹，短期仍可关注。

　　成交金额前五名点评

　　中国联通(600050)将有回调，多看少动。

　　G宝 钢(600019)继续回调，不宜参与。

　　G通 宝(600780)均线反压，继续观望。

　　中国石化(600028)小幅震荡，难以上行。

　　南方航空(600029)略有回调，逢高离场。

　　四环生物(000518)上有抛压，逢高派发。

　　扬子石化(000866)放量冲高，坚决离场。

　　G百 科(000627)企稳反弹，短线慎持。

　　四川双马(000935)高开低走，不宜参与。

　　长安汽车(000625)小幅反弹，适当关注。

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