世基投资：大盘仍将探低寻支撑

　　世基投资

　　进入十一月份，我们从大盘的走势看，基本上围绕着1100点一线上下波动，120日半年线已经形成了较大的反压，盘中的反弹每每到此便无功而返，从而使得大盘在一个较小的区域内窄幅盘整，总体格局还是偏弱的。由此也可以看出股市阶段性的调整还在继续的延续之中。整个十一月的上半个月，走势在小区间内呈先扬后抑之势。下档1067点的低点仍将会面 临严峻的考验。

　　从盘口观察：市场目前在1120点-1060点区域之间出现了缩量整理格局，尽管个股行情依然存在，但市场炒作重心却在逐渐降低，除中石化和中国联通(资讯 行情 论坛)外，近期几乎所有大盘股都创出了新低，基金重仓品种更是成为指数做空的重要力量，主流机构研判市场未来趋势已经了一定的共识，只是受制于政策和1000点区域的技术性支撑才没有形成较大的做空合力，但这种被外力压制的调整压力始终会在某个节点上爆发出来，缩量调整的最终结果就是阴跌，尽管指数调整空间可能不大，但调整周期可能会被人为地延长。目前市场资金面临了年底的平仓和结帐压力，但这还不是市场主要问题，关键还是在于场外资金迟迟不肯入市，股价的高低和技术超跌并不是建仓的主要因素，宏观基本面的转变也被市场逐渐消化，部分个股已经提前甚至过度做出了反应，个股跌破净资产已经不是一个市场特例，而是一种普遍现象，市场机会是以调整的空间来换取反弹的空间，每次反弹上涨前列的个股并不是强势股或创新高的个股，而是跌幅大的个股，这种行情并不是增量资金所为，政策利好并未唤醒中长期资金，主要原因还是我们目前政策利好的出发点仍停留在为股改“保驾护航”上。

　　基于此，我们依然对大盘持谨慎的态度，在年底时分，股市仍将继续以震荡调整为主基调，期间可能会有一定的反弹，但高度将较为有限，也不能排除大盘继续下探的可能性。预计大盘将主要运行在：1130点-1030点区域。