浙江利捷：权证爆炒 T+0成救市出路

　　浙江利捷

　　本周一大盘再度弱势盘整，沪市成交量竟然萎缩至41亿，而宝钢权证(资讯 行情 论坛)单日成交金额达到32.5亿。低靡的成交量使得个股机会正在减小，而权证而逆势飞扬。两者的比较，由此产生了T+0交易模式的放大效应。由于受到股改影响，管理层虽然屡出利好，但对市场并不直接作用。而指标股一再的调整更令场内多头失去信心。场内游资在平淡的市 场中，追击宝钢权证，权证操作已经完全失控。虽然管理层一再声称对权证操作者加以惩处，但一旦消灭的热钱的套利，将进一步打击市场做多信心，当前股市需要的实际的救市政策，或是直接的资金配合。

　　从1220点下滑以来，指标股的抵抗可有可无，成交量一再萎缩，若以如此的成交量来看，要完成股改显然是难以成行。沪指在跌破1100点之后，并无真正意义上的护盘力量，跌势在短时期之内已经难有挽回。因为市场的资金流失，使得股市的缺血严重，不断的股改个股复牌直接造成了扩容的加剧。在市场崩盘的前夜，宝钢权证巨大的量能成交已经说明，要吸引场内外资金的活跃，最直接的操作方式就是恢复T+0交易。

　　在宝钢权证暴炒之后，管理层要求对营业部融资加重监管，但在近三个交易日内，宝钢权证大涨七成，成交总额接近百亿。虽然其操作为人所控制，但T+0交易方式成为暴涨的主要原因。反思一下，管理层在打压权证炒作的情况下，全面恢复T+0交易模式不仅将有利于减小权证为人操纵的可能性，更将激发场内资金的做心积极性。只有存在套利机会的股市才是有生机的市场，而当前的市场明显难以对资金构成吸引力。

　　除去宝钢权证之外，近期市场已经完全缺失热点效应，个股行情大都属于随机事件。而股改题材的炒作也已经今非昔比，从市场的稳定的角度来看，股改在跌市中将难以顺利完成。而更多的股改内幕，非透明的操作方式被揭发出来之后，股改已经完全成为股本扩张的游戏。在稳定市场，完成股改，除了市场资金大力护盘之外，更重要的是管理层加大利好的投入力度。若不采取真正意义上的救市政策，股市的千点崩盘将再度上演。