北京首放：11月11日实战掘金报告

　　北京首放

　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　1元股反弹烽火燎原股改关键阶段

　　实践是检验股评机构水平的唯一标准，本栏以穿透市场的敏锐洞察力，再次前瞻性预测并在近期一再反复倡导的1、2元超低价股反弹理念，得到全国大小职业机构的深刻领会和贯彻，在实战中爆发出强大威力。周四、周五分别涌现出大连金牛、合金股份、方向光电、南方摩托、长城股份、东泰控股不断冲击涨停的1、2元超低价股。尤其是本栏反复指出的1、2元钢铁股中诞生了大连金牛、长城股份、广钢股份等大幅反弹品种。

　　本周股指尽管继续围绕1100点上下震荡，但是以宝钢权证巨幅震荡反弹，南方摩托从1.73元启动连拉4个涨停为契机，1、2元超低价股反弹渐成燎原之势，对股指短期走势产生的重要影响以及其中蕴藏的重要反弹战机值得投资者高度关注。

　　一、1100点关键区域股改攻坚重要会议传递出的多重阶段性作多信号，将鼓舞游资主力猛炒1、2元超低价股推升股指向上有效回补1120点附近缺口。

　　1100点是本轮股改行情的多头生命线，该区域失守则意味着1000点大关不久将再受考验，整个股改工作也有可能出现夭折的危险，在此重要敏感区域，国务院股改攻坚会议的召开，对整个股改行情推进有着举足轻重的战略意义，认真领会管理层最新政策意图，将是研判11月份、乃至12月行情走势，以及挖掘潜力个股操作的最重要依据。具体看本次会议传递出三方面重要阶段性作多信息，第一， "股改进入关键时期"这种提法，既意味是市场进入承前启后的关键阶段，也意味着管理层对股指走势的关注程度重新达到了一个空前的高度。意味着为了进一步推进股改进程，政策和资金将重新开始双重护盘。因此，对

大盘走势方面，在考虑市场技术走势之外，对政策面和资金护盘所产生的重要影响应充分考虑，否则很容易犯纯技术"形而上学"的错误。

　　第二，股改面临"速度放缓"、"流通股股东投票赞成率越来越低"的困难，显示为了推进股改的进程，需要新的提振行情的政策或措施。从推进股改的角度看，行情走势的强弱对整个股改进程有着重要的影响，有关方面如果要加快股改推进，切实、有效的稳定住股指，并切切实实产生上涨财富效应，吸引资金入场是至关重要的，否则只能是一相情愿使市场重新陷入缩量弱市整理。

　　第三，“股改处关键时期将在稳定前提下有序推进改革”，则意味着股指的稳定，以及投资者因参与股改流通市值的稳定，应是股改加速推进的前提，实质上从某种侧面直白告诉市场，股指在千一下方继续大跌则有可能面临巨大政策风险，从而会对作空机构形成一定程度的政策威慑作用。虽然这次会议务虚的成份较多，但从中还是透露出未来还是有可能推出一些股改加速的配套性政策。政策稳定意图明显，给市场活跃资金再次活跃提供了契机，而且在年底从着眼于明年大波段行情建仓以及11月份阶段性短炒，1、2元超低价股都是年底特定阶段最佳选择，1、2低价股的活跃将拉动市场重新向上回补1120点附近缺口。

　　二、股改和重组两大驱动力，为类权证1、2元超低价股带来中长期重大套利机遇。　

　　第一，丰富重组机遇使1元股成为明年诞生翻番牛股的最大乐园。对大资金来说，中期运作基本面有一定保障的1元小市值股，失败的成本相对较小。万一二级市场出现意想不到的困难，还可以通增持过手中的流通股，达到控股上市公司的目的，而且实施重组的成本相应较小。但由于股价较低，一旦重组或者有业绩改善等方面的题材，股价向上大涨乃至翻番的空间都很大，本周南方摩托四个涨停就是非常典型的例子。那些具有重大重组题材，或者具备重大产业整合收购价值的1元股，有可能是未来诞生翻番机会的最大热门。事实上中石油和中石化对相关旗下部分上市公司资产收购整合，已经带来相关题材股的大幅套利机会，这就提醒投资者关注中石油和中石化在海南曾争夺的洋浦800万吨炼油项目，如在2006年建成，将给相关海南上市公司的原料供应产生积极影响，其中潜在的投资机会值得高度关注、研究。

　　第二，股改给1元股带来中期重大低风险套利机遇。比如一个1.80元左右，未来不会被ST或者出现退市风险的小市值个股，如果大股东持股超过50%，相应在未来股改中有能力按照每10股送3股的普通水平支付对价，在对价支付后理论除权价会变为1.38元左右。在当前理论价值在1元以下的宝钢权证交易价格高达1.613元，ST和 *ST价格普遍在1.50元以上，有很多股价超过2元、甚至3元的情况下。个股的比价效应基本封杀了这些1元小市值股在未来股改中的下跌空间。从而较容易成为一些大资金中线运作的目标，出现丰富多彩的波段机会。

　　三、1元股中挖掘南方摩托第二的三大要点。

　　宝钢权证从0.686元启动，在短短8个交易日最高反弹幅度超过146%，以及南方摩托在重组消息公布后火箭般连拉四个涨停，超低价品种快速翻番和连续涨停的巨大财富示范效应，是诱发1、2元股大幅反弹的最直接因素。仔细分析低价、重组、小市值是这些龙头品种连续大涨最主要的特征，1元股中挖掘具备大涨潜力的个股可关注三点：1、纺织、钢铁、水泥、汽车四类行业1元中，在钢铁有所表现之后，纺织、聚酯类1元股在中美达成纺织协议后，是挖掘具备大涨潜力的最主要目标。此外，水泥股也值得适当研究。

　　2、流通盘在2亿以内、流通市值在3亿元以内的品种值得研究，其中对于流通盘在1亿以内，流通市值在2亿元的品种，有可能成为连续大涨乃至连续涨停的最大热门。

　　3、潜在重组题材多相应表现机会越多，对于那些第一和第二大股东较为接近，或者第一和第二大股东股权转让较为活跃的品种，在确保未来不会退市的前提下，可重点研究。

　　首放实战掘金报告二：大势预测

　　政策作多信号驱动阶段性补缺反弹

　　一、大势研判：目标1120点区域的补缺反弹。

　　1、下周预测：迎来短期阶段性反弹机会。

　　① 股指波动范围：1080点-1130点；

　　②运行方式股指 以1100点为依托再次向半年线和1120点缺口区域发起反弹挑战。

　　③大势关注焦点：1100点、半年线、1120点附近的缺口，仍是下周多空争夺的三大焦点位置，关注半年线和缺口能否被收复；另外，消息面有无支持股改新的政策推出也应密切关注，也将对市场产生重要影响。

　　2、 中短线趋势：消化、研究、深刻正确解读本周国务院股改攻坚会议传递出的种种讯消，是研判11月份市场中短期运行趋势的最重要工作，否则，纯技术分析，很容易犯"形而上学"的错误。在本次会议传递出三方面重要阶段性作多信息，最重要的是股改将在稳定的前提下有序推进，实质上从某种侧面直白告诉市场，股指在千一下方继续大跌则有可能面临巨大政策风险，从而会对作空机构形成一定程度的政策威慑作用。政策稳定意图明显，从给市场活跃资金再次发出了局部作多信号，周五的阳十字星就是政策作多信号和技术面再度探出一个短期低点，双重反弹信号共振效应下的产物，跌不下去，股指下周有望在在1、2元超低价股活跃推动下重新向上回补1120点附近缺口。

　　二、主力动向分析：1、2元低价股将成机构猛炒的主力反弹军团。

　　1、多方主力动向剖析：以宝钢权证快速翻番，南方摩托连拉4个涨停为契机，1、2元为首的低价股反弹被全面激活，下周关注1、2元低价股，尤其是1元的活跃反弹势头，如果1、2元展开局部强有力的局部反弹，则有望推动股指震荡向上反弹；否则，股指将继续围绕1100点震荡，等待政策面利好来支撑市场。

　　2、空方主力动向剖析：防范强势股补跌以及中高价弱势股突然加速下跌，仍是投资者防范风险的两大重点；另外，对于一些连续大涨题材股也应注意获利回吐盘带来的调整风险。

　　三、操作思路：重点参与1、2元股的反弹。

　　市场短期难以大跌，带来局部个股活跃机会，可重点研究一些有重大重组题材的1元低价股，对大资金来说，中期运作基本面有一定保障的1元小市值股，失败的成本相对较小。万一二级市场出现意想不到的困难，还可以通增持过手中的流通股，达到控股上市公司的目的，而且实施重组的成本相应较小。但由于股价较低，一旦重组或者有业绩改善等方面的题材，股价向上大涨乃至翻番的空间都很大，本周南方摩托四个涨停就是非常典型的例子。

　　四、实战淘金池：挖掘南方摩托第二式1元牛股的三大要点。

　　1、纺织、钢铁、水泥、汽车四类行业1元中，在钢铁有所表现之后，纺织、聚酯类1元股在中美达成纺织协议后，是挖掘具备大涨潜力的最主要目标。此外，水泥股也值得适当研究。

　　2、流通盘在2亿以内、流通市值在3亿元以内的品种值得研究，其中对于流通盘在1亿以内，流通市值在2亿元的品种，有可能成为连续大涨乃至连续涨停的最大热门。

　　3、潜在重组题材多相应表现机会越多，对于那些第一和第二大股东较为接近，或者第一和第二大股东股权转让较为活跃的品种，在确保未来不会退市的前提下，可重点研究。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(11月11日)

　　三大因素封杀指数下跌空间

　　对市场的前瞻性判断和分析是本栏的最大特点，9月中旬首次在市场中提示大盘调整风险，10月份连续指出量能不放大指数将向下探底寻求支撑，明确指出半年线危在旦夕，上周指出护盘资金进场指数化解下跌趋势，沪指将在1070点上方构筑小平台，本周一指出1120点附近的缺口以及半年线在近期仍具有向上的吸引力，沪指还有再度反弹可能，周二指出沪指短期将尝试回补1121点的缺口，但空间继续受到成交量的限制，周三指出沪市单个市场没有超过百亿元水平的反弹上扬一般都归于失败，周四指出空方取得了胜利，指数将继续下探，市场的走势以及盘面的变化完全验证了本栏的前瞻性准确分析。

　　空方的威慑力，连续的跳空缺口，中阴线的出现，护盘指标股的疲软等，导致了多方并没有发动有力的技术性反击。正如本栏昨日的分析一致，今天深沪两市在探底后弱市震荡，最低点达到1078.58点开始上扬，但在1095点附近就受到了较大的阻力，尾市出现一定的回落，最终收出一根带有上下影线的小阳线，有止跌企稳的迹象，同时成交量快速萎缩，沪市金额只有56亿元，两市相加不到百亿元，再度成为近期的低量水平，也表明多空双方在目前点位呈现平衡，连续的下跌释放了较多的空方动能，技术上的超卖蕴含了一定的多方能量，总体来看，在信心遭受打击，尤其是在量能不能有效放大的的情况下，短期内沪指向上强劲反弹的概率不大，前期1070点上方仍具有较好的支撑作用，同时从中期来看，我们认为，市场向下的空间非常有限，目前是投资者进行战略性运作的时机，不再继续杀跌，加大调整持仓结构，耐心等待趋势的扭转。

　　焦点一：利好政策压缩大盘调整幅度

　　与二级市场走势截然相反的是，近期利好政策不断，11月2日，国务院批转证监会《关于提高上市公司质量意见》；3日，管理层官员表示近期不会重启IPO；4日，保监会表示保险资金入市规模已超1150亿；昨天由股改领导小组召开的有关座谈会召开，指出股改入关键时期，将在稳定前提下有序推进改革，要通过稳定市场和价格预期，实现对公众投资者合法权益的保护。今天，国家信息中心发布报告认为，明年我国经济运行有望继续保持高增长、低通胀的态势。这一系列的利好表明管理层对市场的重视。虽然在短期内这些利好并不会产生实质性的影响，但对于中长期市场来看，将起到稳定市场、压缩调整空间的作用，所以，对于自9月下旬以来的快速下跌，尤其是沪指向下再度面临千点大关的考验，我们认为，在绝对点位已经很低的情况下，指数向下的空间已经非常有限，在今后的时间内，虽然强劲反弹要受到成交量的限制，但在一定幅度内震荡的筑底行情走势还是在期望之中的。

　　焦点二：跳空缺口吸引带来上攻动力

　　自9月下旬遇阻年线回落以来，沪指处于一种快跌慢涨的调整过程中，虽然目前还不能确定这次下跌是不是中期下跌的开始，但是整个过程却出现了一些令投资者迷惑的现象，即连续出现缺口。第一个是9月22日的1185.69——1186.98点缺口。这个缺口是本次千点绝地反击行情之后的第一个向下跳空缺口，作用较大，成为一个突破缺口，也能够解释近期的弱市行情。第二个是10月26日的1119.43—1121.29点缺口，虽然本周多方努力向上运作，但在只有4点的关键时刻而功亏一篑，中继缺口的特点非常明显，也就是在回补缺口失败之后，市场产生了恐慌，再度快速下跌，终于在本周出现了第三个缺口，即11月10日的1106.94点—1107.64点，而这个缺口对市场信心的打击很大，直接造成了周四20点的大阴线，但根据历史经验“股价跳三跳，气数已竭”，因此这个缺口只是一个普通的缺口，将在近期回补，还有就是连续的下跌已经使技术指标处于超卖态势。总的来看，沪指上方的三个缺口将对指数产生较大的吸引作用，这也将抑制继续向下的空间，为未来的反弹带来做多的动力。

　　焦点三：低价品种炒作封杀市场价格中枢

　　本周宝钢权证再度成为市场最为关注的目标，周五成交金额创出上市以来的新高，达到33亿元，也创出了反弹以来的新高，充分显示了T+1的魅力所在，而绝对价格低也是宝钢权证得到爆炒的另外一大因素，不仅如此，宝钢权证的活跃一度激发了市场资金追捧市场内低价品种的浪潮，如周一，周二封闭式基金的整体爆炒，而本周五个交易日出现四个涨停的南方摩托的起始价位只有1.70元附近，直至周末两市的绝对低价品种更是联袂启动上扬，如申华控股、东泰控股、长城股份、同人华塑等都是低于2元的个股，很多刚刚超过2元的个股也纷纷上扬，明显有资金进场。我们认为，市场出现这种炒作低价股的现象，极大的封杀了整个市场的价格中枢，也就极大地限制了指数持续向下的空间，同时，这也为投资者在近期的炒作提供了明晰的思路，即价格低就是硬道理！所以，投资者可以选择技术上超跌、绝对价格低、没有连续亏损的个股进行运作，往往会带来意想不到的收益。

　　北京首放实战掘金报告四：

　　实战策略(11月11日)

　　操作要点

　　1，沪指探底反弹有止跌企稳迹象，关注1105点的压力以及1165点支撑；2，成交量快速萎缩，呈现近期的低量水平，多空达到均衡态势，向上反弹必须要有量能放大配合；3，宝钢权证继续受到短线资金的爆炒，创出新高，并带动了两市低价品种的活跃；4，部分个股涨停，其中绝对低价个股有资金运作；5，部分周期性行业个股走势强劲，如水泥、焦炭等，中线资金补仓；6，指标股走势较弱，抑制了指数的反弹，后市这部分个股仍具有直接的作用；7，没有出现连续大幅下跌的个股，空方主动性出击力量不足；8，股权分置改革工作座谈会在京召开，关注消息面上的变化。

　　大盘风向

　　沪指出现技术性反弹，但幅度需要消息以及量能的配合。

　　买卖仓位

　　投资者短线仓位降低至30%附近，关注绝对低价个股、重组股等；中线30%仓位不变。

　　选股思路

　　从盘面看，由于指数止跌企稳，部分个股开始活跃，尤其是部分低价品种有短线资金运作，但抛售压力较强，同时部分长期下跌的周期性个股纷纷上扬，有资金回补迹象，而且部分具有题材的、技术上超跌的个股也明显走强，因此，投资者可从低价、超跌两个方面进行选择个股进行运作。

　　板块监测

　　关注

　　低价股：个股行情，往往有短线资金快速拉升，有机会

　　医药股：禽流感的蔓延将继续炒作该板块中的个股

　　部分周期性行业：如水泥、焦炭、钢铁等

　　纺织板块：利好消息的刺激将对部分个股有支持作用

　　回避

　　绩差股、亏损股：继续回避，尤其是连续亏损的品种

　　基金减仓股：资金流出，中线风险大

　　个股点评

　　活跃个股

　　宝钢权证：持续有活跃资金运作，风险大收益大

　　南方摩托：涨幅较高，风险大

　　异动个股

　　金宇集团：利空消息打击，短线风险大

　　华东医药：老庄股，有资金流出迹象

　　策略回顾

　　本栏连续准确判断沪指短期走势，前期明确指出仍有下跌空间，关注本栏的投资者回避了风险；连续指出低价股有机会，近期市场活跃的品种绝大部分属于低价个股，并且逐步掀起炒作浪潮。连续提醒投资者回避基金减仓品种，近期下跌的主要动力就来自于此。