远东证券：大盘中线调整尚未结束

　　本周大盘走出冲高回落的走势，沪综指最高冲至1117点便告回落，后半周尤其是周四的大幅下跌，最终使沪综指周K线以上影18点下影12点实体9点的阴线报收。成交量有所减少且保持较低的水平，显示市场参与程度不断在下降。纵观一周的走势和盘面特点，可以发现，大盘整体表现仍偏弱，而盘中热点不断且个股十分活跃。这是大盘长线将见底反转，但中线调整尚未结束前的征兆。

　　综合分析当前的基本面和技术面，我们认为：(1)大盘本轮中期调整尚未结束，最终仍有考验前期低点附近的可能；(2)当前大盘处在长线见底之前的最后一波下跌之中；(3)大盘的最后一跌仍将是面临诸多支撑因素的情况下的缓慢式下跌，期间不断出现热点板块和个股。

　　得出以上观点的理由，主要有以下几个方面： 第一、基本面中中长线的利多因素不断增多，且逐渐被市场认同。前一周我们列举了修订后的《公司法》和《证券法》、《关于提高上市公司质量意见》、吴小灵的“央行将进一步拓宽证券公司融资渠道，为合法资金入市创造条件”的讲话、《关于开展循环经济试点(第一批)工作的通知》等五个方面对国内证券市场的长期利多，上周五部委联合召开的股权分置改革工作座谈会，发出了“国家将在保持市场稳定的前提下有序推进改革”的信息。以上所有政策面因素，从全方位的角度正在逐渐构建一个完善市场、推动证券市场发展的完整框架。这个框架的形成，有利于当前国内证券市场缺失的价值评估体系的形成，有利于提高国内证券市场对中长线资金的吸引力。上周封闭式投资基金、G股、环保概念股、节能概念股、循环经济概念股等反复走强，其中不乏中长线资金的介入。这批从中长线角度逐渐入市资金的不断建仓行为，成为大盘下跌途中的支撑力量，只是这些资金由于战略的需要还只是逐渐介入，规模较小不足以形成主流。第二、随着重心的下移，大盘的技术性支撑作用不断在增强。以前我们反复提到，沪综指1100点以下的支撑作用，是因为1100点以下特别是1065点以下是多重技术性因素的汇合处。从近几周走势看，1100点以下的支撑确实比较明显。当然，大盘在1065点至1100点之间已运行一段时间，该区域的支撑力度逐渐减弱。预计大盘将顺势下探，在1065点以下寻找更强的支撑。另外，我们之所以坚持认为大盘中期形势仍不乐观，其中的理由与前一周周评所分析的基本相同。概括起来有以下几方面：(1)以上所列长期利多给市场带来实质影响尚需时日；(2)“资金周期性的紧张”、存量扩容压力和增量扩容压力等中期制约因素，在资金供给通道未打通之前，仍将是影响大盘走势的主要因素；(3)两市主要大盘指数特别是深综指头肩顶形态明显，年底前大盘还将受制于该形态的压制。

　　目前距年底还仅有三十余个交易日，年底业绩因素，资金因素都将对大盘产生影响。个股的风险将明显大于大盘的风险。因此投资者在选择个股操作时宜重点防范个股这两方面的风险。可以适当关注北人股份(资讯 行情 论坛)(600860)：公司是中国最大的胶印机制造商,拥有6个具有市场竟争能力的胶印机制造基地，在国内同行业中一直处于领先地位,市场占有率保持60%以上。目前国内紧缺的铜板纸及高档瓦楞纸生产都需要设备的扩充,随着下游行业的蓬勃发展,公司业绩将依仗较高市场占有率得到持续成长。二级市场方面，该股近期短线跌幅近30%，目前股价已回落至前期历史低点，资产值附近，价值低估严重。(远东证券)