交投活跃 股指还有表现机会

　　做多依据：

　　一、股改板块联袂崛起，市场做多动能持续活跃

　　从周三盘面上看，第一批股改试点的个股开始联袂崛起，午盘后在G三一、G金牛强势涨停的带动下，市场做多力量再度找到突破口，股指在各板块活跃下开始出现稳步上扬，并 一举突破了前期的压力颈线位1080点。我们认为，目前各板块仍处于比较活跃的态势之中，盘中出现的板块联动性上涨对人气的恢复有极大的刺激作用，而股指与板块的活跃也开始处于良性循环之中，后市的板块行情将更加火爆，股指有望在各板块持续活跃下再度出现大涨的行情。

　　二、成交量明显放大，增量资金踊跃进场

　　从近四个交易日的上海市场的成交量来看，有三天都保持在120亿左右的水平，成交量有温和持续放大的趋势，前期我们一直强调了成交量对目前大盘的关键作用，从目前的价升量增的情况来看，股指的反弹已开始得到场外资金的认同，增量资金开始踊跃进场，我们认为，目前市场最为可贵的是，近期成交量水平性质不同于6.8行情时的超级大量，而温和有序的成交量有望使得大盘的反弹更加有持续性，股指也有望在成交量温和放大的带动下继续出现反弹行情。

　　做空依据：

　　一、短期将面临半年线和下降通道下轨的压制

　　周三股指虽然突破了压力颈线位1080点，但从大盘的K线上看，短期大盘将面临半年线的压制，目前半年线所指示的点位在1156点，离处于6.8行情的阶段高点1146点也仅有10点差距，因此半年线压制作用不可小视。另外，股指也开始接近2005年3月9日与4月14日两高点和2004年6月29日与9月13日两低点所组成的下降通道的上轨，同时上轨的下降趋势点位与颈线点位也开始构成重合，两者结合的压制作用也将对短期大盘造成一定的压制作用。

　　二、短线指标开始出现超买迹象

　　股指经过连续上涨后，短线指标开始出现一定的超卖迹象，14日CCI指标已达210.78，出现高位钝化,6日RSI指标也已达80.27，处于高位阶段，6日威廉指标达0.34，超买迹象严重，我们认为，虽然短期大盘开始出现大涨的格局，但在没有彻底解决股权分置改革的前提下，市场更多的表现为交易型机会，因此投资者也应该注意获利了结，短期大盘仍有回调的风险。

　　一目了然：周三盘面上，虽然中国联通(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)这类市场龙头股的涨势稍缓，但场外增量资金又在股权分置试点改革的个股上寻求到突破口，特别是在G三一、G金牛双双涨停的带动下，股指继续保持温和走强的态势，午后节节上攻，市场人气进一步复苏，与此同时，科技板块、网络游戏也相应活跃，总体而言，目前场外增量资金仍在踊跃介入，大盘有望保持继续上攻的格局。(三元顾问 钟鲁川）