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华泰证券
本次反弹的促发因素是人民币升值，固然有部分行业和企业会在升值中受益，但受益的幅度及对整体经济走势的影响仍是市场的决定因素。实际上，人民币升值并不是一个新鲜话题，近两年曾在市场上炒作过数次，可以说，机构对升值的影响已做过充分的论证和测算， 一些预期甚至在行情中已有所反映。在升值预期真正兑现的时候，抛开概念炒作的因素，
市场更关心的是：本轮行情是否是基于宏观经济面走好的预期。
我们认为，本次反弹仍属于机构借助于汇改对部分行业的利好影响，而做出的反弹自救。从盘面热点出现的特征看，表现突出的主要是基金、券商等机构重仓股，如中国石化(资讯 行情 论坛)、万科(资讯 行情 论坛)A、浦发银行(资讯 行情 论坛)等，这些股票本身是行业中的蓝筹股，前期的调整幅度普遍较大，估值处于较低水平，因而得到机构资金的关注，但由于目前整体经济和市场环境依然较弱，因此机构只能借助一些政策面的题材做一些波段， 6.8和7.12行情莫不如此。而基于第二批股改股票即将开盘的预期，资金也有所活跃，但从当前宏观经济环境看，市场反转的条件是否成熟仍需观察，策略上不宜追高。(庄虔华)
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