浙江利捷：7月26日操盘必读

　　浙江利捷

　　(一)宏观经济政策

　　深圳商报《中共中央政治局召开会议讨论研究当前经济形势和经济工作》“中共中央政治局25日召开会议，强调各地区各部门要继续贯彻落实党的十六大和十六届三中、四中全 会精神，继续落实科学发展观，按照稳定政策、分类指导、调整结构、深化改革、协调发展的原则，继续加强和改善宏观调控，坚持稳健的财政政策和货币政策，保持宏观经济政策的连续性和稳定性。更好地实行区别对待、有保有压，加快推进结构调整，着力转变增长方式，积极稳妥推进重点领域、关键环节的改革。”

　　简评：注意关键词还是“宏观调控”、“稳健”、“有保有压”。可见行业的分化还是在所难免。需要按照成长性的不同，区别对待。

　　(二)行业动态

　　1、中华工商时报《中央“两个坚持”坚挺房地产调控》“既要抑制楼市价格过快上涨，又要避免投资增长过猛回落。”“国家统计局新闻发言人本月20日提出，要坚定不移地贯彻中央出台的房地产调控方针和政策，同样也要坚定不移地促进房地产业的健康发展。这两个‘坚定不移’再次强调了对房地产业进行宏观调控政策的必要性。”

　　2、新华社《景气指数连连下滑房价依然节节攀高》“国家统计局今天发布的数字表明，6月份，‘国房景气指数’为101.65，比5月份小幅回落0.18点，比去年同月回落3.31点。这也是国家统计局自今年3月开始按照新的计算模型发布国房景气指数以来，连续第4个月下滑。值得注意的是，到6月末，全国商品房空置面积1.04亿平方米，同比增长7.9%。”

　　简评：虽然人民币升值对于房地产股的短线、波段性反弹有利，但是，注意房地产行业的景气度是连续四个月下降的。反弹的波段性高点，还是逢高出货，并不中长线投资该行业及相关行业。

　　(三)宏观经济动态

　　国家统计局《工业企业亏损额半年超千亿》“国家统计局统计表明，上半年，全国规模以上工业企业实现利润6266亿元，同比增长19.1%，但规模以上工业亏损企业亏损额1075亿元，同比增长59.3%。”

　　“在39个工业大类中，新增利润最多的五大行业分别是石油开采、钢铁、煤炭、化工、有色金属矿。煤炭、石油、黑色金属矿、有色金属矿、非金属矿等采矿业利润同比分别增长85.6%、73.7%。”

　　“一些行业利润下降明显。其中，化纤行业利润下降43%，交通运输设备制造业利润下降41.5%，建材行业利润下降21.9%，电力行业利润下降6.1%，电子通信行业利润下降5.5%。更引人注目的是，石油加工及炼焦业呈现全行业亏损的局面，上半年净亏损高达42亿元，而1-5月份净亏损还为10.3亿元，这也意味着石油加工及炼焦业一个月就多亏了31.7亿元。可见，受到上下游挤压的石油加工及炼焦业日子很不好过。”

　　简评：上述数据，有助于投资人看到哪些行业需要规避。炼油业、化纤业股票虽然借助人民币升值而短线反弹，但是只是短线，中报考验的大关肯定要过。

　　(四)供求关系/资金供应

　　东方早报《首只银行系基金 今开售目标50亿》“国内首只银行背景的基金产品--工银瑞信核心价值股票型基金今日正式开始发售，募集时间为1个月。据悉，该基金产品预计募集额为50亿元。”

　　简评：该消息早已“面市”，利好意义已经消化过。

　　(五)汇率动态

　　新华社《半年超过去年全年加大增长风险　贸易顺差近400亿美元》“据海关最新数据显示，今年上半年中国贸易顺差达到396.5亿美元，超过去年全年319.8亿美元的顺差总额。”“中国进出口贸易总额占GDP的比重即外贸依存度年年攀高：2002年，中国外贸依存度为51%，2003年为60%，2004年超过70%。”

　　简评：人民币升值的压力，不但依然存在，而且还在增加。未来人民币升值仍旧有空间。对于“人民币升值受益概念股”中的成长股，可以继续关注，但是，对于“人民币升值受益概念股”中的衰退性行业，只能短线、波段性高点逢高派发。