广州博信：耐心观察 静心等待

　　广州博信 周建新

　　今日股指窄幅震荡整理，升值题材股及部分超跌低价股继续活跃，但中小板个股和部分二线蓝筹股的大幅调整，抑制了市场的做多热情，而成交量明显萎缩，更显示市场做多动能不足，短线股指仍将继续震荡整理。

　　消息面上，中国人民银行副行长吴晓灵日前在接受上海证券报记者专访时称，下半年央行将根据中国经济的走势，保持货币信贷的稳定增长；投资者保护基金是证券市场的一种制度性建设，资金“取之于市场，用之于市场”；央行在支持资本市场方面做了一系列工作，包括开辟券商融资渠道、推动直接融资、市场化重组券商，这些举措有助于促进资本市场的健康发展。这一消息对市场中期的运行格局无疑会带来积极影响。证监会研究中心主任李青原称，占总市值60%至70%的200至300家公司完成股改后即可启动新老划断、恢复新股发行。消息容易让人联想到扩容，虽然对股权分置改革来说是好事，但对于资金面来说则显然偏空，大盘震荡再所难免！另外，不能以当前的股市价格来判断股权分置改革的成败。以第一批试点公司股票价格跌破改革前水平以及大盘在千点徘徊为依据,判断股权分置改革失败理由不充分,试点前后的股价并不能反映公司的长期投资价值。这样的论调显然让人容易联想到政府可以很平静地看待目前股指的下跌，对投资者的信心提升上无疑又是一个不小打击。

　　上周，多空双方在沪指千点关口上方展开激烈的争夺，沪指在长江电力(资讯 行情 论坛)和中国石化(资讯 行情 论坛)等一线指标股的坚决护盘下暂时企稳，并在人民升值消息的刺激下迅速拉离千点，暂时避免了千点破位的窘境。从近期的市场走势来看，管理层再次表明了扶持和稳定股市的坚决态度，但从客观市场环境分析，股指要想彻底扭转不利局面，仅仅依靠管理层的决心和指标股的护盘是不够的，必须要通过市场改革的推进，形成明确的政策预期，并以此增强投资者的投资信心，而这种政策预期的形成显然还需要一定的时间，因此，短期市场走势的反复也是情理之中的。

　　盘面上，市场的调整依然在可以接受的范围，部分一线指标股的护盘依然非常明显，尤其是以中国石化、上海石化(资讯 行情 论坛)为代表的石化板块，其稳定走势和关键时刻的拉升，确保股指没有出现大幅的振荡和调整。但从整个市场的热点情况分析，热点较上周五有明显退潮迹象，尤其是部分中小企业板个股和部分二线篮筹的龙头品种出现坚决的资金离场迹象，表明目前多空分歧依然较大，部分主流资金调整仓位的过程依然延续。从技术的角度分析，短线技术指标有继续走好的趋势，沪指已经站上20日均线，短期均线已经向上对股指形成支撑。后市股指将再次处于上有压力下有支撑的局面。在这种情况下，市场量能的变化将决定股指短期的攻击方向，一旦股指连续缩量，股指将再次呈现振荡盘落的调整局面。综合分析，目前市场总体的政策环境正在向好的方面转化，但股指要想形成有效的中期上攻行情还需要耐心等待，因此，目前股指仍将维持小幅箱体振荡走势，适当地控制好仓位，坚持高抛低吸的波段操作应该是比较明智的选择。热点方面仍可重点关注受益于人民币升值的板块和个股。

　　市场的信心并没有因一时的大涨就树立起来了，量能的萎缩和震荡整理的态势已经很明显表明目前市场投资者较过去的相对理性，未来市场是在震荡整理之后继续向上扩展空间呢？还是再次考验千点呢？一切的一切仍需要我们耐心地去观察。