北京群丰：人民币升值助股市反弹

　　北京群丰 王朝烽

　　本周股指先抑后扬，主要是得益于央行突然宣布人民币升值的影响。周开盘1023点，最低1004点，收报1046点，上涨20点。两市共成交478亿元，成交量基本持平，但周五量能放大迹象明显。

　　消息面上，央行发布完善人民币汇率形成机制改革公告。一、实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度；人民币汇率不再盯住单一美元。二、每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公布的美元交易中间价上下千分之三的幅度内浮动。三、人民币对美元升值2%。

　　近年来，我国经常项目和资本项目双顺差持续扩大，加剧了国际收支失衡。2005年6月末，我国外汇储备达到7110亿美元。今年以来对外贸易顺差迅速扩大，贸易摩擦进一步加剧。当前推进人民币汇率形成机制改革，是缓解对外贸易不平衡、扩大内需以及提升企业国际竞争力、提高对外开放水平的需要。

　　盘面观察，人民币升值明显影响着股市。事实上，上证B指在前几天即开始跳水，而无论是恒生指数、还是国企指数均呈现屡创新高的走势，国内A股应该是反映最为“迟钝”但周五的盘面逐步得到体现。

　　对各个行业的整体影响上看，当人民币升值时，非贸易品部门价值得到提升，受益最大；而贸易品行业则会因出口竞争优势降低而受损。非贸易部门即无法参加国际间贸易的，如房地产、土地、港口公路机场、服务业、餐饮旅游、销售网络、品牌等。贸易部门即参加国际间交易，如能源、大宗商品、工业制造业、化工、家电、通讯设备、农产品(资讯 行情 论坛)。

　　而我们也注意到，基金二季度报告的披露完毕，大部分基金在今年第二季度进行了近年来的最大规模的调仓行动，他们的调仓也考虑了人民币升值的因素，消费类个股成为弱市之中基金的最大“避风港”。同时从基金的股票投资组合来看，多家基金在今年二季度进行了近年来少见的大幅调仓，中集集团(资讯 行情 论坛)、中兴通讯(资讯 行情 论坛)、盐湖钾肥(资讯 行情 论坛)、西山煤电(资讯 行情 论坛)、盐田港(资讯 行情 论坛)等个股被大幅减仓，高速公路个股有增仓趋势，饮料、酒类、药品等消费类个股则成为增仓最明显的板块。基金的这些“转变”恰好与人民币升值的影响损益部门“不谋而合”，应值得投资者积极关注。

　　总体而言，市场要打破僵局，不仅需要盘中“内力”的推动，而且需要市场“外力”的鼓劲。这个“内力”就是新的市场领涨热点，有了新的领涨热点，盘中赚钱效应自然就会出现，有了赚钱效应，两市成交量也会随之放大，因为市场资金具有逐利性质，有了赚钱机会，岂有不入市的道理？所以，现在多头如果仅仅护盘是不够的，还要有实际行动，将市场信心重新鼓起来。当然，仅靠市场“内力”还不够，还需要市场“外力”煽风点风，鼓把劲才行。人民币升值能否起到这样的作用，还需要得到日后的确认，但至少对于那些明显的受益行业起到强心针的作用，无疑对鼓舞市场做多将起到事半功倍的作用。