国金投资：政策底难以成为市场底

　　国金投资

　　周四两市大盘表现为探底回升，震荡整理的走势格局，这种走势与近期的大盘整体走势格局没有出现新的变化，也就是说，在消息面没有重大变化的前提下，市场在1000点附近做多和做空都表现都相当谨慎。

　　从具体的盘面整体感觉而言，应该说护盘仍然在继续，但从盘面看，这种护盘动作仍然显得比较被动，也就是说只有在股指下跌到距离1000点非常近的位置，才会出现指标股的拉升，比如今天的盘面，也就是在下午2点左右，上海股指下跌到1009点的时候，才出现整个钢铁股护盘的现象，而如果指数在相对安全的位置上，那么我们也可以看到整个盘面护盘动作是不明显的，那么其实目前市场的整个状态，基本上还是维持6.8行情以来的老路，就是指标股作为政策的代言人，在大盘每次接近1000点的时候来担当政策护盘的角色，但从6.8号以来的走势看，护盘的力度在逐步减弱，而从市场的角度看，似乎并不完全配合，典型的表现就是在指标股短线拉升的过程中整个市场不能持续放量，进而导致量价背离；而且从热点表现看，尽管个股热点表现活跃，但靠近涨幅前列的个股大多数是超跌股，并没有清晰的领涨热点和有迹可寻的反弹脉络。其实，目前市场存在的最大问题就是反弹的持续力度不足，那么从这种盘面特点可以感觉到两点，第一，死守1000点的政策思路仍然体现在盘面上，从理论上说，1000点的得失关系重大，相信从政策的角度而言，这个位置势必要死守一翻；第二个方面，主要还是看1000点在构成政策性底部的同时能不能构成市场明确的底部。毕竟1300点有前车之鉴，当然1300的情况与目前1000点，不论从点位上，或者从政策出台的力度以及密集度来看，都要比当时更胜一筹。那么判断市场最终能否在1000点上方筑底，我们觉得主要还是看整个市场的成交量，目前我们看到，在6.8号大阳线上方，累计了1500亿的套牢盘，也就是说，在1000点附近这一区域必须保持一定的换手率，并且从技术上看，要再收出两根放量阳线，才能确认市场底部就在这个位置，所以成交量的放大成为扭转这种弱市平衡局面的关键，那么除了这两点因素以外，投资者短线需要关注的主要还是B股的走势，那么从目前看，今天上海B股再次大幅下跌，那么从历史上看，B股在大幅下跌以后A股往往也会出现一次向下破位过程，那么在政策护盘的动作下，A股和B股之间的这种联动规律能否被打破需要进一步观察。

　　个股方面，在千点附近，我们目前只能看到护盘资金的维护指数动作和短线资金的投机行为。盘面的热点主要还是围绕这两方面展开，那么今日护盘的力量主要是长江电力(资讯 行情 论坛)这只个股和钢铁股板块，那么长江电力的连续走强，主要是由于今日媒体公布了长江电力修改对价方案的消息，新方案规定，流通股股东每10股又可获得2.7元的保底权证收益，每年分红比例不低于65%。该股复牌后走势强劲，股价已成功站在8.7元上方，可以说长江电力已成为大盘走势的风向标。不过，虽然今日钢铁股整体出现强势，但另一只指标股中石化短线有走弱的趋势，同时长江电力和宝钢股份(资讯 行情 论坛)这两家股权试点的公司将分别于明天和下周一开始停牌，那么其实这两天大盘之所以能够守住1000点这个位置完全依靠长江电力和钢铁股，那么在这两只个股停牌期间，市场的护盘动作是否会有一个明显的削弱也需要重点关注。

　　综合全日大盘和个股情况，从操作上看，由于大盘交易量仍维持低量水平，短线的热点持续性也不足，建议在大盘没有放量之前总体可以保持观望，当然如果在部分高速公路、商业、银行等逆市走强的板块出现调整后可以进行少量的建仓。