心有千点结：大盘上演鸡肋行情

　　东吴证券研究所 江帆

　　随着市场主力周二在1004点继续护盘，同时消息面企业年金入市下月启动及股改最后几家方案的出台周三市场出现反弹。盘中来看市场热点一改低价股唱主角的特点，不但涨停个股向中价股转移，而且以航天电器(资讯 行情 论坛)、苏宁电器(资讯 行情 论坛)和小商品城(资讯 行情 论坛)为代表的超级高价股开始逆流而上。另外深市本地股及“人民币升值 论”的受惠者航空股继续做多，只是由于市场量能的匮乏指标股仍旧维持窄幅波动，因此指数并未掀起更大的波澜，最终市场以带上引的小阳线报收，成交金额放大至76亿！

　　从本轮自1146点的调整行情来看，虽然指数仍维持在千点之上，但实际很多个股再次创出历史新低。据最新收盘数据计算，两市1366只A股平均股价为4.06元。这与“5#zhPoint#19”行情前的平均价8.01元相比，跌幅达47.69%。与2001年6月大盘创历史最高时的平均价14.37元相比，跌幅更是高达71.75%。而从个股的股价分布区域上，两市低于4元的个股有848只，占A股总数的62%。其中低于1元的个股有8只，低于2元的个股有184只，2至3元的个股有555只。但受宏观调控等因素影响的股价结构调整似乎还没有看到尽头，这实在让市场悲哀！

　　就市场来看，千点附近的拉锯战从6月一直延续到现在，但市场却始终挺而不破，这是市场“心有千点结”还是其它场外众说分云。我们认为如果从纯技术分析角度看，破千点后再产生大幅反弹似乎更符合众多市场人士的口味，因为那叫“不破不立”。如果考虑到政策因素，市场确实只能演义出目前的“鸡肋行情”。但众所周知政府在千点明确做多，而市场却始终被一只无行的手控制着，两股力量的博弈导致市场对政府政策产生了完全的信任危机。但我们必须清醒的看到，为了股改顺利完成政府至今已经先后对银行、国有大中型企业、社保、养老、保险、企业年金和QFII等资金进行开闸放水。