再次护盘未见分晓 整体下行还未止跌

　　上海益盟数码科技有限公司 王晨

　　19日股指呈低位震荡走势，终盘以1014.36收出一根小阳，成交量未有变化，盘中曾有两波上冲。早盘在金融投资板块的招商银行、浦发银行、华夏银行等一度走强的带动下，股指展开一波有力反弹，但随后在量能无法放大下再度回落到前收盘点位附近整理。而下午在深深房涨停的带动下，深天地A、深宝恒A等深圳本地股出现整体活跃，同时也活跃了房地产 板块，银基发展，外高桥等都有上佳表现。而盘中飞乐音响、科龙电器、鲁银投资、中科三环、贤成实业和浙江龙盛等，却出现较大幅度调整，很多都已出现破位。从60分钟操盘线角度，大盘现在依然是蓝色持币，不建议投资者介入。

　　总体来看，行情还是不甚乐观，因为显然今天的这两波上涨是又一次的人为所做。因为金融投资板块从来都不会一蹴而就的上涨，而整个板块的几乎每支个股在近期都有在大盘岌岌可危的时候挺身而出的时候，所以可以判定是政府护盘所为。而今日活跃的房地产板块，从笔者上个星期所提及的一个消息可以窥见一斑：中央认为目前不是让房价大幅回落的最好时机，同时认为房价还有上涨需要。而笔者分析，房价大跌和大涨都不至于，维持高位运行是最合理选择，那么对宏观调控下的房地产业，就是一个利好。累积一个星期的能量，在今天有资金照顾下出现上涨。从这一点来看，笔者认为，该热点还会持续一段时间，因为慢热的板块，也会慢慢退热，但是不会成为领涨大盘的一个风向标。短线交易的投资者可介入搏差价。

　　从消息面角度。首先，央行否认拯救券商，巨款用于启动投资者保护基金。这简直是一派胡言，混淆视听，不救券商那救谁？管理层哪次是以挽救投资者为行动的出发点，关键是管理层有什么好处。如果替百姓出利好，除了能博得大家的一点点好评外，基本上什么都得不到；而从券商这里，管理层可以非常好的运用宏观调控来引导资金流向，为他所用。

　　其次，保险外汇资金已获准投资境外股市。原来保险资金考虑再三，喊出很多口号后，却选择了境外市场来投资。6月末保险资金运用余额为1.24万亿元,比上年末增长19.8%，保险资产结构实现战略性转变，保险资金运用中债券投资比例首次超过银行存款。保险机构已成为债券市场上仅次于银行的第二大机构投资者。股市引资注新血的想法，没有落到实处呀！这么多机构在玩把戏，谁还肯再这个不死不活的点位接盘，保险资金也是理智的选择。

　　今天最重要的一个消息就是。15家基金公司旗下65只基金披露二季度报告，加上前日披露的“华安系”基金季报，共有73只基金披露了二季度报告。

　　首先，以中集集团、振华港机、中海发展为代表的周期类上市公司的调整幅度巨大，而以贵州茅台、上海机场、长江电力为代表的消费、公用事业等非周期类上市公司的调整幅度明显较小，这也从另一个角度说明，基金对周期性行业的可能见顶非常担忧，同时也反映了宏观调控政策对经济的影响正逐步显现。据报道，今年下半年经济会出现回落，所以对周期性行业是利空信号。

　　其次，在这股基金调仓热潮中，股权分置改革是不容忽视的一个变量，预计随着支付合理的对价，估值合理的优质公司吸引力将大大增加。不过，由于部分基金参与力度有限，还无法从其重仓股变化中看出明显的普遍性趋势。有基金表示，在全流通背景下，后市将果断调整组合，配置重点落在稳定类资产、消费升级、城市化主题概念类个股，食品饮料以及公共服务等行业。

　　从总体上来说，基金经理们在二季度进行了大幅度的投资组合结构调整，抛售原先的重仓股，转向防御性品种；有些基金还大幅降低了股票仓位，以规避系统性风险。笔者反倒认为，二季度报表只是一个过渡性的报告，对基金投资思路的诠释不具完备性。所以建议投资者不要太在意这份报表，而对有实力的、操作非常好的、收益很好的基金可以参考其持仓做个人投资组合。另一方面，对某些权威机构的投资报告也应该心中有数。做到这两点，才能把握好下半年的行情。

　　最后，笔者从操盘手软件的角度为大家分析一下今日活跃个股。运行“条件选股”，选择日操盘线发出B点的股票，总共有29支。而稳健的投资者应当选择年线上方的，那么就只有两支——航天信息和华胜天成，运用操盘手软件还可进一步选择，今就不赘述。