东海证券：此时无声胜有声

　　昨天的“黑色星期一”给整个市场造成了很大打击，昨天收盘后的央视调查也表明，大多数机构看空后市，按理说，周二肯定又是惨不忍睹、哭声一片，但是，周二在没有任何利好消息的情况下，沪深股市居然都收出了小阳线，大大出乎市场的意料。上证指数(资讯 行情 论坛)今日最低曾到达1004点，距千点整数关口仅一步之遥，而且，在周二下午，正是第一权重股中石化(资讯 行情 论坛)的快速下跌使上证指数创出了本日1004.65点的低点，但由于多方的快速介入，有效控制了中石化的跳水，使空方急于将指数打压至千点之下的阴谋未 能得逞。种种迹象也提示我们，尽管利好消息并没有随着大盘的下跌而如期而至，但多头与空头的博弈、市场与管理层的博弈一刻也没有停止，既然各种利好政策都无济于扭转股市的非理性下跌，继续发布利好消息只能增加政策成本，现在唯一能做的就是采取直接措施，让股市涨起来，以达到“此时无声胜有声”的结果。

　　从今日盘面来看，涨幅居前的大多为低价超跌股，牡丹江(资讯 行情 论坛)、中农资源、张家界(资讯 行情 论坛)等个股涨停后也在2元以下，这表明游资在千点关口已经开始活跃。事实上，从近期市场的结构来看，基金重仓的大盘蓝筹股以及中小板都受到了机构资金的呵护，大盘之所以再次直奔千点，主要是大批中间地带的个股再次被边缘化的结果，要想阻止大盘的继续下跌，就必须在边缘化的个股中积极挖掘，提高市场持有边缘化品种的信心。笔者认为，股价结构调整是永恒的，股价的两极分化也是趋势，但“二八现象”、甚至“一九现象”也肯定是不合理的，肯定少数、否定多数的投资理念是对宏观经济的彻底否定，不纠正这一市场畸形现象，市场信心就很难真正得到恢复，中国股市也很难真正扭转长期的低迷。当务之急是改变过去单极化超常规发展基金的思路，积极培育、引导多种风格的机构资金进入证券市场，形成百家争鸣、百花齐放的健康股市。

　　除超跌低价股以外，以凯诺科技(资讯 行情 论坛)、风竹纺织等为代表的纺织股具备一定的板块特征，尤其是凯诺科技这样的试点个股，10送3的对价方案体现了大股东的诚意，也大大提升了该股的投资价值，近期的连续强势将有效改变市场“重对价比例，轻股改结果”的单一思路。

　　跌幅榜上，虽然还有不少连续弱势的股票，但与前两个交易日比较，大幅下跌的个股已明显减少，这也是今日大盘能够收阳的主要原因。

　　另外，B股指数(资讯 行情 论坛)的止跌回稳也对沪深指数的红盘起到了稳定信心的效果。值得注意的是，B股大幅下跌以后，已经为许多公司回购B股，从而扫除股改障碍提供了条件。

　　东海证券 王兴俊