金通证券：上周回顾与本周关注

　　上周回顾

　　大盘一度日涨逾3%　

　　周二下午大盘的意外飙升，让人又一次感到了沪指千点的重要性：就在沪综指最低探至1004点、千点大关岌岌可危之时，突如其来的买盘神奇地扭转了局面，在金融股和指标股 的联袂拉动之下，指数大涨，且涨势之迅猛仿佛半个6#zhPoint#8行情。此举激活了市场人气，指数此后逐浪上升，各板块趋于活跃，成交量也呈现出放大态势。至收盘时，沪综指已经站上了1046.16点，上涨了34.66点，升幅达到了3.43%；深综指也有3.27%的涨幅。两市成交量合计超过135亿元，较周一放大了六成以上。

　　交易印花税降七成

　　证券交易印花税状况直接反映了证券市场格局，据国家税务总局最新统计，今年上半年全国证券交易印花税入库29亿元，下降71.4%，减收73亿元，显见上半年股市持续低迷的状况是比较严重的。今年以来，随着股指的不断走弱，管理层不断出台一些利好政策，希望改变和扭转市场局面。不过利好消息虽能刺激市场，但随着市场的逐渐麻木，利好对市场的影响力度已降至低点。市场信心匮乏、增量资金不愿意持续进场，成为股指走弱的主导因素。

　　浪潮双雄先涨后跌

　　近期在浪潮软件(资讯 行情 论坛)和浪潮信息(资讯 行情 论坛)持续反弹的带动下，宝信软件(资讯 行情 论坛)、中国软件(资讯 行情 论坛)、用友软件(资讯 行情 论坛)等软件股都有不同程度的反弹。这主要还是因为“浪潮系”的“微软情结”给国内软件行业新一轮的重组带来了较大的想象空间。不过，经过连续几个交易日的上涨，浪潮系自上周四开始攻势衰减，并出现回落。我们参考了国外成熟市场上软件企业的估值，与其相比，国内软件企业估值仍显偏高，因此目前对软件股还是观望为好。

　　深市首份半年报出炉

　　泰山石油(资讯 行情 论坛)公布2005半年度报告，成为深市首家披露半年报的公司。报告期内，该公司净利润为2513.43万元，同比增长38.23%，每股收益0.05元，同比增长25%。值得注意的是，在该公司一季报中，全国社保基金一零三组合和一零七组合分别位列该公司第五大和第十大流通股股东。不过，该份半年报并没有激起投资者的热情，该股复牌后走势平静。

　　宝钢3亿增发股上市

　　上周一是宝钢股份(资讯 行情 论坛)增发中B类投资者获配的2.99亿股股份上市流通日。相对大盘而言，宝钢股份股价走势稳定，之后几个交易日受多方维护，股价还有一些涨幅。应该说，近3亿的新增股上市没有对宝钢的走势形成冲击。

　　本周关注

　　千点附近走势反复

　　从大盘走势分析，护盘资金处于一种尴尬境地：一方面有坚守沪市千点的任务，另一方面力量有限，底气不足，以谨慎的试探性操作为主，无力化解沪指1050点以上的技术性抛压；在目前各方面情况都不明朗的形势下，也无法吸引场外资金跟风。此外，6月份及上半年宏观经济数据尚未出台，近来上市公司中报业绩预告又是忧大于喜，即便是价值型投资者也要等待进一步的信息才会做出决策，眼下很难有大的动作，上证指数(资讯 行情 论坛)也因此只能在1000点至1050点之间寻找活动空间。

　　业绩预报告一段落

　　截至目前，沪深两市共有148家上市公司预计2005年半年报业绩将实现大幅增长。在这148家公司中，化工业和房地产业家数最多，分别为29家和17家。此外，机械设备行业有11家，钢铁行业10家，有色金属8家，商业贸易8家，煤炭8家，交通运输7家，医药生物7家，汽车及配件6家，纺织服装6家，公用事业6家。另一方面，大量绩差公司的出现直接导致个股股价走势持续下跌，投资者不得不防。

　　B股大盘走势如何？

　　上周B股市场分化迹象十分明显，其中沪市B股连续回落，走势比较恶劣，日K线显示空方力量强大，指数上行极其乏力，B股指数(资讯 行情 论坛)较前一个交易周跌8.82%；深市B股走势则十分强劲，与前一周相比大涨了56.37点，涨幅为3.48%，这在弱势环境中比较少见。沪市B股与深市B股差异较大，尤其是在中报披露期，深市优势凸现，这也是深圳B股独立上行的重要原因。目前来看，沪市B股市场上很少有高分红的个股(红利水平高到足够令人忘却汇率问题)，而深圳B股市场上的绩优股和高红利分配个股很多，比例上至少超过三成。有良好分红记录的个股将继续吸引大资金的关注，有利于深圳B股大盘的稳定。因此，在中报披露期间，可多多关注深圳市场。

　　农产品后市如何表现？

　　农产品(资讯 行情 论坛)公布其股改对价方案之后，在业内引起了强烈反响。农产品控股股东深圳市国资委承诺：如本次股改方案获股东大会通过，则在实施之日起的第12个月的最后5个交易日内，所有流通股股东有权以4.25元/股将持有的农产品流通股出售给深圳市国资委。4.25元/股的回售价格相比6月17日公司股票停牌除息后的股价3.35元有26.87%的溢价。该股首日就以136万手买单封住涨停板，预计4.25元是其短线上涨目标。

　　江西长运职工股上市

　　江西长运(资讯 行情 论坛)2484万股内部职工股定于7月18日上市流通。受此消息影响，该股上周已经开始出现连续下跌走势，5个交易日中有4天下跌，日最大跌幅逾9%，全周累计跌幅已经达18.96%，虽然风险已经释放了大半，职工股真正上市时抛盘也不至于太大，但预计其完全走好的难度较大，建议投资者以观望为主。(金通证券 钱向劲）