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本周市场指数走势风云突变，五个交易日内三阴夹二阳，既有周一下探1004点的惊险，也有周二单日指数上涨超3%的喜悦，一惊一喜之间，上证综合指数(资讯 行情 论坛)的周K线以类十字星报收，千点大关究竟破还是不破？在政策决心已定的情况，"不破"应该是更为理性的判断，不过要完成"不破"的任务可能仍然要依赖"正规军"的力量，比如说，通过券商市场化运作央行再贷款、存量规模不小的社保基金以及支持市场做多的保险资金和即将开闸引水的QFII50亿美元新额度等等。而上述总计不小于七八百亿的"价值型"资金，目前有一个共
同的投资倾向，那就是看好指数化投资方式。
按照这样一个逻辑，结合盘面的走势情况，笔者认为，下半年的行情应该有一点信心，特别需要关注的是50指数内、有一定业绩支持，同时行业背景受到外资等青睐的品种如招商银行(资讯 行情 论坛)(600036)可将之视为下轮行情启动的风向标，理由有以下两点：
首先，从技术面分析，招商银行是去年中期开始大盘调整行情中蓝筹股的超强品种，如果将该股今年6月的除权缺口复权处理，该股基本上维持在去年9元以上的高位，进入今年六月份开始，6.8行情中，该股振臂一呼，天下各路豪杰云集而从之，当日上证指数(资讯 行情 论坛)逾80点的涨幅成为今年单日行情最强音；本周二，招商银行再次演绎强者风范，该股是当天银行股中最先启动、成交量最大、涨幅最前的个股。单纯从这两次行情的发动时间来看，介入资金可以说是先知先觉的主力资金，而从本周三以后的三日走势来看，该股基本维持在相对高位强势整理，比较指数的再次下探，一强一弱格外分明，这就是"招行"领先的技术特征。
其次，从行业基本面分析，银行股近期确实正在吸引国外各路资本的角逐。据外电6月20日报道，继美洲银行上周成功入股中国建设银行之后，新加坡淡马锡控股仍在为收购建行股权而努力。而此前，继美国银行公开表示对中国银行的兴趣后，苏格兰皇家银行、德意志银行、瑞士银行等有意入股中国银行的外资银行也相继浮出水面。与此同时，交通银行6月23日已经正式挂牌上市。根据中国加入WTO的承诺，中国银行业的监管规定将在2007年进一步放松，花旗、汇丰等外资银行巨头早已通过入股中资银行，在中国市场抢占先机。目前，中国银行和建设银行同时在寻找适合自己的海外合作伙伴，随着谈判进一步深化，以及所涉金额和入股比例的明朗化，其余潜在投资者将会逐一现身，中国银行业的引资进程也将大大提速。招行可以说是目前国内银行界的佼佼者，其"一卡通"业务还是非常有含金量的，这样，该股既然有技术走势的强力支持，又有基本面的可圈可点之处，"正规军"一旦正式启动，招商银行势必成为"开路先锋"，把握下半年行情，必须认准这只"鹰"。
广州证券 尹飞
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