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本周深证综指(资讯 行情 论坛)再创新低，尽管上证综指目前仍维持1997年下半年以来的多头坚守的底部防线千点大关，但若剔除其“新股虚涨”因素，上证综指事实上已跌破千点大关，这从深证综指的走势可反映出来。深证综指目前240点左右的点位，早已跌破了1997年2月至1999年5月整理区的底部支撑防线310点(上证综指当时相应为1000~1500点箱体整理，底部支撑防线1000~1050点)，相对应，上证综指目前实际上大概已跌至750~800点区域。
从1996年以来的走势分析，深证综指很明显形成了一个跨度长达近10年的大级别的升跌周期，上升段为1996年1月底部104点(上证综指相应为512点)至历史顶部2001年6月中旬665点(上证综指相应为2245点)，之后至今股指进入了下跌段。而事实上在2000年6月至2001年7月一年多的时间内深证综指和上证综指正构筑顶部区域(表现为扩展三角形的顶部形态)，因而也可以取该形态的中间波段高点即深证综指2001年1月650点(上证综指相应为2131点)作为10年长期升跌周期的峰位，其两边的上升和下跌走势段从形态和时间上基本形成对称的走势，本期首先从深证综指走势分析，下一期再具体分析上证综指的走势。
以2001年1月顶部650点作为10年长期升跌周期的峰位中心对称轴，深证综指1999年12月394点与2002年1月366点两低点距离中心对称轴650点在时间上均为13个月，1999年7月初528点与2002年6月底523点两高点距离中心对称轴均为18个月；当时深证综指1999年7月初见阶段性高点528点后调整至1999年12月低点394点，历时6个月，而对称轴的右边下跌段中，深证综指从峰位中心顶点调整至2002年1月366点低点后展开了为时6个月的反弹，之后见高点2002年6月底523点。可见上述中心对称轴两边的高低点在时间和形态(一个是上升途中的修正，一个是下跌途中的修正)上形成对称走势，而且在波动的幅度上亦差不多。
另外，深证综指中心对称轴左边和右边均形成了一个均历时29个月的对称三角形走势，左边对称三角形(顶端向右)其上轨为1997年5月520点与1998年6月442点两高点连线，下轨为1996年12月270点与1999年5月308点两底部连线；右边对称三角形(顶端向左，或称扩展三角型)其上轨为2003年4月443点与2004年4月464点两高点连线，下轨为2003年1月378点、与2003年11月349点、2004年9月314点等底部连线。中心对称轴左边和右边的对称三角形在时间跨度和形态上形成对称走势，而且波幅上亦相近。
再一个形态是，深证综指在230点至270点之间形成1996年8月至9月为时两个月的类平台或箱体整理形态，而今年4月底跌破上述中心对称轴右边对称三角形(或称扩展三角形)下轨后，5月和6月在240点至280点间振荡整理，这与1996年8月至9月为时两个月整理走势在时间跨度、形态、波幅、所处点位上基本相同，而且两者距离中心对称轴历时分别为53月和54月，形成时间对称。
今年7月深证综指跌破5~6月的整理平台，再创新低，而从中心对称轴左边1996年8月至9月整理形态之前至1996年1月底部104点那段时间并无象样的整理形态，以单边走势为主，因而不排除深证综指在未来几个月以单边下跌形成向1996年1月底部104点靠拢的对称走势。2000年6月至2001年7月一年多时间的顶部区域(或中间波段高点2001年1月顶部)长期升跌周期的峰位至1996年1月底部104点(上证综指512点)历时60个月(5年)，而今年7月离峰位历时55月，如果与2001年1月顶部中心对称轴形成60个月的对称周期的话，那么2005年12月或2006年1月将会形成类似1996年1月104点性质的转折底部，从而完成一个上升5年和下跌5年的10年大周期循环。
广东科德 黄智华
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