中报预告提前释放大盘下滑压力

　　东吴证券 赵钧

　　周五是两市上市公司中期业绩刊登预报公告的最后截止日，同时也意味着公司中报业绩下滑的负面压力基本为市场所吸收和消化。业绩存在下滑的个股不出人所料的大幅下跌，八家更是封死跌停。而股改复牌的农产品(资讯 行情 论坛)则因极具诱惑力的高价收购方案而巨单涨停开盘。

　　通盘考察整体市场，一个客观事实便是，始自04年的宏观调控引发的经济减速正通过上市公司业绩增速下降甚至下滑而传导到对应股价。这也是五一之后股改启动所依托的弱势背景之根源所在。“寻宝”游戏之所以生命短暂，犹如昙花一现，关键在于对价理论上只是一次性有限提升公司含金量，而熊市气氛弥漫的市场对于公司价值层面的要求非常苛刻，大环境的向淡决定了大部分公司估值将进一步降低。而这个情况直接导致了基金重仓股在近期轮动破位。不过随着时间的推移和股价的下跌，估值压力将趋缓，尤其是中报预告很好地让市场提前下滑了大部分压力，因此对于后期我们认为，市场就此再度大幅下跌的动力不足，意味着千点大关依然具有吸引力。即使跌破前期998点，预期在970附近发生重要反弹几率较大。