减仓压力明显 弱势平衡难以持久

　　昆仑证券

　　股指情况：

　　上午大盘一度出现反弹，但在业绩下滑和预亏股复牌之后，市场减仓压力明显增大，大盘反复震荡向下，疲态不改。深成指收盘2731.35点，跌6.65点，成交15.73亿元。沪指报 收1031.93点，跌8.49点，成交25.28亿元。

　　盘面特点：

　　今天有60余家上市公司预告中期业绩，从复牌后的表现看，西藏矿业(资讯 行情 论坛)增长80---120%，延边公路(资讯 行情 论坛)增长900---1000%，双鹤药业(资讯 行情 论坛)增长750%，沙河股份(资讯 行情 论坛)增长250---300%等个股有不错的表现，其他预增股要么微涨，要么下跌，上电股份(资讯 行情 论坛)增长180%，不仅不涨，反而下挫，令人极其失望。而业绩下滑或预亏股的表现则更是让人感到恐惧。华能国际(资讯 行情 论坛)业绩下滑40%左右，股价连续大幅下挫，广电电子(资讯 行情 论坛)、波导股份(资讯 行情 论坛)、湖南投资(资讯 行情 论坛)等亏损股先后跌停，还有华东科技(资讯 行情 论坛)、中远发展(资讯 行情 论坛)、四川路桥(资讯 行情 论坛)等大批个股跌幅在4%以上。整体来看，市场缺乏赚钱效应，但业绩风险却有逐渐放大的迹象。在这种情况下，市场为了回避风险，抛盘压力很可能再次增大，预计下周大盘将选择突破方向，且向下破位的可能性甚大。

　　就目前的市场表现看，我们认为，什么利好(政策)都是假的，只有量是真的。虽然这段时间市场各方都在热烈讨论资金大开闸、管理层如何下决心挽救市场、神秘资金如何的神秘。不过，市场也明明白白地告诉了我们：其实这些都是"假"的。没有量(新增资金)参与的行情，一切都是"假"的。从这个角度来说，出什么样的政策并不重要，重要的是市场的反应--所有的反应最终都会落实到"成交量"上。所以，别的都不重要，量(资金)才是最重要的。只有量能持续放大，才能说明市场信心、人气恢复了，大盘才有持续涨升、反转的基础。否则，一切都是空谈。因此，在量能没有放出之前，大家操作，主要任务不是为了求利，而是应该保命。明白了这一点，大盘短线的涨停又关卿底事呢！