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今日深沪股指在盘中的表现印证了我们前期的观点：监管层一定会在千点上方“严防死守”，力保千点不失。从盘中大盘股的奋力护盘就可以看出这一点。在目前的情况下，大盘股无疑成为调控指数的最佳工具。我们认为，一方面，监管层会严防死守，确保千点不失；另一方面，大盘中期走势不容乐观。股权分置问题是目前行情形成的原因之一，股权分置是非解决不可，但是解决了股权分置不过是开始了万里长征第一步，“路漫漫其修远兮”。大陆A股市场还有更为深层次的结构性问题以及监管等问题。
一、 结构性问题。
无论是股市还是楼市，作为投资必然是要讲回报的。一个无法提供回报的市场必然是空中楼阁，迟早有倒塌的那一天。因为历史性的原因，我国上市公司普遍质量偏低。无法提供吸引人的股息回报，因此投资人只有把目标锁定在二级市场的价差上，客观上进一步加重了投机的气氛。目前的市场上好的公司还是太少，而绩差公司太多，这是一个严重的结构性的问题，在今后的价值回归过程中，这些绩差股将迎来进一步的价值回归。
二、 经济周期问题。
从我国目前的经济运行来看，众多行业出现了营业收入增长，而同期利润下降的情况，在国民经济增长模型中，我国一直依靠政府投资来维持高经济增长率。从目前的趋势来看，已经有到达峰值的迹象，有可能到达经济调整周期。这必将对股市的中期行情带来很大的压力。
三、 监管问题。
做庄、操纵等问题为什么屡禁不绝，这是因为相关利益人收益风险明显不对称，即使违法得到的处罚非常小。因此，只要有条件何乐而不为？在监管的问题上立法模糊，对相关责任人处罚太轻是原因之一，同时，应该引入“集体诉讼”机制，依靠单方面的自上而下的监管在中国人情化的社会情况下，极易引起“寻租”等腐败问题。在引入“集体诉讼”机构之后，一旦违法，就会赔得倾家荡产。根据一项研究，中国股市85%以上的上市公司股东性质是属于国家的。从理论上讲，国家资产是属于全体人民的，实质上这面临着一个“所有人缺位”的问题，因此，目前所推行的解决股权分置问题绝对是有必要的。基于以上原因，我们对大盘中期走势不乐观。远东证券
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