北京首放：大盘惯性上冲仍然可期

　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　浪潮三涨停提示并购股蕴藏翻番战机

　　在基金重仓股发力推动股指收出反弹大阳线之后，周三股指正常强势调整。从涨跌幅榜分析，由于中信证券、招商银行、宝钢、中石化等大盘蓝筹股处于整理状态，一些亏损股 和中报业绩下滑股成为跌停主力，在科技股、两市本地股等热点中，首放上周末在“大众版”产品营业部内参点评的微软概念股浪潮软件、浪潮信息本周三个交易日冲击涨停的强悍走势，异常引人注目。那么，究竟是何动力使两只个股出现连续涨停的井喷“浪潮”呢？其中暗藏哪些短中线重大战机呢？

　　一、“微软可能全面收购浪潮国际”引发的浪潮系股票连续涨停，深刻揭示并购浪潮将成为推动股价大幅飙升地重要动力，并购股以胜于雄辩的事实成为本次千点绝地反弹的领涨主力军之一。

　　浪潮软件和浪潮信息本周连续三个交易日大涨，主要是受微软可能投资2500万美元(约1.95亿港元)于浪潮国际的消息影响，根据浪潮国际(8141.HK)在2005年6月30日与微软订立一项无约束力的谅解备忘录显示，本次合作最大的看点在于微软可能将成为浪潮国际的股东，而且不排除微软未来会全面收购的可能性。由于浪潮国际和浪潮软件、浪潮信息同属浪潮集团，浪潮此前与微软早已签署战略合作协议，如果微软未来收购浪潮国际，那么，同浪潮集团以及浪潮软件、浪潮信息的合作关系将会进一步紧密。有了微软的技术和资金支持，显然给浪潮集团以及旗下公司的未来发展注入了新的强大动力。

　　大手笔跨国并购日益成为国际大型企业集团在全球快速扩张有力手段，比如我国企业今年在国际上引人注目的并购行为就有中海油参与收购优尼科，联想收购IBM计算机事业部、海尔收购美泰等。我国作为世界上经济发展速度最快的国家，商业、银行、电信等行业已逐步对外资开放，来自国际大企业集团的并购行为也同样将大大增加。由于我国股市经过4年多熊市低迷，两市平均股价已属历史低价区，很多股票的股价与内在价值严重背离；而且近期QFII的投资额度被大大增加，可以肯定今后外资将会通过直接或通过QFII在我国二级市场上的并购行为。从微软在香港可能投资并购国内企业，其相关兄弟公司股票就出现连续大涨分析，未来外资直接在国内市场掀起的并购战，对股价的大幅翻番刺激作用将更为直接，并购将成为很多具有特殊内在价值的个股未来长期翻番走牛的重要动力。

　　二、我国并购市场高速发展，以及全流通的推进客观上有利于并购股不断涌现阶段飙升牛股。据有关统计，我国并购市场在2004年的表现超出了全球市场，交易数量较前一年上涨了73.5%，达到1558宗；交易额涨幅更是高达90.5%，达到约731亿欧元，我国已经成为近念来世界并购市场的最大亮点。我国并购市场的高度发展甚至吸引到国际私募基金的广泛关注，例如联想、网通的交易，可以说是在中国以收购为主的最大现金投资。飞利浦部分业务并入冠捷科技，南航收购中国北方航空公司，TESCO收购乐购集团等都已成亚太地区行业并购的代表作。国际私募基金资金充足，在亚洲地区的总投资额越来越注重中国。中国企业的规模已对这些资金有吸引力，今年下半年估计将会有大量的私募资金大规模的收购中国企业。自然资源、能源、科技、制造业以及电信业都会成为他们介入的目标。很显然这些外资以及国内企业的大量并购行为，将给股票市场注入强大上涨动力，并购类股票在并购浪潮以及全流通预期下，潜在的投资机会将会越来越突出。

　　三、挖掘两类具备长线翻番潜力的并购黑马。当前选股要满足最基本的两大要求，一是公司业绩，二是要经受住全流通预期下的估价重估。在满足这两大苛刻前提下，在并购板块中可关注长线具备翻番潜力的两大黑马群体。第一，外资购并股，比如具有资源、服务或某些销售渠道的天然优势的企业，使外资为快速占领中国市场，愿意付出较大的并购投资。第二类，国内传统的三无板块，不存在全流通估值困饶，近期股价创出历史新低，其中业绩稳定的品种，长线看显然已经具备翻番的潜力；在近期市场震荡之际，有望脱颖而出成为并购领涨热点和两市本地股的领军人物。

　　北京首放实战掘金报告二：明日预测(7月13日)

　　“惯性”上冲仍然可期

　　昨日回顾：今日大盘反弹后再次震荡探底，整体走势与我们的预测完全一致。热点挖掘方面，我们看好的金融、汽车板块走势较为强劲，尤其是一些汽车龙头股纷纷逆市上扬，显示资金做多欲望强烈，后市依然值得关注！

　　明日预测：“惯性”上冲仍然可期，明日探底反弹机会较大

　　多方激情依然，热点不断出现：

　　1、基金重仓股表现较强，金融板块上午一度拉升，中信证券创出新高，汽车、钢铁、通讯等基金重仓股也表现较好，显示基金重仓股仍有反复活跃机会，这既是本次反弹的导火索，也是后市继续反弹的最大动力；同时，预增股继续活跃，后市也将出现较好机会；

　　2、超跌、重组股继续领涨，外资并购概念的浪潮软件、浪潮信息再次冲击涨停，科龙电器也放量上涨，而涨幅居前的基本都是超跌低价股，由于中报业绩预告接近尾声，前期大幅下跌后的超跌低价股面临反弹机会，仍旧是后市反弹的一个重要做多动力；

　　3、新热点初步显现，深圳本地股深达声出现大涨，这可能预示深圳本地股、上海本地股面临再次活跃机会，因为最近深沪本地股也一度出现持续大跌，存在反弹要求，这是后市潜在的做多动力。

　　空方利用时间差，发动最后的打压：

　　1、由于业绩预告只剩下两个交易日，绩差公司陆续披露业绩，这为空方提供了最后打压的借口，绩差股纷纷杀跌，比如锦州石化、长源电力、峨眉山等，绩差股仍是目前主要的做空动力；

　　2、蓝筹股出现大幅震荡，昨日大涨的蓝筹股出现大幅震荡，未能持续上涨，对市场构成一定负面影响。而个别蓝筹股再次出现下跌，比如湖北宜化、国电南端等，也是目前重要的做空动力。

　　总之，大幅反弹后出现震荡尚且正常，尤其是得益于政策支持发动的本次反弹不会就此结束，短线震荡探底后股指仍有冲高机会，明日大盘可能探底反弹。

　　机会揭示：并购股和汽车板块

　　当前选股要满足最基本的两大要求，一是公司业绩，二是要经受住全流通预期下的估价重估。在满足这两大苛刻前提下，在并购板块中可关注长线具备翻番潜力的两大黑马群体。此外，上半年汽车行业发展平稳，前期持续滑坡的态势初步得到遏制，这为严重超跌的汽车股提供了反弹机会。实际上最近大跌中汽车板块表现强劲，许多龙头品种出现逆市走强，资金中长线运作迹象明显，调整后汽车板块酝酿再次突破上扬机会，建议重点关注。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(7月13日)

　　护盘资金能否引发蓝筹持续反弹

　　病来如山倒，病去如抽丝，扭转长达四年的下跌趋势不是一件容易的事情，需要时间需要资金需要呵护。今天深沪两市并没有延续昨日的大涨，双双低开调整，沪指在两条短期均线之间进行震荡，10日均线的压力是很明显的，而5日均线也会轻易跌破，同时成交量出现萎缩，沪市金额只有60亿元左右，两市相加不到百亿，较昨日都有近30%的降幅，由此可见，虽然昨日大涨30余点，涨幅超过3%，但是短期过快上扬在一定程度上释放了作多能量，后续能量不足，市场需要一定时间的整理蓄势，才能继续向上拓展反弹空间，这种走势也说明场内参与者对后市仍存在较大的分歧，在无量中早盘的上扬也显示了市场主动性抛盘并不大，做空意愿不强，而没有热点没有激情炒作也反映出多方的犹豫和信心的不稳。不过，从市场各方面分析显示近期大盘似乎正在构筑一个底部，有主动性护盘资金进行运作，但是在场外资金观望，只有存量资金运作的市场中，想要摆脱中期低迷的状态还是存在较大的难度，我们认为，目前多方力量同比上周显然已经明显增强，多空力量正处于相互转换、相互制约的境地，在这个过程中，还是会有个股出现较好的机会。

　　蓝筹股整体上扬是周二市场出现放量大阳线的最根本原因。其中银行股以及四只超级航母股成为最大的做多动力，而盘面上分析，这部分个股明显有资金介入迹象，我们认为，这是是具有深厚背景的减负护盘任务的资金，并不仅仅是基金等场内的主流机构。护盘资金的出现表明管理层呵护市场的努力，但是护盘能否成功还需跟踪观察能否引发场外更多的观望资金进场，以及场内死气沉沉的老牌蓝筹的活跃。从今天盘面上看，在护盘资金引发大阳线之后，并没有太多的资金进场，大部分资金仍在处于观望和等待，这从量能快速萎缩就可以看出。同时，蓝筹股板块也没有出现整体性联动效应，只有汽车板块走势较好，形成了板块联动效果。

　　从汽车股板块分析，技术超跌是其最大的特点，可以看到，长安汽车在去年2月份开始就进入了漫漫的阴跌之路，从18元跌到了不到5元，总跌幅接近70%，技术上极为超跌，而从汽车板块的整体走势来看，绝大部分个股与该股的走势非常相似，总体跌幅很大，这些股票距离上方套牢密集区较远，并且在大盘近期连续两次逼近1000点的时候，该板块明显强于大盘，显示有资金趁低吸纳。同时，蓝筹股的上扬并不只是由于技术上的超跌，从另外一个角度看，经过2004年下跌，汽车板块已经具备了相当大的投资价值，尤其是像上海汽车、长安汽车等龙头个股，从而吸引了资金的流入。因此，我们认为，本轮反弹的主流热点将不会是超跌股，而是超跌低价蓝筹股，仔细盘点蓝筹反弹实力，从技术性超跌反弹的因素分析，汽车、电力、钢铁、高速公路等超跌程度较为严重，反弹要求较强。再从年报业绩因素分析，石化、钢铁、有色等板块年报预期较为乐观，这种既有业绩支撑，又具备超跌技术特征的蓝筹品种在具体操作起来，安全性和可操作性会更高一些，可以认为，近期汽车板块整体走强将点燃了整个超跌蓝筹股板块全线启动导火索，投资者应将重点放在低价超跌、业绩优良的蓝筹股品种身上。

　　北京首放实战掘金报告四：

　　实战策略(7月13日)

　　操作要点

　　1，沪指在5日以及10日均线之间强势震荡，走势比较平稳，关注5日均线资金支撑以及1050点的阻力；2，量能萎缩，市场主动性抛盘并不大做空意愿不强，而没有热点没有激情炒作也反映出多方的犹豫和信心的不稳。3，银行板块以及超级航母等护盘资金主动攻击的品种进入短线调整，后市仍有机会，仍将进行护盘；4，浪潮系继续大幅上扬，但没有带动其他概念炒作，故那汉族能否引发其他板块的强势；5，跌停个股仍在增多，持股信心极为不稳，对反弹起到负面作用；6，涨停板个股增多，个股机会增加，有一定的炒作氛围。

　　大盘风向

　　沪指强势震荡后将继续努力回补缺口，第一目标位1053点。

　　买卖仓位

　　投资者短线仓位控制在40%附近，中线仓位不变。

　　选股思路

　　今天盘面中，护盘资金没有继续运作，但个股机会却增多，部分极度超跌绝对价格低的个股走势较好，典型的如益鑫泰，同时汽车股板块整体走强，典型的如上海汽车、长安汽车等进入6月份就步入上升通道，而浪潮系个股继续走强，也刺激了人气的恢复，所以，投资者可从这几部分个股中寻找机会。

　　板块监测

　　关注

　　基金重仓股：尤其是有护盘资金介入的龙头品种；

　　部分极度超跌蓝筹股：没有下跌空间，典型的如汽车板块；

　　重组并购股：浪潮系的炒作有望带动概念性炒作。

　　回避

　　老庄股：重点回避，是近期最大的风险；

　　业绩亏损股、预警股：非系统风险大。

　　中线跟踪

　　上升通道

　　暂无

　　底部蓄势

　　暂无

　　策略回顾

　　本栏在上周五点评的禾嘉股份强势尽显，周一最高涨幅达到10%，成为少数有资金重点青睐的目标，带动了其他绝对低价品种的联袂上扬，周一介入的投资者大部分已经获利。