渤海投资：千点保卫战科技主沉浮

　　渤海投资

　　前市股指受获利盘回吐影响略有低开之后即快速下探，两度在5日均线处取得强劲支撑之后逐渐启稳，两市共成交51亿元，同比明显放大。

　　继昨日的放量大涨之后，前市盘面呈现震荡整理走势，表明市场仍未从连续受挫的 阴影中解脱出来，弱市格局并没有得到根本解决。在浪潮软件(资讯 行情 论坛)、浪潮信息(资讯 行情 论坛)两只龙头股的带动下，超跌科技股成为目前市场中表现最为突出的品种，随着科技概念被市场的再度挖掘，此类个股将继续领军反弹。尽管科技股的启动属游资操纵，但其带动人气的作用不可小视。指标股整体表现欲望并不突出，但中信证券(资讯 行情 论坛)还是非常活跃的，成为指标股的领袖，该股后市能否继续突破，是左右反弹成败的关键所在。

　　随着市场经历了近4年的大幅下跌和上市公司盈利能力的增强，股价过高的风险已在很大程度上被释放。到2005年6月初，上证综指到了998点，是近8年来的最低点，平均股价只有4.37元。与国际市场接轨一度成为最近几年股指下跌的内在动力，然而从传统估值方法市盈率看，A股市场已经与国际成熟市场接轨，从市净率水平看，甚至远低于其他国家的水平。但A股市场的下跌步伐却没有因此而停下脚步。如果绩差股的下跌可以理解为价值回归，然而大盘指标股、二线篮筹股也都纷纷破位下行，这表明目前市场的估值体系已经混乱，并且导致投资者持股信心动摇。所以，目前市场迫切需要解决的问题是稳定市场预期，将太多的不确定性逐步消除，同时确立符合中国国情的估值方法。

　　短期来看，股指在1000点以及5日均线处得到双重支撑之后，多个技术指标由弱转强，后市成交量一旦能够继续放大，则短线继续冲高的希望还是比较大的。