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日前凌钢股份(资讯 行情 论坛)公布了半年报，这是今年中期两市第二家公布半年报的公司，也是两市最先公布半年报的钢铁股。报告显示，尽管报告期内钢材价格出现下降，但公司业绩仍同比增长70%。在这种情况下，凌钢股份收盘大涨4.53%，带动宝钢股份(资讯 行情 论坛)、八一钢铁(资讯 行情 论坛)等纷纷出现反弹，成为市场各方关注的焦点。
透过凌钢股份我们不难发现，钢价一片跌跌不休之时,钢铁板块业绩增速并未放缓，
在行业内首份年报公布之后，不排除其板块走势出现拐点的可能性。来自行业协会的数据显示，在钢价下跌的情况下，1-5月冶金行业的国有重点企业却实现了利润385亿元,增长25.7%,增速仅比一季度回落了1.3个百分点。1-5月,38户冶金行业国有重点企业完成工业总产值(现价)3758.5亿元,增长30.8%,增速与一季度基本持平。主营业务收入3965.4亿元,增长30.2%,增速比一季度加快5.8个百分点。5月末,产成品存货509.8亿元,同比上升18.9%。实现利润385.1亿元,增长25.7%,增速比一季度回落1.3个百分点。钢铁行业在产量大幅增加,成本大幅上升而价格大幅下跌的情况下,1-5月份钢铁行业投资额为708亿元,累计增长7.8%,远小于同期固定资产投资增长率。
我们注意到，虽然2005年4、5月钢材价格出现了非常明显的下跌,但仍比去年同期高出17.1%,使得2005年1-5月收入增速比一季度加快。而利润的增速依然保持在20%以上,这反映了钢铁企业盈利能力依然较强的事实。后期如果大盘出现回暖，钢铁板块后市还将反复活跃。
对比石化、煤炭、电力等周期性行业的走势我们不难发现，在对行业景气的忧虑下，泰山石油(资讯 行情 论坛)、申能股份(资讯 行情 论坛)、川投能源(资讯 行情 论坛)等个股纷纷出现跳水，而在凌钢股份的带动下，宝钢股份、济南钢铁(资讯 行情 论坛)等却悄然走强，这无疑意味着钢铁板块已经率先走出周期性行业的低迷怪圈，将成为短线资金追逐的市场亮点。
从技术上看，本次大盘反弹的成交量并未超过200亿元的临界水平，后市能否走好还需要进一步观察。因此，稳健的投资者应注意大盘的收盘点位。如果大盘连续3天收盘在1038.60点以上，则技术性反弹已经确立，应对钢铁股适当建仓。反之，如果大盘收盘在1038.60点以下，则应继续保持回避态度。
上海证券 彭蕴亮
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