无形之手再次挽救股市千点危机

　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　基金重仓股领衔千点长阳反弹

　　对行情准确前瞻性预测是本栏一贯特色，早在上周末本栏就指出，在大盘再度逼近千点的时候，股指有望以中阳方式再度展开千点绝地反弹，周二大幅反弹得到精彩的验证。本 栏上周末点评的1元超低价黑马禾嘉股份在周一逆市冲击涨停之后，周二随大盘同步反弹，表现相当强劲，由于股价仍不足两元，短中线潜力仍然值得期待。

　　在中信证券(资讯 行情 论坛)、浦发银行(资讯 行情 论坛)、招商银行(资讯 行情 论坛)等基金重仓蓝筹股大幅放量上涨拉动下，周二下午大盘同步放量大幅反弹收出34点大阳线，一举把周一的高开阴线完全收复。由于在政策利好支撑下千点双底雏形基本确立，短期反弹能量有待进一步释放，基金重仓股如何表现将成为大盘走势的关键。

　　一、神秘护盘资金借助政策利好效应激活基金重仓股上扬，最终成功收出长阳，再次取得千点保卫战的短期胜利。周一密集利好政策的出台，客观看其力度之大是相当罕见的，比如允许国企入市、QFII投资额度增加40美圆、基金可以质押股票、给券商注资助推重组、加大社保和保险资金建仓力度等，都是增加未来资金供给的重大利好政策。其中基金可以质押股票，对基金重仓股形成直接利好，使部分基金重仓股的调整压力大为缓解，相应估值水平将向上修正，这可能也是周二基金重仓股担纲领涨的主要原因。这些政策利好“组合拳”如果得到有效贯彻执行，可以肯定从2001年6月以来的熊市大调整的最终底部点位将会被大大抬高，如果把一些极端状况考虑进去，这一轮大熊市的低点将会在800点之上。如果有关方面能采取强有力的措施进一步提高长江电力(资讯 行情 论坛)、宝钢等大盘蓝筹股的对价水平到10送3以上，那么，股指中期有望在千点之上展开中级反弹。

　　应该看到周二股指的大幅反弹仍是神秘资金精心策划的结果，神秘资金在周二下午首先拉动宝钢、中国石化(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)、长江电力四大超级蓝筹，对蓝筹和大盘形成急速上涨效应。其次，拉动中信证券、浦发银行、招商银行大幅上涨，利用基金重仓股的杠杆效应，成功撬动基金重仓股和大盘同步上扬，使千点危局再度得到化解。但是，首放提醒有关方面注意两点，第一，在对价水平没有大幅提高的前提下，只有配套性政策利好、没有引导资金，市场的熊市很难被扭转，比如周一的高开低走的沉闷走势，就缘于没有主流资金参与、反弹没有热点。第二，虽有资金护盘，如果不能形成持续的有效炒作热点，没有充分的财富示范效应，市场活力不够得不到增量资金的流入，市场很快仍然会陷入调整僵局，这对股改和大盘走势都是十分不利的。北京首放这里再次强调，在股改中如何能形成有效的上涨赚钱效应对股改的成败是至关重要的，客观上需要一轮中级行情或者牛市来实现看涨预期。当然，仅就短期大盘走势来看，反弹显然会向上回补1053和1050点之间的跳空缺口，但进一步动向和反弹高度将视整个基金重仓股的后继表现而定。

　　二、短期掘金重点关注两大类基金重仓股。从周二盘中表现看，中信证券、招商银行等基金重仓股虽然大幅领涨，但从中信证券没能封住涨停，以及基金重仓股轮动的一般规律来看，这些个股周三再度大幅领涨的难度较大。相应其它基金重仓股轮动反弹的机会增大，挖掘基金重仓股可重点三类品种：第一，从技术形态上分为严重超跌型和强势横盘型两种，其中严重超跌型是指股价出现持续下跌，调整幅度巨大、股价同基本面相比早已跌过头的蓝筹品种；从基本面状况看多是由于业绩下滑导致的过度非理性杀跌所致，其中存在较大报复性价值发现的井喷爆发力。比如从浪潮软件和浪潮信息连续大涨来看，一些严重超跌，具备外资购并或者国内购并题材的品种，具备连续性冲击涨停的爆发力。而强势横盘型主要是指中报业绩预增或基本面优良的一些绩优品种，从浦发银行大涨来看，这类个股中蓄势充分、中报业绩预期优秀、市盈率低的绩优品种具备较大上攻潜力。这里要特别强调，为保证安全，低市盈率相当重要；同样是预增品种，如果最终业绩绝对值有限、市盈率过高，到时可能还会有一定补跌风险。

　　第二，从行业上看，石化、有色金属、钢铁、汽车、化肥等板块具有较大反弹潜力。在周二金融股拉升之后，在蓝筹板块中石化股的领涨潜力值得重点关注，尤其是在一些重点石化股中期业绩普遍增长超过35%的预期下，作为神秘资金重点介入的一个板块，理应会起积极的领涨表率作用。另外，有色金属、化肥、钢铁板块相应预增个股较多，存在一定超跌反弹机会。汽车股作为严重超跌的基金重仓蓝筹股，近期走势显示有一定大资金回补的迹象，也有可能在适当时候充当拉升股指的重要生力军。

　　北京首放实战掘金报告二：明日预测(7月12日)

　　“无形之手”再次挽救千点危机

　　昨日回顾：最近我们一直认为股指不会大跌，多方随时可能发动反击，这一观点再次得到今日盘面印证，在股指即将跌破千点大关时，我们昨日看好的基金重仓股纷纷发力，尤其是金融板块整体走强极大调动了人气，使股指再次出现短线井喷，显示出我们对市场趋势把握以及热点挖掘方面的超前性和准确性，再次为投资者准确把握蓝筹股机会提供了一次难得机会！

　　明日预测：“无形手”再次挽救千点危机，明日反弹震荡

　　多方再次启动“无形手”，神秘性再次得到印证：

　　1、神秘性之一：神秘之手再次发挥威力，基金重仓股大幅上涨，这与我们昨日的分析完全一致，金融股、汽车股等无疑成为反弹最大的动力，极大调动市场人气，在股指危难之际，这个“无形手”再次显现威力，依然成为后市反弹的最大动力；

　　2、神秘性之二：前点危机时再次出台系列重大利好政策，再次表明千点成为一个重要支撑位，股指再次震荡可以，大跌很难，政策护盘千点已经成为多方发动反击的重要武器，政策利好依然是大盘反弹的核心动力；

　　3、神秘性之三：利好滞后表现规律再次出现，最近一段时期以来，每次出台重大利好，往往是当日表现平淡，但次日却出现放量上涨，本次反弹也是如此，这说明有资金在刻意打压低吸，制造恐慌气氛，也说明后市依然机会较大。大资金反复出现刻意做盘也是看好后市的主要因素。

　　空方越来越被动，做空能量接近衰竭：

　　1、继续打压绩差股，跌幅较大的仍旧是这些绩差股，但下跌力度明显减弱，对指数的影响也越来越小；

　　2、继续打压个别蓝筹股，抚顺特钢继续大跌，但这更多属于个股情况，与公司基本面关系不大，而是与其中资金有密切关系，个股蓝筹的下跌对市场的影响也正在减弱。

　　由于政策得到基金响应，同时，为了自身利益，基金也需要拉升重仓股，政策与市场形成的“无形手”再次发挥威力，短期内大盘还会反复向上，明日反弹后强势震荡机会较大。

　　机会揭示：基金重仓股

　　考虑到基金股票质押融资的需要，为了获得更多的融资，尽最大的可能就是拉升重仓股，争取把市值做大，以便获取尽量多的融资，由此决定基金重仓股将面临反复走强机会，对于成长潜力较好的基金重仓股继续重点关注。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(7月12日)

　　反弹目标直指三大跳空缺口

　　物极必反，由于连续下跌，市场本身就会产生强大的反向休正，昨日十一条利好政策出台之后市场麻木心理导致的下跌终于引发了场内多方的躁动，本栏昨日明确指出连续下跌的技术指标蕴含着极强的反弹动力，多方必将在千点再度绝地反击，今天深沪两市出现戏剧性走势双双大幅上扬，沪指将昨日的阴线全部吞没，突破了5日均线，成交量同步放大，沪市金额达到85亿元，两市相加再度达到130亿元，表明有一定的规模增量资金进场，进行试探性抄底运作，因此，我们认为，今天的中大阳线已经点燃了市场大幅反弹之火，1000点附近已然形成超级大双底形态，一轮中期反弹已经确立，机会已经来临，千点附近看空与千七之上看多一样危险，目前市场的风险与收益的天平已经向多方倾斜，目前正是投资者战略性建仓的时机，同时，场内活跃的资金以及场外等待的资金也已经再度蠢蠢欲动，将集中力量加大对个股行情的集中炒作。

　　焦点一：恐慌性绝望下跌孕育强劲反弹

　　从整个盘面来看，6月初的行情之后，大部分投资者对反弹行情持有相对乐观的态度，场内多头依旧顽抗，进行被动护盘，但是覆巢之下焉有完卵，在整个市场趋弱的情况下，多头的抵抗没有改变下跌的趋势和现状，而只能导致后市积聚更多的杀跌动能，进入7月份之后，盘面呈现板块轮跌格局，个股大幅度跳水现象大面积出现，并且下跌速度和持续性都有所增加，表明场内投资者已经开始出现恐慌性杀跌，对后市行情产生绝望的心理，不顾一切抛售手中的筹码，从昨日的盘面看，作为基金最后的坚守板块，煤炭板块出现了大幅度跳水走势，还有港口板块的整体走弱，但是，行情往往就孕育在绝望当中，正所谓多头不死，跌势不止。在市场中最后一个多头倒下之后，向下的杀跌动能也就达到了一个疯狂收尾阶段，而不会再有更大的抛售压力，也就是市场已经开始孕育强大的作多力量，强势股的补跌、指数的加速下跌是市场出现底部和技术性反弹即将一触即发的重要信号。

　　焦点二：连续三个跳空缺口具有极强吸引力

　　在一个中期或者长期底部来临之前，指数下跌的走势以及幅度往往超过人们正常的预期。从1783点调整以来，人们认可的调整低位不断降低，在多个整数点位如1500点、1400点、1300点、1200点、1100点出现的多次反弹，但是随着反弹之后继续创出新低的走势特点使投资者的期望中逐步降低，尤其是在市场跌破1000点产生的大幅上扬之后，盘面有再度上演下跌的历史，更在一定程度上打击了市场信心，同时本轮下跌跌破1100点是以向下跳空的方式进行，而且还是连续三个跳空，这种现象显示市场下跌超出了正常的预期，这是底部形成的另外一个重要信号。从中国证券市场成立的十几年的历史分析，历次底部无一不是重复着这样的特点，并且从技术的测算来看，即使继续向下运行到900点，指数的下跌幅度也只有10%的空间，因此，我们认为，市场在近期恐慌性的下跌之后，开始显露诸多下跌尾声的信号，存在进入中期反弹的可能性正在一步步加大。

　　焦点三：多重利好政策预期稳定机构投资者信心

　　周一各大证券媒体纷纷转载了新华社10日电，称中国证监会会同国务院有关部门，以深入落实“国九条”为主线，研究拟定了一系列政策措施，并已经国务院同意，正由有关部门组织落实。其中包括实施新老划断前暂停新股发行、未完成股权分置改革的上市公司停止再融资等推进股权分置改革系列措施，以及允许基金管理公司用股票质押融资、进一步推进商业银行发起设立基金管理公司试点工作等增加入市资金系列措施。从这些政策上看，都具有相当的分量，如实施新老划断前暂停新股发行一方面解决了非流通增加的问题，也给市场带来了一个喘息的机会；未完成股权分置改革的上市公司停止再融资，在很大程度上意味着流通股东有权干涉股票扩容问题；允许基金管理公司用股票质押融资、增加60亿美元的QFII额度以及将取消政府对国有企业投资股市的限制性规定等政策都将大大拓宽资金供给的渠道，改善市场供求关系。可以看到，这些政策大部分都在大力支持机构投资者，因此，在政策利好的背景下，机构投资者如基金、券商等不具备主动性抛售的压力，稳定了信心，从而对指数而言，也不具备继续下跌的可能。

　　焦点四：基金重仓股是最主要推动力和最大获利来源

　　今天的中大阳线最主要的推动力就是基金重仓股，银行板块最为突出，以中国石化为首的超级航母更是一马当先，涨幅都超过了3%，而大部分的极度超跌股却没有太大的动作，可以说，场外的增量资金进场的目标也在这部分个股身上，因此，蓝筹股的走强对本轮反弹起到了最坚强的支撑，也是本轮反弹更具有持久性，并且蓝筹股的这种强势在今天已经开始向市场各方全面扩散，其他板块也是紧随蓝筹之后强势上攻，如海虹控股代表的科技股、以晶源电子为首的中小板个股、还有以浪潮信息为首的并购板块等等，这种现象说明整个市场已经被激活。不过，我们认为，在本轮反弹期间，市场最大的获利来源仍是基金重仓股，投资者可继续重点关注。

　　北京首放实战掘金报告四：

　　实战策略(7月12日)

　　操作要点

　　1，沪指探底大幅反弹，突破5日均线，形成阳包阴看涨组合，关注10日均线以及1055点的压力；2，成交量同步放大，有增量资金介入，但规模不大，但能保证部分板块和个股的活跃；3，基金重仓股走势较强，尤其是银行股板块，成为多方主要动力，有一定的持续性；4，券商股整体联袂启动，概念的炒作，持续性值得怀疑，继续跟踪；5，重组并购股有一定的活跃迹象，如浪潮系的炒作，重组股有望成为近期的热点；6，科技股有启动迹象，但是基本面不支持，后市还需继续观察；7，汽车板块整体走强，其中龙头个股持续性较好，有资金回补迹象。

　　大盘风向

　　沪指将继续向上反弹，有望回补前期的缺口，第一目标位1053点。

　　买卖仓位

　　投资者可加大操作频率，短线仓位控制在40%附近，中线仓位不变。

　　选股思路

　　从今天盘面上看，最主要的推动力就是基金重仓股，银行板块最为突出，以中国石化为首的超级航母更是一马当先，涨幅都超过了3%，而大部分的极度超跌股却没有太大的动作，同时，部分板块走势较好，如海虹控股代表的科技股、以晶源电子为首的中小板个股、还有以浪潮信息为首的并购板块等，但我们认为，最大的获利点还是来自于基金重仓股。

　　板块监测

　　关注

　　基金重仓股：有增量资金介入，有机会；

　　部分极度超跌股：没有下跌空间；

　　重组并购股：有望形成一定的炒作。

　　回避

　　老庄股：重点回避，是近期最大的风险。

　　中线跟踪

　　上升通道

　　暂无

　　底部蓄势

　　暂无

　　策略回顾

　　本栏在上周五点评的禾嘉股份强势尽显，周一最高涨幅达到10%，成为少数有资金重点青睐的目标，带动了其他绝对低价品种的联袂上扬，今天再度上扬。