三元顾问：千点再度岌岌可危

　　做多依据：

　　一、千点可能再度带来大反弹

　　从近期盘面上看，股指自6月28日下跌以来阶段跌幅已达到9.48%，短线超跌严重，我们后认为后市可能产生超跌反弹，有两方面原因：一方面股指已经跌破6.8行情的起点，前 期参与的资金悉数被套，主力有自救的要求，另一方面，股指连续下跌后，再度临近1000点的投资者重要心理防线，如果后市大盘再度跌破1000点整数观这一敏感点位，所引发的做空力量将更为强大而不可想象，因此后市大盘有效跌破的可能性较小，而前期低点998点也将形成一定的支撑作用，可能成为短期多方死守最后区域，后市一旦有做多品种的出现，有望超跌反弹。

　　二、绩增股和超跌股联袂活跃

　　从本周盘面上看，绩增股和超跌股联袂活跃，市场做多动能再度被点燃。周二，胜利股份、正虹科技、广安爱众、宏盛科技等公告绩增股涨幅居前，周四，天华股份、长春一东、精伦电子、中国凤凰等超跌股涨幅居前，周五盘面上我们也看到了东方锅炉等绩增股和武汉石油(资讯 行情 论坛)等超跌股的活跃。我们认为绩增股和超跌股将是七月行情的主线，市场做多动能将沿着这条主线展开反攻，届时大盘也有望在做多力量的引领下走出反弹行情。

　　做空依据：

　　一、股权试点涨停效应减弱，补跌带来做空动能

　　从本周公布试点方案后复牌的个股走势来看，前期的涨停效应明显减弱，长江电力(资讯 行情 论坛)、华海药业、宏盛科技等复牌后走势平淡，而让市场大跌眼镜是前期一直表现活跃的中信证券(资讯 行情 论坛)复牌当天跌停，并直接导致苏宁电器(资讯 行情 论坛)的跌停，它们的大幅下跌，一方面给投资者带来了股权分置改革的担扰，另一方面也加速了基金等机构投资者调仓的力度，本周盘面上再度出现了基金重仓股特别是中高价股的下跌的局面。我们认为后期仍将面临着股权分置试点带来的不确定的，市场短期仍将迷失在下跌中。

　　二、成交量持续萎缩，盘中反弹有气无力

　　从本周盘面来看，成交量持续萎缩，而成交量的萎缩也使得盘中的反弹显得有气无力，我们认为，成交量的连续萎缩说明市场仍然存在着一定的观望气氛，这其中既有来自于投资者对股权分置改革的不确定性的担扰，也有来自于市场对机构投资者资金的部分撤离所引发的信心缺失，以目前市场的成交量水平，大盘很难走出强有力的反弹行情，还是要强调一点，投资者要关注成交量对大盘可能造成的影响。

　　一目了然：本周大盘再度出现连续下跌局面，成交量连续萎缩，市场气氛有所悲观。从周五盘面上看，股指再度跳空下行，科技、医药、化纤等板块出现大幅补跌，与此相对应，短线表现良好的低价蓝筹指标股也开始回调。由于连续下跌，MACD指标出现恶化，预计后市大盘将继续下跌并考验前期低点的支撑。(三元顾问 洪燕华）