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在本周的五个交易日里，大盘表现为平台整理后的向下破位。上证综指日K线形态上为四阴一阳，而周K线上两市则双双以中阴线收盘。本周上证综指最低报收于1015点，千点再次近在咫尺。成交量方面，本周上海市场于周四创出37.6亿的年内地量，同时本周上海市场周成交金额231亿，与前周372亿相比也是明显萎缩。
技术上，由于本周沪指是在1030点附近震荡四天之后于周五向下破位，因此破位之
后1030点附近的平台对大盘构成新的压力。但由于股指距离前期低点仅一步之遥。千点关口不排除有新的反弹出现，因此对于下周，千点位置能否获得支撑，是大盘短期走势的关键。
从盘面来看，股权分置试点股复牌后的“递减效应”在本周表现得十分突出。从前期复牌后的涨停，到本周情况急转直下，中信证券(资讯 行情 论坛)复牌当日跌停，苏宁电器(资讯 行情 论坛)在复牌后的第二日也出现了跌停，从中我们可以看出市场对于股权分置的分歧。应当承认，就目前试点公司推出的对价方案，在一定程度上的确考虑了流通股东的利益，因此对于其中部分业绩优良的个股而言，应当看为利好。但市场却再次下跌，其根源何在呢？或许对绩差股的恐惧是影响大盘的重要因素。
众所周知，目前的A股市场上市公司存在良莠不齐。虽然有很多优秀的公司，比如股价远低于H股价格的兖州煤业(资讯 行情 论坛)，有业绩优良的宝钢股份(资讯 行情 论坛)等，但同样也存在大量绩差股甚至亏损股，而对于这些公司，有的亏损原因在于行业的特殊性，比如航空股受油价上涨拖累，而更多一部分则是企业自身的管理与经营原因。那么这些公司，未来一旦实施了股权分置改造，如果未来业绩不能改善，大股东就存在套现的可能，这正是绩差股最近大幅下跌的重要原因。所以说市场对这些绩差公司在未来股权分置解决后的不良预期，影响了市场的信心，成为股市连续下跌的重要原因。而从本周五大盘破位下跌之中，我们也可清晰看到，两市跌幅前列的股票，绝大多数都是业绩差甚至亏损的股票，可见绩差股依然是目前市场的主要做空动力。同样在中报披露期间，业绩的不确定性又是这些绩差股进一步下跌的重要原因，因此无论是短期还是中期，建议理性的投资者回避绩差股。
大通证券 董政
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