银行号基金入市 大市水花全无

　　国泰君安

　　央行的表态是“赤裸裸”的，目的只有一个：做多！然而积弱已久的股市已让市场有生力量无回天之力，向好的预期又能怎样，95%的投资者都套得死死的，你叫他们怎么“运动”？！

　　底部在哪里？谁也不敢猜，此前证监会主席尚福林在讲话中明确指出，股权分置试点没有第三批，“力争集中在一个相对较短的时间内，基本上完成股权分置改革”，说明股改将会全面提速，一个全流通的A股市场为期不远。在股票供给量大幅提升的情况下，证券市场的分化将会进一步加剧，人们将只会关注那些绩优蓝筹股，而那些业绩较差、非行业龙头、没什么亮点的垃圾股，将会被人们遗忘。

　　股价的剧烈调整，在每一轮季报，中报，年报公布之时尤为明显，近期盘面个股风险度骤然加大，垃圾股的跌幅短期有的竟然再次达30%以上，即使是大盘蓝筹股，也存在中国经济减速导致业绩下滑的可能性，因此，我们认为：下半年投资策略应围绕经济结构调整与市场制度变革中的价值发现进行，并重点关注三大投资主题：经济增长内生因素推动企业盈利持续稳定增长的基础行业；稀缺凸显长期价值的资源行业；盈利稳定增长的消费品、服务业等行业。

　　后市随着大盘的理性回调和空方因素的消化，风险将逐步释放，市场的估值体系也将重新形成，要重点关注第二批试点公司走完股东决议程序后，其他公司的股权改革将大面积展开，其中也将存在局部的机会，但总之，投资者要将资金的安全性放在第一位，操作上可关注：600283 钱江水利(资讯 行情 论坛)——公司位于电力紧缺的杭州，其水力发电业绩主要集中在二，三季度，而供水资产也在水价上调的背景下具有良好利润预期，另外公司已绝对控股浙江天堂硅谷创业投资公司，具有创投概念，二级市场上该股已呈现主力资金温和耐心吸筹现象，近期已充分调整到位，后市有望展开突破向上行情，可加以重点关注。