传闻打击 人心散了队伍难带了

　　国泰君安

　　今日消息面：又有三家公司公布股改方案，物华股份10送5、国投电力10送2.6、苏泊尔10送3.5；长江电力可能会提高送股比例，同时去掉20亿元增持的承诺；50亿元社保基金可能于7月1日正式公布可投资香港股市；国务院已印发《国家金融突发事件应急预案》，据悉，金融突发事件包括银行挤兑、股市暴跌、金融机构倒闭、境外金融冲击、金融危机等情

况。

　　今日上海综合指数开盘1103.48点，最高1103.48点，最低1078.10点，收盘1080.94点，下跌24.05点，跌幅2.18%，成交64.07亿元；深圳成份指数开盘2841.84点，最高2841.84点，最低2756.92点，收盘2760.23点，下跌87.57点，跌幅3.08%，成交45.36亿。

　　今日以武钢股份、上海汽车、华能国际、深发展、中集集团等为首的指标股，以及盐田港、中远航运、中兴通讯、西山煤电等为首的蓝筹股大面积下跌，严重挫伤了市场人气。同时，广电电子、综艺股份、歌华有线等引领的科技板块也集体回落，中小板在试点股鑫富股份、传化股份大幅下挫的带动下亦几乎全线走低。只有今日复牌的永新股份因股改所获对价较高而封住涨停。从试点股的走势看，该概念的炒作有降温的趋势，凯诺科技和亨通光电均高开低走，只有永新股份因股改所获对价较高仍封住涨停，而较早复牌的试点股大多经一日的炒作便快速步入震荡。而跌停的个股有增无减：安信信托、夏新电子、深赛格、保税科技等预亏股纷纷奔向跌停；天坛生物、思达高科等中国凤凰等的快速跌停，在一定程度上打击了市场的人气。以上海为例，上涨的个股仅63家，下跌的个股811家，部分中小投资者失望情绪有所增大。

　　展望热点，我们认为当前的热点必须和股权分置改革结合，股权分置改革开始后，手持上市公司法人股的上市公司开始受到大资金的追捧，毕竟以前死水一潭的法人股突然间有了流动性，给上市公司贡献了白花花的银子，谁不心动？类似华联股份、百联股份等此前都出现了大幅度的上攻，如华联股份作为第二大股东的北京华联综超被确定为第二批股权分置改革试点公司，随后五个交易日，该股就从2.84元最高冲至3.72元，涨幅高达30%以上！我们发现600626申达股份持有数10家公司法人股，在本轮股市改革中有望受益，公司拥有东方明珠，欣龙控股，龙头股份等十数家上市公司法人股权，在解决股权分置的预期下，潜在拥有巨额的股权投资收益，目前该股已处净资产下方，而公司在上海城区更拥有大量厂房等土地资源，具备巨大的升值潜力。两项利多因素促使其二级市场上已有资金反复吸筹迹象，后市有望借此题材展开强力上攻填权浪。

　　市场在缺乏热点的状况下，选择了向下，可能与QDII的传闻有一定关系，但市场改革与发展的目标是不会变的，而且此次改革必须成功，在下跌猛烈的时候，或许是机会即将降临的时刻，投资者千万要留意近期基本面消息面的各方动向。希望投资者都不要在黎民前的黑夜倒下！