市场需要稳定环境 保持冷静待反击

　　广州博信　周建新

　　下一交易日：看跌

　　今日股指展开震荡回落的走势，以盐田港(资讯 行情 论坛)为首的基金重仓股继续跳水，大盘指标股、科技网络股也大幅回调，市场人气受到了沉重打击，盘中个股的大面积

跳水，更加剧了市场的恐慌气氛，短线市场的做空动能仍需继续释放，股指将继续震荡盘跌。

　　消息面上，温总理再次发表了股市的看法， 但谈话的内容对市场没有实质性，因此也很难刺激目前的市场。本来是政府就应该做到的， 而央行加大了回笼货币的力度， 资金面压力的增加对市场将带来不利影响。另外，50亿元社保基金可能于7月1日正式公布可投资香港股市。据知情人士透露，国务院已经在今年5月末批准了社保基金投资港股的方案，目前正等待相关政策出台。按正常程序，相关政策会在方案批准后的一个半月左右出台。社保基金可投资港股因此可能在7月1日正式公布。此消息如果一旦属实，利空的成分居多，对于目前疲弱的市场而言， 显然将又是一次冲击。密切留意消息面的最新变动。

　　回顾下目前疲弱的市场，除了市场非试点股走势不佳外，试点股的走势也已经大不如前。三一重工(资讯 行情 论坛)试点后涨幅效应达到接近40%左右，但比三一重工送股比例10送3.5还要多的中捷股份(资讯 行情 论坛)，其10送4.5股却只能维持不到两个涨停的走势。传化股份(资讯 行情 论坛)、鑫富药业(资讯 行情 论坛)则一个涨停都维持不住，而宝钢股份(资讯 行情 论坛)就根本不用提了，连涨停都没有。种种迹象说明市场已经开始进入理性衡量阶段，试点盲目炒作阶段已经过去。主要原因在哪呢？送股比例远远达不到预期应是最主要原因。市场原来的预期是非流通股比例大的，就应该多送股补偿，至少10送5，甚至10送10、10送20。但现在，大股东却强行把这种预期通过对价把补偿概念偷换了。对于股权分置改革，如果一般的中小盘股进行全流通，不会有太大的问题，市场可以轻松承接，但大盘股进行的话承接力就是问题，市场之所以怕全流通，就在于担心大盘股的大量非流通股上市导致市场无法承接。从目前的市场情况来看，对于股权分置改革的政策预期，尤其是对于国有大盘股的改革方案，市场依然需要有一个认识和接受的过程，这期间更多的资金会表现的较为慎重，只有有引导性资金主动作多篮筹品种，才会激发场内外观望资金作多的信心。此外，不断的政策性暗示也是维持股指反弹行情的重要因素。

　　盘面上，市场短期技术形态进一步恶劣，股指小双头形态初步形成，目前面临向下击穿颈线位的关键时期，中短期技术指标也呈现加速从高位向下滑落的过程，预示短期调整还没有到位。从盘面热点情况分析，两市前期的一些领涨龙头板块和品种回落明显，中小板以及篮筹品种都普遍处于整理阶段，市场多空均衡状态暂时被打破，空方暂时控制了局面。投资者应该密切关注大盘篮筹股尤其是一线大盘篮筹股的近期动向，也只有它们才有扭转短期股指劣势的能力。一旦股指短期选择向下突破成功，则沪指将再次回探千点关口，这对于正处于改革关键时刻的证券市场来讲是非常不利的，也是管理层不愿看到的。综合分析目前市场情况，我们依然认为股指大跌和大涨的概率都不大，沪指周五或者下周初有望形成探低回升的走势。但从中线角度分析，股指要想形成真正大级别的上攻行情，还是需要有份量的龙头品种和有持续攻击力的概念题材，更需要有足够的量能配合。在具体操作上，如果两市量能没有明显的变化，投资者近期还是要坚持波段操作的策略，重点可关注中报业绩有良好预期的潜力个股。

　　面对今天的中阴线，可以说空头已经得到极大的宣泄，而在改革过程中需要有稳定市场环境的认识下，投资者对此大可不必过于惊慌，保持冷静，积极面对多头即将可能组织的又一次反击！