益邦投资：宝钢复牌 大盘变脸

　　益邦投资

　　昨日出现的下跌是完全在意料之中的，周一的分析中我们甚至提出无论昨日消息面如何变化大盘都将下跌。也许很多投资者对于昨天的下跌感到难以理解，我们认为假如你有这种想法就证明你根本不懂股市，完全不适合炒股票。还不如将资金买成基金或者交给专业机构来操作。市场操作是一门学问并不是任何人都能参与的。一些不具备投资技巧和学问的 人士如何与专业机构在这个市场中进行博弈呢？事实上当这些投资者进入市场的时候结局早已经注定，因为无论如何博弈最终输的一定是他。很多人在股票大幅套牢亏损的时候埋怨自己运气不好，或者找这样、那样的理由。但是真正的本质是：输是必然的。不同的只是早输晚输的差异。面对目前出现的下跌我们应该冷静，就在市场一批对利好的憧憬中大盘选择下跌是说明很多问题的，未来的路如何走其实早已经明朗。

　　自从998点开始反弹以来，市场中个股的下跌力度始终是有限的。无论指数如何波动，个股暴跌现象非常少见。但从近期开始这个现象逐渐改变，今日跌停个股数量大量增加。其中甚至包括盐田港(资讯 行情 论坛)这种大蓝筹股。跌停数量的多少体现的是市场内在强弱，当跌停数量不断增加时，市场内在已经从强向弱形成转换，这个转换的本身就是指数由头部向下突破的过程。

　　从短期的市场表现来看，我们认为上证指数(资讯 行情 论坛)在1100点这个区域维持的时间已经不会太长，大盘向下突破可能已经进入倒计时了。在具体的实战操作中，我们继续建议投资者在当前位置逢高减仓，并保持清仓观望，不再进入市场。

　　在第二批试点中出现了蓝筹股的身影，长江电力(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)、上港集箱(资讯 行情 论坛)等大型蓝筹企业显身之中。这个群体的试点方案显然对整个市场回产生重大影响，特别是对目前大型基金具有较大的影响力。从目前的蓝筹股群体来看，大部分估值水平在较合理的范围内，一小部分略有偏高。考虑到宏观调控和行业景气度的变化，目前一些主要行业存在景气下滑的可能性，包括钢铁、石化甚至电力、航运等都有这种可能。所以从未来发展来看目前的蓝筹股股价定位还有继续下行的空间。在这个过程中进行的股权分置试点是提升蓝筹股价值的过程，通过对流通估的补偿可以降低蓝筹股的估值，从而提高其二级市场价格。所以补偿的幅度直接决定了蓝筹股的未来价值定位。对于基金而言，蓝筹股的补偿幅度也决定了它们是继续持有这些重仓品种，甚至再次增仓。还是减仓这些品种。

　　宝钢股份(600019)上升空间极为有限：宝钢股份(600019)复牌后股价高开低走，成交量却猛烈放大。该股短期的能量水平表明继续上升的空间已经是非有限。从此前试点的两家个股G三一(600031)和G金牛(000937)来看，出现一个共同的特征就是，实施补偿之后股价大幅下跌，一天之内将补偿的份额全部抹去。G三一复牌当天下跌30%，G金牛下跌20%，都正好将补偿部分全部跌光。而在实施前两家个股走势完全不同，G三一连续上涨，G金牛则连续下跌。但最终无论是上涨还是下跌实施后走势都一样。这两家个股的表现已经告诉我们试点品种的机会在实施之前，一旦实施完成就都面临下跌。对于宝钢股份来说，我们认为能不能上涨就在这几个交易日，之后都面临下跌。长期走势来看，该股目前位置的大幅放量对长线盘是明显不利的。该股从去年高位回落之后在目前股价位置上出现大放量，在技术上确认了长期下跌的有效性。放量在客观上造成了股价重心的有效下移，确认了市场成本线的真实下行。从历史上看凡是在高位下跌了30%以上幅度有出现放巨量的品种往往出现长期的下跌走势。