东海证券:矫枉必需过正 | ||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2005年06月08日 16:25 东海证券 | ||||||||
面对周三的股市行情,相信许多人都会用“忽如一夜春风来,千树万树梨花开”的诗句来形容。指数单日涨了8%以上是不是疯狂了?这要辨证地看,记得笔者5月26日曾在“东海观潮”专栏指出“理性终将战胜非理性”,那时就将股市的下跌定性为“非理性下跌”,在那天的基础上,上证指数(资讯 行情 论坛)竟然还是继续下跌,并在6月6日跌破了1000点大关,显然,周一上午的市场已经极不理性了。有了前面的非理性下跌,就应该有报复性的反弹来修正它,从这点看,今日指数单日涨幅超过8%只是对前面非理性下跌的修正,虽然涨得快
虽然矫枉过正在许多方面有背于现代管理学理论,但在中国社会的许多领域都需要矫枉过正。记得1997年的时候,股市是牛气冲天,管理层连续下了13道金牌,才使疯牛回头,但一回头就倒下了,那是矫枉过正的典型案例。再看现在的房地产市场,政府出台了那么多调控措施,至今房价的上涨势头还没有真正被遏制,这也需要矫枉过正。回头再说目前的股市,从去年的国九条至今,政策面一直在出台鼓励政策,但许多利好不仅不能上涨,反而被理解为利空,股市越下跌,投资者对政策面的预期就越高,这样,政策就永远不能满足投资者的预期,上涨是硬道理,管理层只有下猛药、只有采取非正常手段才能遏制股市的漫漫熊途。当周二连续出台了回购公众股、工行设立基金公司的利好后,笔者没有理会当天股市的冲高回落,再一次旗帜鲜明地提醒投资者“不要对政策无动于衷”,当今日许多投资者来电询问有何利好的时候,笔者只是说,利好早就有了,这只是“十五的月亮十六圆”,是利好的累积效应。 面对单日超过8%的涨幅,许多投资者都有些怕了,但笔者认为,目前还不必担心。毕竟上证指数也只是1100点,相比于1000点是涨了10%,但相比于2200点,现在还有一半的失地。 展望后市,今日单日涨幅大了,后市也许会有小幅的回头,但大方向不会回头。“开弓没有回头箭”,尚福临主席这句话用在这儿似乎更能鼓励大家。 东海证券 王兴俊 |