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杭州新希望
自从股权分置试点破题以来，不管是政策的出台还是市场的运行节奏都潜意识地向这一至关重要的问题看齐，谁都明白这一问题对目前市场运行环境的重大影响，以及对今后中国股市运行的重要性。但关于这一制度变革对股市的短期冲击显然是仁者见仁、智者见智，各路参与者并没有形成一种必要的共识，从而片面地按照自己的思维习惯行事，导致了市
场运行规律被人为地打乱，增加了改革的难度，也提高了改革的成本。
关于股权分置问题的破题，在诸多原则性立场上大家的认识基本统一，但是在试点的进度、补偿的多少以及政策如何配套等至关重要的细节问题上，由于各方参与市场的时间、方式和目的不一样，大家的分歧是十分明显的，而且在一定程度上来说也是不可调和的。造成这些对立的根本原因其实归根结底是改革成本的摊销问题，因此我们认为解决好成本摊销这个问题是保证股权分置问题顺利、及时低成本解决的关键。
由于中国市场的特殊性，我们将市场的参与者分为三类：政府管理层、非流通股股东和流通股股东，他们构成了这场制度变革参与主体，因此，要解决成本对立问题，必须弄清楚这些参与主体所承担的成本分布。
关于政府管理层，在试点中的重要作用是不可替代的，这是大家有目共睹的。从功能上来说，他承担的改革成本主要是配套政策措施的建立，完善市场参与制度，尤其是对于我们这种发展中的证券市场更是十分必要和紧迫的。从股权分置推出的前期准备工作和进行当中的主动性以及对问题的前瞻性来说，显然管理层的成本承担是不够积极的，这也是导致市场乱上加乱的一个重要原因。从目前来看，管理层的态度和作为不是引导市场走而被市场牵着着走，这直接造成了沪深股市市场倒逼政策这一垃圾现象，另外，对成本承担不够的一个重要方面体现在处理问题的方式上更多体现为头痛医头脚痛医脚的做法上，自问一下，股权分置问题是我们股市发展中面临的唯一问题吗，放弃了解决其他问题思路能够减小这一制度建设推进的阻碍吗？种种现象已经在对管理层的思路在说不，因此当务之急是管理层或者政府必须在积极推动股权分置试点的同时积极进行其他问题的处理，多管齐下，从整体上恢复股市发展的原动力，换市场一个健康积极的环境。
再来看非流通股股东，他们是这场改革中的最重要的主角无疑，对于特殊的历史原因造成的问题我们没有必要去追究，关键是如何解决目前的核心问题。由于地位特殊、他们所承担的责任是最重要的，概括起来就是对流通股股东的补偿问题，中国股市制度性变革的不是免费的，因为他们是延续了十几年的游戏规则破坏的倡导者也是破坏之后的最大受益者，因此他们应该承担主要的成本。但是从目前的情况来看，各个方案推出的情况似乎都表明他们是想要以最小的付出获得最大的利润，实现光天化日之下的掠夺，这是不允许的，他们的行为是在推卸必要的责任以降低理应承担的成本，因此有必要从舆论、道德和法律上对他们的行为予以规范。
最后是流通股股东，他们是特定游戏规则下的受害者，也是制度改革导致的震荡中的最大的牺牲者，理应得到适当的安抚，这是不可否认的事实。但是，如果要完全把他们树立成弱者，那实在是不必要的，也是有害的，我们始终认为，既然你主动参与市场，就应该明白在特殊的环境下的游戏规则，并且配合相关的其他参与者做好稳定市场的必要工作，同时主动承担震荡中带来的附加损失，这样市场才可能向着更好更健康的轨道发展。
如何化解这三方参与者的成本对立问题，使得各行其道各负其责是今后很长一段时间必须解决的主要问题，如果解决不好将会大大增加改革的难度，延缓股市早日迈向正轨的进程，不利于股市的长远发展，我们切实呼吁有关各方以一种负责任的务实的态度来参与市场，做一个合格的参与者。
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