北京群丰：靠天吃饭总需风调雨顺

　　北京群丰 王朝烽

　　在管理层对基金交易行为的监控下和利好政策出台下，基金重仓股回补，盘面出现超跌反弹。而1035点的这一趋势线和10日线的压力还是比较大，毕竟是一个半月形成的下降通道，若要真正突破还需要各方面的配合。

　　消息面上，一、中国证监会6日公布《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》(征求意见稿)，向社会征求修改意见，征求意见时间截止到6月12日。上市公司回购社会公众股份是指上市公司为减少注册资本而购买本公司社会公众股份并依法予以注销的行为。

　　二、证监会正式批准设立工银瑞信基金管理公司，这是首家由商业银行——中国工商银行联合境内外机构发起设立的基金管理机构。即将成立的工银瑞信外资股份占2 5%。

　　上述两个利好消息及时得到兑现，表明管理层的态度。看来日后一些朦胧利好政策会陆续出台，从基金业联席会议上传出的消息，包括扩大入市资金鼓励机构入市、股权分置第二批试点后进行全面推广、允许上市公司购买基金、允许上市公司回购股票、允许基金公司以自有资金购买自己管理的基金、股息税税收优惠等六大利好有望出台。

　　据盘面观察，步入5月份后，市场走势低迷，热点处于不断变化中。今年一直表现活跃的绩优篮筹股暂时步入低迷，股价也是重心下移，与此同时两市一些大盘相对走势较好期间一直低迷的冷门股却出现温和上涨，大盘虽逐渐缩量，但盘中却有一批前期冷门股处在涨幅前列。市场热点的嬗变和弱势股趋强，如果结合政策面背景分析，这一最新盘口动向具有深长意味。

　　从有可能入市的增量资金角度分析，由于受政策驱动入市的成份更大些，“承受较低风险，获取安全收益”将会成为增量资金的操作理念，选择底部安全型股票中线持有将会是这批增量资金的操作方式。冷门股相对价格和绝对价格都在低位，是泡沫最小的板块，受到增量资金的青睐也就在情理之中。冷门股变成热门股，反映出政策面的变化给市场带来了相应的新变化，增量资金开始逐渐入市。这个市况应该是当前市场的事实，当然对于绩差股还是应该保持短线的思路，那些绩优股“放冷了”也未必是坏事，在非理性下跌之后到了投资区域也会吸引资金的青睐，事实上，盘中已经出现异动。

　　总体而言，今年的市场政策既有社保基金入场，也有QFII、商业银行基金，新股发行也是几年来最少的，这一切都是长远的实质性的利好。但市场也有不和谐的声音，从市场参与者的信心的初步恢复到近期的基金重仓股跳水，市场的走势总是沿着市场的合力进行的。基本面正如农民种庄稼的天时，靠天吃饭的人们总需要风调雨顺的。在一个没有投资的市场亏损，那和一个具备投资性质市场亏损是两回事，我们认为，在当前纷纷看到800点、500点的阶段，恢复投资者信心是极为重要的，而管理层的“扶植”政策必不可少。

　　个股点睛

　　华联股份(资讯 行情 论坛)：新北京 新华联

　　北京群丰 2005—6—7

　　公司是北京本地商业股，目前流通6300万股，具有小盘超跌概念。公司在过去的两年中经过一系列的资产重组工作，逐渐将原从事的像百货业等其他零售业态以各种方式逐步变现出售，集中资金用于发展大型购物中心，突出主业，在内外竞争日趋严峻的市场上赢得先机。重组消息的不断传来赋予公司股票良好的炒作题材和市场朦胧想象空间。

　　公司近年加紧在商业流通领域跑马圈地,在全国各地初步打造完成连锁分支的框架结构,逐步形成了以大型购物中心为主营的战略格局,扩张形势和发展前景看好。新股东北京华联集团入主后经营管理上加大力度调整商品结构及卖场布局，狠抓促销，提升客单价，使公司在2004年实现商品销售12.5亿元，较03年增长了13.06%；严格控制企划、人员及店面装修成本，降低售价，增销创利，2004年公司实现净利润1147.25万元,较上一年提升了148.66%,一举实现扭亏为盈。

　　目前，华联集团通过股权受让成为公司第三大股东。而公司前三大股东持股比例分别为29%、23%、21%，极易产生股权之争，这也将成为公司未来的一大看点。在近期商业股频频启动之时，该股依然在底部整理，但作为一家人均持股达到3700股，目前流通市值不到2亿元的小盘北京本地重组商业股而言，其想象空间是相当大的。历史上该股的股性十分独特，近期在涨停板放量冲高后，股价有所回落，成交量迅速萎缩，股价在3元附近获得较强支撑。随着市场炒作热点的转换，身兼多重炒作题材的华联股份将受到市场的追捧。