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周二大盘先扬后抑，早盘在基金重仓股继续顽强上行的支持下，股指一度上摸1055点的高点，但终因后半市成交严重萎缩，导致大盘逐级走低，终盘两市均小幅下挫。
沪市大盘千点失而复得，基金重仓股功不可没，但从周二的盘面上看，此类个股大多呈冲高回落的走势，龙头地位已明显减弱，相反，部分科技网络传媒股借大盘转暖之际大幅飚升，海虹、中视盘中曾一度触及涨停板，成为吸引市场人气的热点所在，由于大多科技
股缺乏业绩的支撑，后市能否持续走强仍须观察。目前行情的反弹主要有以下两方面的原因：一是技术上的反抽。大盘自4月15日股指破位下行以来，大多时间都运行在5天均线下方，多项技术指标严重超卖，周二首次上破10日均线，是近一个半多月来首次力度较大的反弹，有利于熊市状况的改观；第二是政策面逐渐变暖。周末，证监会主席参加基金联席会议时明确表示希望基金发挥作用，其用意明显。另外，《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》的出台及银行号基金获批都表明管理层希望改变目前股市的生存环境。目前市场仍有多项朦胧的利好传言，如后市股指仍不能摆脱困境，可能会有进一步的利好兑现。
目前行情仅能看做技术性反弹，认为行情真正走出底部仍为时尚早，因为第二批股权分置问题仍不明朗，投资者的信心的恢复仍须要一个较长的过程。一般认为，后市股市的走向主要取决于政策面、成交量的配合及大盘蓝筹股的表现，操作上建议积极关注每股跌破净资产且公司现金流量比较充沛的个股，因为该类公司有可能产生回购题材。与此同时，要择机优化持股结构，对扭亏无望的ST股坚决予以换仓。
东吴证券研究所 曹妍
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