|
6月3日13：48分，沪指终于迎来了1000点。
历经956个交易日，我们的市场拾级而下，自2245点，下跌1245点，终于扣响千点之门。抚今追昔，邓公去世后的第三天，即1997年2月21日，是沪指正式开启千点大门之日；现如今，我们再次故地重游，却是步履沉重，但依然期盼着中国证券市场改革能在迷雾中辨明方向，以最小的代价换来变革的早日成功。
周五的沪指在我们的意料之中首度考验了1000点，并随即大幅回升，这并不奇怪。毕竟，如此重要的技术关口必将成为场内多方力保的防线，同时也是失去投资渠道的场外资金入市的重要参考之一。
随着市场的不断下跌，空方舆论不绝于耳，但近期出现的一些变化值得投资者关注。如果说即将登陆香港的神华集团以7.25-9.25港元的较高招股区间价令人眼前一亮的话，那么，周五民生银行(资讯 行情 论坛)传来高过A股近20%的H股招股价(5.28港元)则直叫人感慨不已。H股和A股股价倒挂现象至少说明国内A股市场已经部分和国际接轨。
此外，在本轮宏观调控周期内，随着行业景气高点的先后来临，包括煤炭、钢铁和电力等行业利润增速均出现疲软迹象。投资人对于上市公司盈利前景的担忧不无道理，这也是导致近期以基金重仓股为代表之蓝筹股暴跌的主要诱因。但与此同时，我们也看到了包括服务消费类等非周期性行业的蓝筹也出现跟跌，比如银行和旅游等，矫枉过正现象愈演愈烈。另外，作为成熟市场的代表，香港市场给民生银行定出的招股价已经高出其国内A股价格近20%，而包括象中兴通讯(资讯 行情 论坛)(资讯 行情 论坛)、鞍钢新轧(资讯 行情 论坛)、兖州媒业、海螺水泥(资讯 行情 论坛)和江西铜业(资讯 行情 论坛)(资讯 行情 论坛)等A股股价低于H股股价的个股正在凸现其投资价值。更何况二批试点名单即将出炉，重点直指大中型企业，含权因素再度提升其价值，这也是为何周末两市资金追捧蓝筹股的一个重要原因。
对于后市，我们认为短期仍有下破千点可能，但三个交易日内应会有较大级别技术性反弹，其力度则要视政策面有无配合。可重点关注优质H股和高成长性的蓝筹股。
东吴证券研究所
赵 钧
| 
