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周四，沪深两市股指开盘稍有冲高后便连续震荡下行，终盘报收小阴线，两市成交量萎缩。
周四，沪指创出了盘中及收盘两个新低。维持了三天的窄幅震荡走势后，股指重心在5日均线压制下，又现小幅下移的迹象。资金方面，量能持续在低水平上波动，基金等主流机构重仓股表现不佳，没有明显入场迹象。周四股指下行的主要动力就来自于港口、机场、
高速公路、医药等机构重仓股。
但是，也应该看到，市场的积极因素在增多。首先，从消息面短线看，很难再找到利空，倒是一些与股权分置改革配套的利多有可能会登台。比如，已经在做的IPO暂停；又比如，值得期盼的取消红利所得税、设立平准基金等。其次，市场舆论对做多比较有利。从技术上看，1999年“5·19”行情发动的点位是1047点，1050点一线的实质支撑要强于1100点。表现在走势上，股指周一向下突破，但仅仅开出了一根阴线，便连续横向窄幅震荡。目前来看，这一波下破的杀伤力是自4月中旬下跌波段以来三度下破中最弱的。所以，虽然短线股指的重心可能仍会小幅下行，但阶段性技术反弹的要求正趋于强烈。如果直接下破1047点，应是一个契机，只会促使反弹更快、更有力地发生。当然，只有当股指上破了5日均线及下降通道的上轨之后，技术上才会发出较明确的反弹信号。
操作上，以等待反弹信号出现为主。适当关注两类个股，一是近期下跌幅度较大的二线蓝筹股，如中远航运(资讯 行情 论坛)、东方电机(资讯 行情 论坛)。二是近期走势优于股指、业绩恢复增长的超跌股，如豫园商城(资讯 行情 论坛)等。
申银万国证券 徐明
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