国金投资：股市顽疾 已积重难返

　　由于市场观望气氛浓厚，股指早盘窄幅波动，这也是5月以来大盘的基本走势，即周一“黑色星期一”其后几天震荡整理，反弹基本不存在。市场对第二批试点的公司的解读逐渐转为悲观，在增量资金有限的情形之下，扩容压力实实在在摆在投资者的眼前，这是市场不得不面对的现实，因此，我们认为股权分置将加速股指下调。

　　今日高速公路为主的运输股破位下跌，令人匪夷所思，中原高速(资讯 行情 论坛) 、山东基建(资讯 行情 论坛)、深高速(资讯 行情 论坛)等处于跌幅榜前列，在行业景气度依然高涨，特别是今日国家已经下调了高速公路营业税，从原来的5%下调至3%，唯一的解释是过高的市净率让在股权分置背景下的基金操作策略变得非常保守。近几日二线蓝筹股运输、医药的破位，说明基金的仓位已经开始松动，股市的调整将不可避免，虽然短线有反弹的机会，但成算不大，建议关注估值被低估的个股表现。