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北京群丰 王朝烽
99年的“5.19”启动了波澜壮阔的牛市行情，而今六年过去了，股指从起点又回到了起点。股市六年间的风风雨雨不得不使人感叹“沧海桑田”，期间股指曾上涨一倍达到2200点上方，而后又失去半壁江山回到1100点下方。恐怕现在的股市与六年前的股市相比早已“物是人非”了。
首先，经过最近几年时间证券市场的规范化运作后，我们的股市发生了一些变化，一个重要的变化就是旧的盈利模式已经解体，而新的盈利模式尚在探索阶段中，就目前市场而言，机构资金的操作取向出现了散户化特征，其投资品种相当分散，依靠机构投资者的分散化运作来推动行情，其难度可以想象。
其次，我们注意到，市场的主体思维还是以投机为主，虽然价值投资理念有所深入，但在这么一个投机氛围浓厚的市场迅速完成向理性投资市场的切换是很困难的，这其中必然会经过激烈的投资理念的争夺及市场的进一步认同，换言之，虽然一些上市公司质量的提高为其反弹的产生创造了条件，但真正产生反弹还需要市场投资者的积极认同及追捧，但以目前的情况来看，似乎还有一定的难度。
观察近期盘面的运行态势也不难发现，当股指回到1100点区域时市场多方已表现出犹豫的心态，多空分歧正在逐步增大，而近日市场炒作热点板块的频率明显过快，个股行情的持续性有所欠缺，而且成交量已经萎缩到“地量”水平，成交的回落也说明了目前投资者信心仍不是很充足，市场潜在的调整压力显然还没有得到充分的释放。
当前，由于受市场本身和消息面的影响，走出震荡横盘整理走势，甚至股指还屡屡沽穿1100点。但由于投资者对短期大盘的反弹抱有希望，从而使近期大盘每每在下跌之后总是能于尾市不同程度的被拉回，从而造就了近三个交易日的大盘日K线出现明显的上下影线，无疑反映出此时大盘的上下动能均不足。当然，大盘的此种走势在一定程度上也是受到中国石化(资讯 行情 论坛)和长江电力(资讯 行情 论坛)等指标股的走势影响，但就整体而言我们认为，当前大盘的短暂震荡无论是受消息面影响，还是受技术调整也罢，它们都将是为日后的反弹积蓄的涨升动能，因此操作上对于个股的选择转为谨慎乐观。
总体而言，股指在5日均线震荡整理，成交量快速萎缩，大盘看似波澜不惊，但是盘中个股仍提示我们，多空双方争夺比较激烈，个股呈现分化态势，前期涨幅较大的个股跌幅靠前，成为近期市场中的做空力量。周四股指在午后快速收回大部分失地的现象表明目前做空做多的力量均不是很充足，大盘有望继续震荡盘整，投资者可继续关注龙头指标股的动向。六年的股指波动难以让人忘怀，而那已成了“过眼云烟”。
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