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北京群丰 王朝烽
两市呈现探低回升格局，但深成指明显趋弱，盘中再度创出新低。成交量继续保持“地量”水平，市场的谨慎心态显得相对强烈。似乎是为了纪念“5.19”，非主流品种纷纷止跌回升，但蓝筹股板块依然表演跳水走势。
据媒体报道，里昂证券大胆预测中国经济2007年现拐点，其经济学家韦卓斯日前在京抛出一个令人震惊的观点：中国GDP将从目前接近两位数的增长速度降低到2007年的3%~5%，主要原因是中国企业的盈利不断下降。原材料价格的上涨、越来越多私营企业的涌现都给现有企业的盈利能力带来一定负面影响。
很显然，当前以往被市场推崇的蓝筹股股出现了相当惊人的下跌，这也是大盘不能真正启稳的真正原因。出于宏观经济变化的担忧，二线蓝筹股全线溃退，特别是一些周期性行业跳水频频，扬子石化(资讯 行情 论坛)、齐鲁石化(资讯 行情 论坛)、金牛能源(资讯 行情 论坛)等跌幅靠前。近一段时间以来，在基金价值投资深化、重估的口号下，基金曾经重仓的核心资产分别出现不同程度的下跌。基金重仓股是否“透支”未来业绩的讨论也不绝于耳。对此，基金核心资产的分化，应该以动态的眼光来看待。价值投资还是成长投资，都要结合公司过往的盈利、公司治理、相应的市场前景等一系列问题，分析预测未来业绩。目前需要关注的一个现象是，投资主体和市场的多元化。从目前活跃的众多个股中分析，基金通过价值投资发掘的部分个股目前仍具有良好的价值，例如定价比较合理，中长期值得关注。投资主体多元化的状态下，机构投资最终的落足点还是价值和成长。
对于如何有效把握价值和成长的投资，应该说，尽管很多蓝筹股展开了显著的调整，但从中长期趋势看，仍有投资获利机会，回调也许是为投资者提供了中线建仓的机会，尤其是当前这样的市场环境下正显现出越来越多的投资标的，毕竟他们的业绩质地还在。在市场“一片肃杀”的背景下，钢铁股几倍的市盈率、公用事业股十几倍的市盈率，以及一批优秀公司的超低市盈率，都显示定价被低估，需要一段时间来让市场重新认识，当然，这些公司都需要以动态的眼光进行分析评价。要看上市公司的品牌、管理、成本是否有领先优势，是中线布局建仓的关键。
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