迎接519医药科技股局部火爆反弹

　　北京首放

　　本栏上周末点评的天颐科技(资讯 行情 论坛)在周一强劲涨停之后，周二最高又上攻5.69%，两个交易日最高上涨16%，在弱市中表现相当抢眼。随着多空在千一上下反复拉锯，个股超跌之后技术性反弹此起彼伏，周二又有用友软件(资讯 行情 论坛)、安泰科技(资讯 行情 论坛)、东方通信(资讯 行情 论坛)等科技股涨停，以及竹林众生(资讯 行情 论坛)、 白云山(资讯 行情 论坛)、复星医药(资讯 行情 论坛)、南京医药(资讯 行情 论坛)、山东药玻(资讯 行情 论坛)等医药股冲击涨停。可见在周四“519”即将到来的敏感阶段，科技+医药成为盘中最新的局部反弹飙升焦点。

　　一、股权分置试点引发的“全流通化定价估价”运动，使具有不可复制品牌或技术优势的科技医药股价值凸现。目前市场已经进入后股权分置时代，投资者需要在全流通视野下重新评估个股的价值，这种深刻的股价结构调整预期，正是导致超级航母长江电力(资讯 行情 论坛)、中石化破位，以及西山煤电(资讯 行情 论坛)、中集集团(资讯 行情 论坛)等高高在上绩优股大幅调整的主要原因。但是，正如本栏一直强调的那样，任何事物都有两面性，“全流通化定价估值”运动导致一部基金重仓股暴跌，资金的重新流动、布局，对在“全流通化定价估价”下，价值相对突出的医药科技企业又可能意味着一定的机会。

　　这是因为在全流通预期下，长期看只有真正优质的公司才具有投资价值，这些公司往往具有以下特点：拥有自然资源、营销网络、特质品牌、特殊技术优势或垄断优势行业与公司，由于难以“复制”而具有较高的重置成本。在后股权分置时代。公司的并购价值和资产重置价值将得到市场重新认识和估价。比如近期商业股的活跃，就是因为具有网点资源和渠道优势，地产重估价值较高等因素所诱发。而医药科技股，往往具有不可复制的品牌有势，比如同仁堂(资讯 行情 论坛)等百年老店为代表的中药股；以及部分以技术优势为依托的生物制药股。这些医药科技个股近期反复活跃，明显是得到增量资金关注的结果，其中部分潜力个股在“519”即将到来之际，局部大放异彩反弹的可能性增大。

　　二、医药股中生物制药和中药两大细分行业是诞生医药科技黑马的温床。

　　在医药领域中，以生物制品为代表的生物制药业发展前景乐观，中国生物制品业处于成长初期，历年维持快速增长，预计2005年生物制品业收入将达327亿元，增速将达27%。而部分其他生物技术领域的发展速度可能远高于此，比如在生物特征识别技术行业，据IBG(国际生物集团)预计，到2005年底为止全球生物特征技术的初期市场将达到22亿美元的水平，市场每年将以超过80%的速度增长。两市中北大高科(资讯 行情 论坛)(000004)在该领域的技术已经非常成熟，而且作为国家“863”重点课题，具有自主知识产权，处于世界领先地位，发展前景相当广阔。

　　此外，2005年国家发改委将针对生物技术产业提出包括投融资、税收、人才、出口等一揽子的专项政策，将提升生物制品业的长期成长能力。中国生物制品业正逐步从仿制向研发转变，创新产品将带来大量利润，行业利润率有上升空间，2005年将在11%左右。而且国内在20世纪90年代建立了一批生物技术企业，经过一段时间成长后，将为市场带来较多新药。未来上市的新药将带来生物制品业收入及盈利能力的提升，从而为生物制药科技股的炒作提供了积极动力。

　　在生物制药之外，中药股具有三大传统优势：第一,百年品牌优势使部分具有核心竞争力的龙头企业,在品牌优势转化成市场竞争力方面具有得天独厚的优势。第二,拥有自主知识产权的技术优势，产品在世界或中国范围内独家生产,独特的技术和产品垄断优势，不受宏观调控影响,具有一定的稀缺性,使中长独特投资价值较为突出。 第三,拥有自主定价权可以把成本上涨轻易转嫁出去,使公司产品的毛利率和盈利水平保持稳定增长。从而导致部分中长线资金在部分中药股中增仓，这也是医药板块近期一直较强的一个重要原因。

　　三、挖掘医药科技股中具备爆发性飙升的潜力股。由于科技股中的低价超跌品种是近期攻击涨停的最大热门，尤其是其中具有高校科技或者与科研院所有着紧密技术合作的公司，又是大热门中的核心焦点。因此遵循此思路实战出击北大高科(000004)：多重飑升题材火爆上攻在即。具有中国农业大学背景的北京中农大科技企业孵化器公司成为控股股东，董事会拟将公司名称改为“深圳中国农大科技股份有限公司”，本身潜在飙升题材十分丰富。另外，控股子公司山东北大高科华泰制药有限公司，在心脑血管疾病、抗肿瘤等领域逐渐形成了具有很强市场竞争力的的产品体系，是北大高科生物医药的重要生产基地。走势上累计跌幅高达90 %，蕴含着极强的反弹动力，作为具有高校、深圳本地、小盘超跌等多重飙升热门题材，而且公司涉足的生物特征识别技术领域又属于高速发展的行业，一旦放量启动，爆发力可能将异常惊人。

　　风险提示：虽然局部技术反弹暗流汹涌，但市场仍处在反复之中，因此，在操作上既要及时抓住局部反弹机会，又要注意规避一些不确定的风险。

　　震荡局部反弹仍将延续

　　昨日回顾：今日大盘探底后出现反弹，整体走势与我们昨日的预测完全一致！最具实战意义的是昨日我们挖掘的四大板块表现强劲，其中深沪本地股纷纷大涨，深深房(资讯 行情 论坛)、华联股份(资讯 行情 论坛)出现涨停，沪市本地股复星医药、广电电子(资讯 行情 论坛)、外高桥(资讯 行情 论坛)等也整体走强；同时，我们本周推荐的低价科技股继续上涨，安泰科技、倍特高新(资讯 行情 论坛)双双涨停，位居深市涨幅前两位，再次显示我们对热点板块以及实战机会把握的准确性，也为浏览本栏的投资者带来来巨大收益！

　　明日预测：多方“突袭”演练“预热”上攻，明日继续反弹

　　反弹动能：

　　1、多方发动突然袭击的最明显标志是股指盘中出现直线拉升。开盘后经过小幅下探后，多方发动反击，十一点股指直线上升，低位资金介入较为积极，这是资金入市、短线继续看涨的一个重要信号；

　　2、多方突袭的利器主要有三个，这也是今日反弹的主要动力：其一是突然拉升上周四我们在媒体公开推荐的低估次新股兔宝宝(资讯 行情 论坛)、包头铝业(资讯 行情 论坛)；其二是突然拉升以复星医药、竹林众生、白云山为主的医药板块；其三是突然拉升我们昨日看好的以深深房、华联股份为主的深圳本地股；其四是突然拉升我们昨日挖掘的汽车、钢铁板块，这些板块的启动都带有明显的突发性，显示资金介入迅速、果断，以上板块有望反复活跃；

　　3、多方目前最大的法宝是消息面真空，在四家试点相继出台后，目前关于试点的进展出现真空，而这正好为资金挖掘试点个股、炒作试点个股创造了极好机会，今日涨幅居前的一些个股就与试点传闻有关，预计短期还会有更多试点个股被挖掘，这是最大的潜在做多动力；

　　下跌动能：

　　1、受到国际市场有色金属期货价格大跌以及油价下跌的影响，相关板块，比如有色金属、煤炭等继续出现整体调整，这是目前最为明显的做空动力；

　　2、空方资金流向来看，蓝筹龙头出现分化，部分蓝筹股比如中集集团、中兴通讯(资讯 行情 论坛)、扬子石化(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)等继续调整，还有反复下跌机会，这是目前主要的做空动力；

　　3、虽然今日上涨的个股明显增多，但成交量并没有明显放大，反映出市场人气尚未得到完全恢复，观望气氛较为明显，这是不利的一个因素；

　　总之，多方凭借四大利器发动突袭上攻，明日大盘还有继续上涨机会。但我们必须指出的是由于成交量没有明显放大，如果明日不能放量的话，大盘可能反弹震荡，这是必须注意的。

　　机会揭示：医药科技股

　　不论是医药股，还是科技股，最近表现都十分强劲，今日大涨的个股基本上都是科技、医药股，种种迹象表明，一些介入高科技领域的医药股面临继续活跃机会，重点关注北大高科(000004)，公司属于生物医药行业，未来发展前景极其广阔。在指纹识别领域，公司处在国内领先地位。同时，中农大成为大股东，有利于公司长期发展。技术分析，该股严重超跌，底部资金介入十分明显，短线飚升行情一触即发！

　　多方反攻医药科技股黑马奔腾

　　空仓还是满仓，在市场信心极度丧失，指数一步步向下逼近6年的新低，距离1000点也只有一步之遥之时，投资者所面临的风险也是左右两难。今天深沪两市终于止住了下滑的走势，双双呈现探底反弹的格局，沪指最低达到1183.94点，在接近昨日的新低之后在部分抄底资金进场的作用下，盘中曾一度重新回到了千一整数关口的上方，但在5日均线受到了一定的阻力。可以认为，今天的反弹属于超跌后的技术性上扬，是市场本身所蕴涵的力量所在，多空双方在1100点附近形成了短暂的平衡，本栏在前期已经指出，技术上市场已经具备一轮中线反弹的条件，但这需要政策上的支持以及场外资金的活跃，而从今天的量能分析，在反弹过程中成交量没有得到有效配合，两市金额相加与昨日持平，还不到百亿元，在这样的量能水平下，指数向上反弹的空间和力度都将受到较大的限制，但是，在这种平衡指数波动空间不大的情况下，个股行情将会不断出现，其中蕴涵着较多的机会，所以，投资者则可以适量的增加对部分超跌股的运作，用来调整自己的仓位以及持仓结构。

　　多空相持个股蕴涵无限机遇

　　从今天推动大盘上扬的热点板块和个股来看，大部分个股都出现了不同的上扬，但我们可以将它们分成两类，一类是极度超跌的低价股仍是活跃资金重点追捧的目标，如华联股份、东方通信等等，它们的特点就是涨幅大速度快，在这样强大的赚钱效应刺激下，场外资金、博短资金在行情有所转暖的时候就会入场大肆炒作一把，虽然这些股票不能照亮整个市场，但能够极大的维护市场人气，尤其是其中的超跌科技股，更是激发了更多的场外资金的兴趣，今天用友软件的涨停就说明了科技股的威力所在；另一类就是超跌蓝筹股，如汽车股、钢铁股等，长安汽车(资讯 行情 论坛)、上海汽车(资讯 行情 论坛)、邯郸钢铁(资讯 行情 论坛)等都出现了较好的超跌反弹走势，尤其是部分二线蓝筹经过前期的下跌，目前出现了明显的企稳反弹迹象，因此，超跌蓝筹股的反弹能够稳定人心，抑制指数的继续下跌。我们认为，在市场这两种做多力量的综合作用下，指数的下跌波动空间被限制在了一个较小的范围之内，而又由于下跌趋势中没有量能的配合，所以，向上的反弹空间也不大，综合来看，在1100点附近，市场中只有个股行情，只有板块行情，个股蕴涵着无限的机会，那么什么板块什么个股在这种环境下能够成为最具爆发力的品种呢？

　　科技+医药两大要素塑造潜力黑马热点

　　当以中集集团为首的二线蓝筹整体走弱，以长江电力、中国石化等超级航母股破位下跌，市场没有了能够凝聚人气的集中性热点的时候，两市的医药板块却悄然走强，前几个交易日，双鹤药业(资讯 行情 论坛)、达安基因(资讯 行情 论坛)、山大华特(资讯 行情 论坛)等逆势走强，今天医药板块更是呈现了典型的板块联动走势，竹林众生，复星药业，山东药玻、南京医药等都受到了资金的追捧。从近两年医药股的走势来看，其整体表现要远远落后于大盘，而调整力度却大于大盘。由此可见，医药板块的跌幅较深，技术上蕴藏着反弹动能。而整个生物医药行业则出现了较好的发展，据有关资料统计，2004年我国的药品销售收入为3476.15亿元，比上年同期增长17.44%，实现利润总额306.37亿元，比上年同期增长11.74%。据预测，2005年医药需求将持续增加，预计未来3年国内药品市场年增长率13%~17%，因此，行业的快速发展引起了机构投资者的关注，从基金2004年四季度以及2005年第一季度的投资组合看，基金对生物医药股的增仓十分明显，部分投资价值较高的医药龙头股如云南白药(资讯 行情 论坛)还出现了机构扎堆的现象，因此，长线超跌加上基金介入使医药板块具备了反复活跃的条件。同时，让投资者始终不能忘掉的5.19行情已经使市场对科技股在行情的6周年充满了憧憬和预期，在指数不断创出新低的时候，科技股也是反复走强，并带来了赚钱效应，个股机会不断，今天用友软件的涨停就说明仍有资金在为即将到来的5月19日作充分准备。

　　综合来看，我们认为，医药科技股将成为多方在1100点抵抗空方的最有力武器，两大集中优势将孕育出市场中的强势黑马个股。

　　重点关注北大高科(000004)：公司是国内为数不多的有实质性生物题材的上市公司。北京大学将生物特征识别技术注入重组后的北大高科，使之成为北大高科主营业务的重要组成部分，生物特征识别技术具有广阔的应用领域和市场前景。IBG(国际生物集团)预计，到2005年底为止全球生物特征技术的初期市场将达到22亿美元的水平，市场每年将以超过80%的速度增长。公司的这项技术目前已经非常成熟，是国家“863”重点课题，具有自主知识产权，处于世界领先地位。同时，山东北大高科华泰制药有限公司是公司控股子公司，在心脑血管疾病、抗肿瘤等领域逐渐形成了具有很强市场竞争力的的产品体系，是北大高科生物医药的重要生产基地。从该股的走势来看，股价极度超跌，历时跌幅已经达到90 %，蕴含着极强的反弹动力，这样的特点使该股很容易受到活跃资金的青睐，爆发力强。

　　风险提示：由于多空平衡，指数上下两难，行情仍有反复，投资者在具体操作的时候要根据自己的特点来确定仓位多少以及操作策略。

　　操作要点

　　1，医药板块出现整体走强的迹象，有资金重点流入；2，沪指在1100点下方受到抄底资金护盘，5日均线有压力，关注10日线的阻力以及1050点的支撑；3，量能在反弹中没有配合，市场观望气氛浓厚，不支持强反弹的出现；4，科技股继续活跃，不断有个股走强，有效地刺激了市场资金；5，超跌蓝筹股反弹稳定了指数，抑制了下跌空间，但向上的空间不大；6，长江电力战略投资者配售股将在18日上市，关注对大盘的影响；7，涨停个股增多，跌停个股减少，空方的力量趋于衰竭，有利于稳定指数。

　　大盘风向

　　沪指将向上试探10日均线的阻力，反弹有望出现。

　　买卖仓位

　　短线仓位可适量增大，保持在40-50%附近，超跌股值得重点关注，其中医药鼓、科技股等有资金流入；中线仓位维持30%不变。

　　选股思路

　　医药板块呈现典型的板块联动走势，竹林众生，复星药业，山东药玻、南京医药等都受到了资金的追捧，而科技股也是反复走强，并带来了赚钱效应，个股机会不断，因此，投资者可从这两方面进行选择个股。

　　板块监测

　　关注

　　医药科技股：有资金明显流入迹象，反复活跃，其中技术超跌个股机会大。

　　回避

　　绩差股：短线反弹后不改继续向下寻求支撑的趋势

　　实战出击

　　北大高科(000004)：公司是国内为数不多的有实质性生物题材的上市公司。北京大学将生物特征识别技术注入重组后的北大高科，使之成为北大高科主营业务的重要组成部分，生物特征识别技术具有广阔的应用领域和市场前景。IBG(国际生物集团)预计，到2005年底为止全球生物特征技术的初期市场将达到22亿美元的水平，市场每年将以超过80%的速度增长。公司的这项技术目前已经非常成熟，是国家“863”重点课题，具有自主知识产权，处于世界领先地位。同时，山东北大高科华泰制药有限公司是公司控股子公司，在心脑血管疾病、抗肿瘤等领域逐渐形成了具有很强市场竞争力的的产品体系，是北大高科生物医药的重要生产基地。从该股的走势来看，股价极度超跌，历时跌幅已经达到90 %，蕴含着极强的反弹动力，这样的特点使该股很容易受到活跃资金的青睐，爆发力强。

　　风险提示

　　由于多空平衡，指数上下两难，行情仍有反复，投资者在具体操作的时候要根据自己的特点来确定仓位多少以及操作策略。

　　策略回顾

　　弱势显英豪，在大盘跌创新低之际，北京首放的实力更加得到验证，上周五本栏点评超跌科技股成为本周市场中最为强势的品种，点评的天颐科技在昨日涨停之后，今天再度大涨5.69%，两天涨幅接近17%，并且带动了其它低价超跌科技股的启动；

　　本栏自4月21日起就连续提醒投资者市场最大的风险在于强势股的补跌，如“密切关注超级航母股对大盘的影响(4/21)”、“强势股补跌是空方力量的最后释放(4/27)”、“市场最大的机会和最大的风险(5/10)”等文章，近期长江电力、中集集团等下跌之后，指数反而出现反弹迹象，充分证明了本栏对市场节奏的准确分析以及对热点脉搏的精确把握。