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武汉新兰德 朱汉东
周一深沪股市继续下行，对于后市运行格局，有以下分析：
1.市场正进一步加强非流通股可流通的预期。上周本栏目反复强调，市场对股权分置试点的信息有下面的理解：a.对价；b.新老划断。而从尚福林主席的答新华社记者问中，
可以得出几点：①对价的高低及支付问题，由各家公司股东协商确定；②在首批试点公司推出后，将及时总结经验，扩大试点成果；③新老划断是有前提的，即市场对解决股权分置问题形成相对稳定的预期；④要落实保持市场稳定的相关措施。可以说，一些大的原则已基本确立。且从中长线的角度看，对市场会起到正面的效果。那么，为何市场还要下跌呢？目前市场担心的关键问题在于，截至2004年底，上市公司总股本7149亿股，其中非流通股4543亿股，占上市公司总股本的64%。从这个数据中可知，非流通股仍占据60%以上的力量，在非流通股可流通的预期下，承接这一抛售压力的资金何在？可以说，近期市场的下跌不完全是对试点公司对价的不认可，更多是对这一扩容预期的担心，这种担心不化解，行情的偏弱格局仍会延续。而如何化解，仍要进一步观察。
2.个股方面，下跌个股数量远多于上涨个股数量，而且下跌较多的均是基金重仓的品种，表明机构投资者的恐慌在加剧，相反，一批低价股体现出较强的抗跌性，有多只低价个股封于涨停板，此外，一批*ST品种也出现了反弹。总体来看，市场中的高价个股风险较大，而低价股存在一定机会，由于市场走势不明朗，故在操作上以耐心观望为主。
总之，行情依然疲弱，投资者不妨多观察一段时间。个股留意四维瓷业(资讯 行情 论坛)(600145)：四维瓷业是国内唯一一家卫浴行业上市公司，已成为西南地区规模最大的建筑卫生陶瓷生产基地，在与世界排名第二的德国杜拉维特公司合资后，四维瓷业已成为国内高档卫生陶瓷企业的代表，而青海中金的相对控股更使其想象空间巨大。四维瓷业目前在低位已然形成圆弧底的底部形态，有望成功向上突破。
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