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金牛能源(资讯 行情 论坛)作为第四只试点股票，没有前三只涨停开盘的风光，集合竞价时就有大量抛盘云集在涨停板附近，等待短线客狂热的买盘进场“学雷锋”，但好象正是验印了“好事不过三”的规律，周一狂热追逐试点股票的短线买家十分少，开盘后不到5分钟，金牛能源的股价就被巨量抛盘压至复牌前的收盘价位，最终收盘以大跌5.86%结束全天交易。不仅如此，受该股影响，今日煤炭、石油、有色金属等资源类个股都纷纷大跌。其实，对于这类股票的下跌，上周五笔者在“东海观潮”里已经有过相关论述，只是没想到它们的
下跌来得这么快。对于金牛能源10送2.5的补偿方案，流通股东自然是很委屈，补偿肯定不够。但对于非流通股东来说，也有其苦衷。这一点，似乎可以从尚福临主席在15日的谈话里找到答案，因为现在是股权分置改革试点，而不是国有股减持试点，有些试点企业的国有股虽然取得了流通权，但由于各种因素，他们在较长的时期内不可能套现，由于只是取得了一个名义上的流通权，国有股肯定就不愿意大幅让步了。金牛能源就属于这种情况的案例，由于是资源型企业，国有股还需要长期控股，他们取得的流通权有名无实，他们不可能给流通股东太多的补偿。但对于流通股东来说，与其他类型的股票相比，肯定是吃亏了。不仅仅是资源类个股，大批前期大行价值投资之道的个股都存在这种情况，所以，笔者认为，价值投资正在遭遇试点的尴尬。
与资源类品种相反的是，周一一些超跌的低价股纷纷表现强劲。由于试点后非流通股身价大增，后市直接通过二级市场举牌、购并的案例将会大量涌现，投资者后市应重点留意这一热点。
消息面上，周末尚福临主席的谈话并无太多新意，但“开弓没有回头剪”、“股权分置改革是党中央、国务院的重要决策”等关键词应引起重视，股权分置改革肯定要经历阵痛，但既然是重大决策，后市应该有配套措施的推出，投资者不应过于悲观。今日尾盘中石化的的表现，不仅仅是主力做收盘价，更多的是在向市场传递政策面的意图。
东海证券 王兴俊
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