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大通证券 张亚梁
周五，大盘围绕着千一点附近继续大幅震荡。早盘在10：00左右大盘曾有一波上攻，最高冲至5日均线1120点，但是随着一些个股的遇阻回落，特别是地产股的大幅跳水，股指在下午14：00左右盘中再创六年新低1093点，尾市在指标股跌幅收窄，题材股继续反弹的带动下，大盘才再次重返千一点上方。沪综指报收于1107.62点，微幅上涨0.32%，而成交金额
基本与上日持平。
消息面上，四家股权分置试点公司的最后一家“金牛能源(资讯 行情 论坛)”今天也公布了其改革方案，即非流通股东向流通股东每10股支付2.5股，股票也将在下周一复牌。实际上，已经复牌了其他三只个股的表现更值得研究。最先复牌的“三一重工(资讯 行情 论坛)”在昨天拉出一根高开低走的大阴线后，今天盘中一度跌幅超过6%，尾市仍旧下挫4.73%，已经跌破了复牌首日的涨停价；“紫江企业(资讯 行情 论坛)”，当日放出近几年的天量(2.9亿)，换手达到15%，虽然股价仍较上日上涨了3.27%，但盘中最低价已经下破了昨天的复牌涨停价，并收出一根大阴线。从这两只个股的近期表现足以看出喧嚣是如何的短暂，但也许重归的寂寞将又是长期的，甚至毫不夸张地说，股票能够买到之时便是套牢之时。所以建议大家玩这种寻宝的游戏还是悠着点。我们再来看看“清华同方(资讯 行情 论坛)”，该股凭借着公积金10转赠10的方案，不管你市场批评也好，赞同也好，先玩涨了再说，今天依然是继续封在涨停，情绪化加上人工的雕饰，造就了其两天的耀眼表现，也正好应验了那句话，“上帝要让你灭亡，必先让你疯狂”。其实，当日已经成交的8200万的金额，足已说明聪明人在先撒腿开溜。正是由于其周五的再度勇猛表现，使得上日已经开始反弹的科网股当日能有进一步反弹的余地，甚至昨天一些跌幅居前的清华系的个股又卷土重来，最典型的像“诚志股份(资讯 行情 论坛)”、“清华紫光(资讯 行情 论坛)”等。在周三收盘以后，我们曾经用了“‘清华同方’，科网股的最后一根救命稻草”这样醒目的标题来提醒大家此次“清华同方”带动的科网股的上涨性质。那么，今天我可以在这里大胆的预言，“清华同方”及领军的绝大部分没有业绩支撑的科网题材股，在下周一的早盘必将又见到一个跨世纪的高点，如果持有者不能及时迅速抓住此次减磅机会，也许将留下无穷的遗憾。
事实上，在早盘冲击1120点的那波中，我们明显看到昨日下跌的比较厉害的几只个股，像“长江电力(资讯 行情 论坛)”、“宝钢股份(资讯 行情 论坛)”、“招商银行(资讯 行情 论坛)”盘中都是快速上攻，甚至我们还发现“长江电力”还创了上日的新高7.66元。但不知大家注意到没有，这三只个股最致命的弱点均是上涨无量，成交量只有上日的一半左右。我们上日说过，研判这批个股是否下跌还是启稳，关系着大盘是否继续下跌还是能够短期的启稳。虽然它们近期的跌幅都不算小，但是如果从技术形态分析，我仍旧更倾向于是一种下跌中继。同时，我们当日还看到另外一些重要的蓝筹股如“中集集团(资讯 行情 论坛)”不涨不跌，但当日盘中是继续创出新低，特别是该股在除权以后成交金额一直不减，虽然多空博弈相当厉害，但我们认为仍是一种凶多吉少的走势，而“振华港机(资讯 行情 论坛)”今天继续下挫2.64%也能辅证该板块未来的走势。此外，最大的权重股“中国石化(资讯 行情 论坛)”今天虽然是缩量下跌了0.01元，但今天盘中的最低价3.9元离1月21日的3.86元也是非常近了，技术形态非常不利。
在上一日国务院办公厅转发了国家七部委《关于稳定住房价格工作的意见》通知以后，近两天整个房地产板块是风雨飘摇。其实对于地产的泡沫，我们和许多有志之士很早就发出了警示，而对地产板块的风险，我们在今年年初也已经做过提示。虽然房价的上涨趋势一旦形成，确实没那么容易发生逆转，但是作为投资者来说，必须把握这种敏感的转折临界点。在国家持续发出如此明确的控制信号后，如果看不清楚，就应该放弃最后一段“鱼尾”的利润。我们看到当日盘中“金地集团(资讯 行情 论坛)”差不多拉出了第二个跌停，而“深万科(资讯 行情 论坛)”，被市场公认为最好的房地产股票，盘中也一度跌停，这无一不都还在说明，股票涨多了就会跌。
在两根阴线以后，今天大盘又再度收出一根带有上下影线的小阳十字星，在跌破1100点整数关口，又重回1100点之上，很明显说明千一点整数关口的支撑力度。现在大家很关心，这到底又是一根类似于5月10日的下跌中继，还是我们昨天探讨过的在1050至1099点之间已经寻找到的1093点低点，反弹就此开始呢？两个可能性都有，但我们还是偏向前一种即下跌中继。首先从成交量分析，我们觉得不太像短期的底部，周五上海方面的68亿量还偏大。第二、从蓝筹股今日的表现来看，都属于无量反弹，也比较像下跌中继。另外，虽然“长江电力”已经公布了其4亿战略投资者配售5月18日上市的消息，市场似乎有一种“一只靴子掉下来“，利空出尽的感觉，但我们并不这样简单的认为，“长江电力”本身的做空动量还有待消化。而“中国石化”、“中国联通(资讯 行情 论坛)”技术形态都不是怎么乐观，至于复牌以后的“金牛能源”怎么走，对基金重仓持有的蓝筹股也是影响颇大的。第三、随着下周一“清华同方”的冲高回落，科网股的短线行情肯定是结束了，如果大幅回落，即使指标股不陪跌，那么指数恐怕也得再受到考验。所以我们更认为大盘在下周一、二才有可能出现一个重要的低点，所以“黑色星期一”的概率不小，那么这个低点在1070至1080点之间形成的可能性最大。操作上最好的办法还是耐心的观察一两天，目前的行情对于空仓者来说很主动，但对满仓者来说，却非常被动，必须必须时刻把握好一些减仓的机会。
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