中证资讯：机构信心有恢复迹象

　　股指创6年新低后大幅反弹，或与保险资金大额认购指数基金有密切关系

　　机构信心有恢复迹象

　　昨日大盘在股指创6年新低后大幅反弹。前日宝钢股份跌停引发的恐慌没有延续，当日宝钢仅再跌2.58%。与此同时，保险资金大规模认购指数基金的消息在市场传开，机构信心 有恢复迹象。

　　机构信心显露恢复迹象

　　昨日，以下三个方面的盘面动向表明，机构的信心开始恢复。

　　其一，两市A、B股出现29个涨停，其中非ST涨停个股达到20只。而科技股占据了其中多数席位，如湘计算机(资讯 行情 论坛)、交大科技(资讯 行情 论坛)、长电科技(资讯 行情 论坛)等。

　　其二，宝钢增发恐慌没有延续。宝钢再跌2.58%，比周三收盘后的市场预期要强。当日宝钢再度成交4.93亿元，与周三接近。盘势由低走高，显示买力渐强。

　　其三，大盘K线形态“阳抱阴”。周四的大阳线对周三阴线，形成了“阳抱阴”的形态，显示市场多方存在阶段性占据上风的可能。这是最近14个交易日以来的第一次。

　　保险资金大额认购指数基金

　　最近两日，保险资金大规模认购指数基金的消息传出，基金方面人士也肯定了这一信息的真实性。分析人士进一步指出，周四市场大涨与保险资金认购指数基金后的基金建仓行为，有密切关系。

　　那么，如何看待保险资金在当前位置大规模申购呢？

　　首先，就当前市场目前的位置而言，这是一个阶段性底部的位置。4月8日面世的沪深300(资讯 行情 论坛)指数，已经由当初的1000点跌至周四最低914.83点。周三沪深300收盘时的市盈率仅为15.59点。

　　我们无法判断沪综指会跌到什么位置，但吸收了两市精华的沪深300指数，在15.59倍市盈率之下，其下跌空间将十分有限。所以，在当前时点以指数投资的方式介入市场，有一定的合理性，盈利前景也可看好。就保险本身而言，其于市场恐慌之际进场，本身就在时机选择上占据了优势。

　　其次，就市场影响而言，可谓雪中送炭。有研究指，四季度后基金可支配资金仅剩下200多亿元，一个宝钢增发就令沪综指在10天内跌去了7.97%。手头资金捉襟见肘，使得当前基金只能在“拆东墙、补西墙”中艰难度日。就这个意义而言，大盘大幅下跌后，保险资金为基金输入大量资金，实则是雪中送炭：其一，基金经理将资金配置到股票中，可以立刻起到为大盘输血的作用；其二，这种输血作用会提振市场信心，进而引发市场其它资金的介入。

　　中证资讯　徐辉